□金牛理财网 盖明钰

　上周蓝筹股在经历前期大涨之后获利回吐压力加大，开始出现调整，而前期表现低迷的成长股却强势反弹，风格暂有所切换。与此同时，债市持续窄幅震荡收益率小幅下调。在此背景下，分级基金各类价格B类股债双涨A类微涨，其中分级股B价格平均上涨2.32%，分级债B价格平均上涨1.33%，分级股A价格微涨0.25%。

　数据显示，上周50只分级股B 33涨17跌，且成交量持续放大。值得注意的是价格方面呈现两大特点，一是两大阵营补涨及补,前期成交量较小价格表现低迷的品种发力呈现补涨态势。二是风格暂有所切换,前期主涨的大盘蓝筹及部分主题分级股B上周价格高位调整获利回吐，而前期持续低迷的中小杠杆股基上周价格发力。

　债市方面除了转债其余券种持续窄幅震荡，受此影响杠杆债基二级市场价格分化显著，转债分级或重配转债、股性较强的分级债B价格表现持续突出。在供给密集、经济企稳、资金面不确定性增多的综合影响下,短期债市调整难言结束，杠杆债基的下一波投资机会还需耐心等待。不过基于进取股市投资情绪高涨，转债分级或股性较强的二级分级高风险投资者亦可适当关注。

　截至上周五，分级股A预期收益率经历前期的调整有所上升介于6%-7%之间，在信用风险不断积聚和短期资金价格宽松的背景下，分级股A相对债券基金以及货币基金的配置优势再度上升。因此建议低风险投资者对此类资产保持紧密关注，并在调整过程中结合期限、收益率和流动性进行配置。