回顾8月以来市场资金利率的整体运行状况，银行间市场资金价格整体震荡下行的特征不断凸显，主流7天期回购利率均出现不同程度走弱。目前市场主流观点均认为，8月份市场资金面有望进一步宽松，资金价格中枢或小幅下移。在新债供应环比7月有望明显回落、新股申购和财税缴款等资金需求扰动压力下降的背景下，市场流动性将实现“暖平衡”。资金面状况预计好于7月。

　值得注意的是，资金面的宽松并未反映在市场的成交量上。以沪市单日成交量来看，此前沪综指大举上攻时，成交额连续放大，最高攀升至1804.14亿元。上周沪市成交量出现明显回落，普遍维持在1400亿元左右，周五更是降至1097.29亿元。

　7月资金面宽松是大盘能够突破平台盘整的一个重要因素。8月以来，资金面继续改善，市场成交量却未能放大，这明显与市场的预期相背。部分投资者认为缺乏量能配合，反弹将戛然而止。不过，市场人士指出，投资者对此不必太过担忧，一方面，7月底，新股申购资金回流市场造成了场内成交量快速放大，短期增量资金比上周集中；另一方面，金融、地产等权重股大幅抬升后，资金短期获利了结倾向渐强，部分资金从权重板块中流出，成交量自然会有回落。但市场震荡期间成交量水平依然高于启动前的水平，个股活跃度较高。震荡蓄势，抛下不坚定的筹码后，沪深两市仍有望延续升势，继续向上拓展空间。