近期A股的成交持续活跃，沪市成交额已达日均1400亿元的水平，较前期600亿元的水平有了质的飞跃，所以，市场出现了跌不动的情况：每当上证指数接近2200点的箱底之际，多头就会果断出手护盘，驱动着指数的回稳。

　但上证指数的上涨也是举步维艰，抛压增强。尤其是有色金属股、券商股、水泥股等前期火爆的品种在近几个交易日出现了轮流调整的态势；银行股、保险股等指标股也遇到了机构资金净减持。由于此类个股是上证指数的权重股、指标股，所以，多头虽然有心护盘，但却无力让上证指数出现持续的主升浪行情。故近几个交易日，上证指数的步伐较为凌乱，屡屡受阻于2250点。

　权重股之所以出现疲态，主要是因为经济回落的预期增强。一方面是因为信贷数据，越来越多的信息显示出不仅仅7月份的信贷数据出现了跳水的态势。而且，8月上旬的信贷增速数据依然不乐观。由于我国经济目前尚离不开信贷资金的刺激力度，所以，信贷资金增速放缓，意味着经济增速放缓，进而对A股的地产股等传统产业链的相关品种产生了较大的业绩压力。另一方面是因为汇丰PMI预览值再度低于预期，创6个月新低，这也就意味着经济增速的确在放缓，从而意味着在前期支撑起有色金属股、地产股等传统产业股回升的基础在削弱，此类个股自然欲振乏力，上证指数也就难以进入到主升浪，预计本周上证指数也难有大的行情产生。