尽管今年上半年资金面整体宽松，资金利率环比下行，但是，余额宝——天弘增利宝货币基金仍为用户实现了高达125.48亿元的收益。

　根据天弘基金26日公布的天弘增利宝货币基金2014年半年报数据，上半年天弘增利宝为用户创造收益125.48亿元，且用户数仍在稳步增加，截至6月底，用户数已达1.24亿户。

　在二季度市场资金利率走低的情况下，余额宝不仅严控风险，还做到持续为用户创造稳定的收益，二季度实现盈利68亿元，较一季度增加了20%。如果以现有用户数粗略估算，余额宝的累计盈利平均为每个用户带来115元的收益。

　余额宝目前规模已经进入平稳增长的成熟期，尽管增速较初期有所放缓，但是用户数仍在稳步增加。去年底时用户数仅4000多万，今年初超过8000万，6月底用户数达到1.24亿，成为世界上客户数最多的货币基金，相当于每11个中国人中就有一个宝粉。

　展望2014年下半年，天弘增利宝基金经理王登峰分析，前期积极财政政策、相对宽松货币政策初见成效，短期来看经济开始企稳回升，但受制于房地产下行周期，长期来看经济仍面临较大下行压力，因此仍需政策层面给予配合，货币政策难以边际收紧；物价方面，受食品价格周期及CPI翘尾因素影响，从四季度开始，通胀将面临较大压力。受制于通胀压力，货币政策难以大幅全面宽松。综合来看，货币政策有望继续通过定向宽松方式维持中性基调，资金面有望维持平稳。对债券和货币市场而言，债券收益率受供需格局影响大幅下行空间不足，在货币政策定向宽松背景下，短端货币市场利率有望低位震荡，存款利率、短期融资券利率有望维持平稳，但受打新股等因素影响，不排除个别时点资金利率超预期上行的可能，届时将带动货币市场投融资利率的上行。（曹乘瑜）