■评级简报

　顺荣股份（002555）

　收购三七玩

　转型网游运营平台商

　顺荣股份12月2日晚间发布公告，收到证监会出具的《关于核准芜湖顺荣汽车部件股份有限公司向李卫伟等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》，该批复核准公司向李卫伟发行7475.15万股股份、向曾开天发行6838.97万股股份购买相关资产，同时核准公司非公开发行不超过4771.37万股新股募集此次发行股份购买资产的配套资金。

　安信证券表示，三七玩2013年实现净利润2.45亿元，同比增长254.32%，超出承诺净利润2.2亿元增长11.4%。三七玩承诺2014-2016年实现的扣非净利润分别不低于3亿元、3.6亿元、4.32亿元，同比增长22.4%，20%和20%。三七玩旗下拥有37wan、6711等国内知名页游运营平台。2014年初至2014年11月20日，三七玩自有平台开服数量为20909组，同比增长100%。2013年三七玩在海外总运营页游产品数达50余款，海外页游总注册用户数达2000万人，最高同时在线15万人，业务范围已经覆盖了港澳台、东南亚、日韩、北美等地区。2014年6月更推出首款自研页游《大天使之剑》，公测期间30天流水过亿，正式运营后60天流水达3.2亿元。截至2014年11月21日，《大天使之剑》累计开服9436组，单周开服数超过400组，2014年有望实现10亿元流水。安信证券给予“买入”评级。

　海天味业（603288）

　调入沪港通指数

　稀缺标的价值凸显

　以沪港通的股票为样本的上证沪港通指数本周二调入28只股票，调出27只股票，海天味业、今世缘等被调入沪港通指数。

　中信证券指出，此次纳入沪港通标的，稀缺价值凸显，加之调味品行业处于量价齐升的景气上行周期，海天又是唯一实现全国化的上市公司，未来作为平台型的公司进行品类延伸将具备更广阔的想象空间。首先，公司平台型公司架构日益清晰。过十亿单品组团销售，再搭配高附加值产品提升盈利能力，今年预计收入增加17%以上，利润增加27%以上；其次，公司上调产品的出厂价，以保障明年盈利能力继续提升，业绩成长确定性非常高，预计2015年整体业绩增长将在27%以上，且超预期概率较大；最后，明年将要推广的果醋饮料是公司进军调味品以外领域的第一款重磅产品，参考天地一号仅在华南地区餐饮渠道推广即实现20亿元的销售规模，未来果醋饮料的增量贡献值得期待。年底，同时兼具业绩成长确定性最高和行业空间大景气度高的特性，海天将成为食品饮料中率先进行估值切换的品种。中信证券维持“买入”评级。

　威海广泰（002111）

　进军无人机研发制造

　完善通航产业链布局

　12月2日晚间，威海广泰发布公告称，与某合作单位签订了《系列无人机系统开发合作协议书》，合作方为技术牵头单位，高速无人机已经试飞成功，威海广泰提供前期研发经费，对完成的项目享有生产权。

　长江证券认为，低空空域改革加速，通用航空产业即将腾飞，为无人机的发展提供了绝佳环境。无人机在中国军用领域比较成熟，目前仍在开发高性能侦查和作战无人机，在民用领域则几乎一片空白。伴随低空改革加速及国内民用无人机技术进步，基于巨大应用市场，中国无人机行业将迎来快速发展期。无人机具有能执行飞行员无法执行的飞行指令和任务；设备造价及飞行成本低廉；机身小巧、操作灵活、起降方便、维护简单等天然优势，因此无人机大大扩展了传统通用飞机在民用领域的应用范围和使用频次，如地理测量、航拍、安防监控、资源勘探、森林火灾等。此外，公司收购新山鹰将大幅增厚业绩，同时进军楼宇消防市场提升产业扩张空间。未来或进一步利用“资本平台+销售渠道”优势进行资源整合，更好的发挥协同效应。特种车辆及电力电子业务瞄准未来市场，既与空港设备、高端消防产品相关，本身又具有足够大的空间发展为独立新业务，提升长期发展潜力。长江证券维持“推荐”评级。