事实上，此前证券公司资产证券化业务多数已停滞。某券商资管人士表示，其今年以来已经完全停止了资产证券化项目的跟进，转向目前开展较为火爆的股权质押回购业务。

　“做了业务也批不了。”该券商人士表示。他介绍，去年证监会共计只批复了4只资产证券化产品，分别是4月22日批复的国泰君安隧道股份BOT项目专项资产管理计划、6月1日批复的东证资管-阿里巴巴专项资产管理计划、10月18日批复的中信建投-汇元一期专项资产管理计划以及12月11日批复的银河证券-淮北矿业铁路专用线运输服务费收益权专项资产管理计划。

　“总体来看，资产证券化项目批准量较少，监管层对资产证券化项目推动较审慎。”券商人士表示。

　该券商人士还表示，去年试点业务转正后，其公司将资产证券化作为一项重点业务来开展：“资产证券化与券商资管的其他通道业务不同，是真正的创新业务。”

　一位券商人士表示，他去年以来调研了不少地方融资平台的基建项目。“好几家地方融资平台找到了我们，想融资。不管是发达地区还是欠发达地区，只要是地方融资平台，资金就很紧张，几乎各地的融资平台都有融资需求，其中还包括省级政府平台。”

　业内人士介绍，融资平台资产证券化作为一项相对较新的业务有其优势：地方融资平台进行资产证券化的好处在于融资不受资产负债率的限制。而现在发行企业债和获取银行贷款都对资产负债率提出了要求。大多数平台企业的资产负债率也都在50%以上。“同时，对融资的投向也不作要求，这点和发债有很大不同。”

　但在业务推进中遇到了不少问题，最后项目都搁浅了。

　“资产证券化业务是券商资管业务中最专业的一项业务，但实际上投入与产出却不成比例。”业内人士表示，“为了有利可图，我们需要做金额大的项目，至少是5亿以上，或者更多。但能够满足条件的融资方都是大公司，较为强势，融资渠道也多，给出的利率和银行基准利率差不多也没有优势。”

　“另一方面，项目的周期又非常长，难解企业资金需求的燃眉之急。一项业务需要会计师事务所、律所、评估机构等七八家机构参与，费用较高。但发行后产品又没有流动性，不能在银行间市场交易，收益率不高，项目报了又批不了，时间一长只能不了了之。目前已发行的产品只帮券商赚了名声，事实上并不赚钱。”业内人士表示。