（上接A01版）标普500指数成分股此前四个季度的每股收益为43美元，目前这一指标为98美元，增幅达128%，与同期标普500指数涨幅相当。

　在主要股指已经或接近创新高后，支撑美股迅速上涨的短期利好基本已被消化，但考虑到低利率环境将持续一段时间，市场涨势有望延续。特别是与2007年10月创下此前高点时相比，股市目前运行的大环境已有显著不同。彼时美国经济正在滑向房地产市场崩盘的深渊，因此市场触及高位后很快“坠崖”。眼下经济正从金融危机和经济衰退的噩梦中苏醒，复苏处于起步阶段。此外，从估值来看，道指2013年的预期市盈率为12.7倍，低于2007年创下此前高点时17.1倍的水平，也低于2000年初创下更早高点时25.9倍的水平。

　不过，市场上行趋势也面临一些风险。其一，美联储超宽松货币政策不可能永远存在，从目前经济复苏状况来看，美联储很难进一步扩大量化宽松规模，接下来必然是考虑适时缩减购债规模并逐步结束量化宽松。一旦最重要的支撑力量不再，美股或面临方向性选择。

　其二，美国财政政策将带来诸多不确定性。上周美国政府850亿美元的自动减支措施启动，股市对此反应平淡，但减支措施的影响未来将逐步显现。此外，支撑政府机构运作的拨款计划将于3月27日到期，随后还有推迟至5月中旬的债务上限，国会两党分歧难以弥合，未来几个月政治纷争难以平息，美国信用评级仍有下调风险，这些都可能给市场带来下行压力。