金牛瞭望塔

　张怡

　本报记者

　近期A股呈现两大重要特征，一是指数连续破位，二是热点明显减少。不过，在上有压力下有支撑的背景下，股指短期下调已经接近尾声，此时应顺势调仓换股、静待升机。

　在触及2248.94点之后，上证指数打破了前期震荡上升的轨道，不少维系市场热情的强势股开始回调，涨停股数量大幅缩水而跌停股数量开始增多，市场情绪受到冲击。

　诚然，在经历快速上攻之后，市场面临历史套牢盘的压力，此时若不停歇继续上攻，将会面临资金和动力方面的不足，因而通过调整释放获利回吐压力是自然而然的事。

　但这并不意味着市场运行方向将改变。

　首先，此前多头不惜重金、不畏惧解放套牢盘，强势突破前期高点2177点之后，大概率不会轻易放弃抢下的阵地。从盘中不难发现，尽管指数近期曾经下破2200点的整数关口，但依然面临着2180点一带的强力支撑，市场下跌态势已经放缓。其次，经过连续调整之后，不少前期拉动指数大涨的权重股逐步回落，与大涨之前的估值水平相近，在这种情况下，指数进一步下调的空间已经十分有限。再次，尽管指数近期在调整，但市场对于改革政策的敏感度依然很高，从传媒、核电、军工到油气改革概念，改革概念热点轮番上演，显示出多头伺机而动、蓄势待发的势头。此外，信息消费相关概念隔三差五演绎行情，带动成长热潮持续涌动。

　尽管大盘短期内快速上攻动力不足，但在政策面依旧向上、流动性稳中偏松的格局下，预计短期指数下行已接近尾声。本周五，市场体现出较强的支撑力度。不过从个股层面来看，由于上攻时间不同，获利回吐压力的释放时间也不尽相同，各板块大概率跟随资金调仓换股的节奏而轮番回调。

　投资者可逐步摆脱悲观情绪，顺势调仓换股。适当降低涨幅较大的个股仓位，规避缺乏业绩支撑、长期弱势的品种。从具备基本面支撑的个股中寻找强势品种，并关注即将迎来旺季的消费品类板块。