■ 新债定位

　New Bonds

　14附息国债13（续2）

　预测中标利率区间【4.12%，4.18%】

债券期限 7年 计划发行额 280亿元 票息类型 固定利率

付息周期 按年付息 招标方式 混合式 招标日 9月3日

起息日 7月3日 上市日 9月10日 手续费率 0.1%

　第一创业证券：本周资金面紧张将略缓解，现券市场将平稳。发行量上升将对冲资金面宽松影响，本周一级市场将处于平衡状态。预计本期国债的中标价格为99.82-100.05元，对应的中标收益率为4.13%-4.17%，本次发行为混合式招标，边际中标收益率或将高3-5bp。

　国信证券：本期债券为7年期关键期限品种，应有一定的需求，但近期收益率处于难上难下的震荡状态，因此预计招标结果在估值附近。预计中标区间为4.12%-4.18%，建议配置型机构在4.12%-4.16%投标，交易型机构在4.16%-4.18%区间博取边际。

　安信证券：本期招标期限偏长、规模适中，预计需求较好、招标结果略低于二级市场。目前，可比券140013的中债估值为4.15%，二级市场成交于4.16%。预计此次中标利率在4.12%-4.16%、边际利率在4.18%-4.19%。（张勤峰 整理）