□本报记者 李良

　7月20日，在中国建设银行、中国证券报、易方达基金管理公司联合举办的“建行基金服务万里行·中证金牛会（深圳站）”活动中，国家信息中心首席经济学家兼经济预测部主任范剑平表示，在经济增速仍呈下滑趋势的背景下，伴随着各种要素资源不断向一二线城市集中，房地产行业未来将会出现明显的区域分化：其中，一二线城市的房价未来涨幅趋缓，但不会出现明显下降；而三四线城市则很有可能在今年下半年出现房价逐步回落现象，且房地产销售将变得更加困难。范剑平认为，房地产行业以区域划分的“结构性”分化符合经济规律，而公共资源事实上的不平等将会进一步强化这种分化，使之成为未来房地产行业最大的特色。

　范剑平指出，新“国五条”的出台并没有达到抑制房价的效果，相反，由于恐慌预期的存在导致集中性购房现象，反而起到了助推房价上涨的作用。不仅如此，新“国五条”对二手房课征重税的规定，也并未如市场预期般地利好开发商，反而令开发商更担忧房地产调控政策的多变，预期的不确定性让开发商在购地、项目开工方面都变得更为谨慎，并对相关产业产生了负面的连锁反应，影响了中国经济的复苏进程。

　范剑平指出，过去房价普涨的根本原因是货币政策出现失误，货币超发推动了房价的不断上涨，但从新一届政府的表态来看，未来货币政策的重点在于“盘活存量”，过度宽松的货币政策已退出，且今年下半年金融机构还需要慢慢做“减法”。因此，由于货币“放水”引起的全国房价普涨时代已经过去，未来房地产行业将会由于区域地位的不同而出现明显分化。

　“在未来的发展中，中国的就业机会、中国的资金和人才都会向一二线城市集中。以北上广深为例，这些城市已经越来越脱离依靠政府的优惠政策或者是吸引了跨国公司的某个大项目来发展的阶段，而是进入了人才驱动阶段，它们集聚的各种资源对人才形成巨大吸引力，大量被称为‘成功人士’的高端人才不断涌入，成为这些城市发展的真正动力。而这种人才的集聚效应，将推动这些城市的产业结构由制造业成功转变为以服务业为主，甚至进一步升级为现代服务业、高端服务业，并不断创造就业机会，创造高收入的机会。在这种状况下，尽管这些城市的房价很高，但未来依旧会获得支撑，甚至会继续上涨。”范剑平说，“在一二线城市人口虹吸效应下，三四线城市将会出现人才的持续外流，导致目前三四线城市模仿一二线城市依赖出让土地来经营城市的模式难以为继，因房地产过度开发形成的泡沫在银根稳中偏紧时将逐步破灭。”

　根据对房地产行业未来“结构性”行情的预判，范剑平认为，由于房地产行业只是局部调整，为中国经济带来了基本的“底色”，因此中国经济不会出现外界所热议的“硬着陆”局面。他特别强调，中国的传统制造业确实出现了过剩的局面，但这并不意味着中国经济进入了全面过剩阶段，只是由于许多需求被旧体制“捆住”了手脚无法发挥作用，若能通过改革释放出这些需求，将会令中国经济重归快速增长的轨道。范剑平指出，目前，中国至少有四方面并不处于过剩状态：首先，服务业并未过剩，且有较大发展空间；其次，百姓民生方面的投资并未过剩，基础投资仍有较大空间；再次，一二线城市房地产不过剩；最后，智能产业发展不过剩。在此背景下，A股指数未来表现将会呈“牛皮市”状态，紧跟指数的投资策略将没有太大价值，但关注“结构性”变化则会挖掘出更好的投资机会。