投资要点

　◆产品特征

　光大动态优选

　光大动态优选配置（360011）是光大保德信基金旗下的一只混合型基金，成立于2009年10月28日，现任基金经理为王健，截至2014年6月底，规模为13.3亿元。

　按照招商证券分类，该基金属于灵活混合型基金，投资股票的比例为30%-80%，投资债券资产的比例为15%-70%。基金业绩比较基准为沪深300指数收益率×55%+中证全债指数收益率×45%。

　历史业绩优异而稳健：截至8月8日，光大动态成立以来复权单位净值增长率达到39%，同期沪深300指数下跌29.7%。自成立以来，该基金各年收益率排名在同类中均排名前三分之一（2009年除外），业绩稳定性在所有基金中名列前茅。过去三年，该基金复权单位净值增长率为29.9%，在同类基金中排名第10位，而同期沪深300指数下跌16.6%。

　仓位稳定，行业配置平衡：从股票仓位变动来看，该基金的股票仓位稳定，各季报披露的仓位基本维持在70%-80%之间，较少做大的仓位调整。从行业配置来看，该基金各季行业配置分散度均较高，避免个别行业仓位过重，行业分散度在同类基金中排名靠前，分散化的配置降低了基金风险，是其业绩稳健的重要因素之一。

　重仓股以白马股为主：个股选择方面，基金经理风格稳健，重仓个股以有业绩支撑的白马股为主，较少参与概念性炒作。近年来业绩优秀的基金大多依靠重仓中小板和创业板，而光大优选配置在较少参与中小板和创业板行情的情况下仍然能够在同类基金中排名靠前，显示基金经理择股能力很强。基金持股分散度高，前十大重仓股集中度一般在45%左右，在基金中属于偏低的水平。

　基金经理稳定，投研经历丰富：基金经理王健有十年以上股票投研经历，自基金成立起开始担任该光大优选配置的基金经理至今。基金经理的稳定为基金的业绩稳定奠定重要基础。