□太平洋证券 周雨

　本周，沪深两市大盘强势上涨。沪指连收四连阳，周涨幅达3.28%。深成指同步上涨，本周涨幅4.39%，而创业板以震荡下行为主，周跌幅为1.54%。市场“二八”分化明显。

　经济面上，本周公布的PMI数据超出市场预期。7月汇丰PMI由上月50.7%升至52%，为18个月以来最高水平。其中，新订单、新出口订单、产出指数均出现不同程度的环比回升，表明内外需均出现积极变化。原材料库存指数与购进价格环比继续回升，说明企业投资力度正在加大。预计7月PPI环比上升的概率较大。目前经济弱复苏态势得以持续。

　政策面上，国务院常务会议推出十项举措降低企业融资成本。会议指出，“当前我国货币信贷总量不小，但是企业尤其是小微企业融资不易、成本较高的结构性问题依然突出”。7月以来，国务院常务会议已四次提及“降低企业融资成本”。 会议确定将继续坚持稳健的货币政策，保持合理的信贷增长，着力调整结构、优化信贷投向，加大支农、支小再贷款和贴现的力度。市场预计货币政策进一步宽松的预期加大。

　展望下周，在经济数据向好、货币政策有望进一步宽松的背景下，短期市场已经迎来阶段性反弹。受益于国企改革、沪港通等概念的影响，低估值蓝筹的价值回归过程或将延续。但指标股的拉升对大盘的助推很难一步到位，下周板块若能形成有效轮动，则反弹有望得到进一步深化。

下周趋势 看多

中线趋势 看多

下周区间 2080-2160点

下周热点 消息面

下周焦点 成交量