■ 券商8月观点

　银河证券：展望8月份，A股强势有望持续。经济环比明显改善，流动性保持宽松，稳增长政策持续，改革力度显著加强，维持对A股的乐观看法。就风格而言，大盘股相对于小盘股的超额收益，多数是在同涨同跌中进行的，历史上大盘股上涨而小盘股下跌的次数很少，即使有时间也很短，7月份是2006年以来的第二次。预计8月份重复7月份大盘涨小盘跌的概率不大。因此，8月份大盘低估值蓝筹和小盘成长均有机会。

　光大证券：宏观经济持续回暖，经济数据显示“微刺激”政策正在发挥作用。这不仅对实体经济的稳定提供了支撑，也小幅改善了市场预期的边际效应。叠加国企改革和沪港通进度的推进，我们认为未来增量资金的进入以及存量资金的盘活有助于助推A股后续的走势，中短期我们持看多态度。鉴于沪港通、国企改革，优质大盘蓝筹估值将得到明显改善，市场风格更偏向于大盘股、非周期性行业，建议配置低估值、业绩稳定的价值蓝筹股。中小板、创业板观点：估值高、业绩风险，下半年不存在系统性机会，建议精选个股、波段操作。创业板整体机会来自于估值调整到位后的反弹。

　东方证券：预计流动性中性偏松，无风险利率短期可能已有所下行。尤其值得关注的是，在预期管理和政策微调中，改革正在稳步推进——改革锦标赛将极大降低风险溢价。大盘有望延续上升态势，建议关注国企改革和新型城镇化相关的板块。

　申银万国：基于经济保持平稳、流动性总体宽松、改革稳步推进，我们认为未来一段时期中国经济仍将处于蜜月期。债市兑付违约事件频现，涉及多个品种，预计后续风险事件仍将持续发酵。但短期内信用风险集中爆发的可能性不大。修订已久的上市公司并购重组办法近期面世，引发了市场的广泛关注。这为金融资本参与企业并购活动提供了广泛空间，并购市场景气度提升可期。