□本报记者 李良

　新基金发行正以前所未有的速度攀升。在包含了春节长假短短两个月时间里，已有四十余只新基金成立，并有三十余只基金在售。此外，还有数十只基金已申报证监会，只待批文下达后便涌向市场。

　新基金发行审核“通道制”的取消，是刺激新基金发行上演“盛况”的主因。由于新基金申报和获批变的更加容易，众多基金公司摩拳擦掌，纷纷拟定了一个相对庞大的发行计划。据记者了解，部分基金公司已经决定今年每月发行一只新基金，全年发行数量将达到十二只，这意味着按照新基金一个月的发行周期，这些基金公司将会呈现全年不间断发行新基金状态。而更有甚者，某些银行系基金公司和大型基金公司全年拟发行的新基金数量高达二十只以上。这表明，今年投资者或许能看到，一家基金公司旗下多只新基金并行发售的罕见现象。

　对于今年开春以来新基金发行的迅猛势头，业内外早有预料。许多业内人士指出，尽管去年以来资本市场改革措施频出，但对于许多急功近利的基金公司而言，公募基金扩容依然是他们最愿意冲刺的方向——这是他们最熟悉的发展领域，也是短期最容易评估效益的领域。不过，从今年以来新基金发行情况来看，虽然创新亮点频频，但总体而言“同质化”竞争现象依然严重，这一点备受业内外诟病。因为这种并无太多技术含量的同质化厮杀，并不能为基金业“开疆拓土”，常常体现的不过是基金业在现有疆域中重划势力范围。

　这种行业势力的重新洗牌，针对的是目前两万多亿公募基金资产管理存量规模。自2008年A股巅峰跌落引发基金业规模快速缩水以来，数年熊市洗礼，反而让人们看清了基金业能够长期沉淀的资产管理存量规模，于是更多较量也就围绕着这些存量规模而展开：在过去三年时间里，新基金发行数量频创新高，但资产管理总规模却窄幅波动，表明新基金发行的效果不过是基金业“拆东墙补西墙”而已，若某只新基金募集到十亿规模，便意味其他多只基金合计减少了约十亿规模。这种现象的推动者，就是银行等基金销售渠道的客户经理群体。在新客户难以获得，新基金销售无法提供基金业规模增量的现状下，许多客户经理为了完成上级下达的销售任务，便将脑筋动在了老客户身上：他们利用老客户的信任和自己“理财专家”的光环，劝说老客户们赎回现有的基金，去申购新发行的基金，从而达到了新基金销售成立的目的。而这种做法，致使基金业陷入了新基金不断发行成立、行业规模却难有增长的怪圈。

　不过，虽然行业整体规模未能从新基金发行中收益，但对于少数基金公司而言，近年来存量之战依然大有裨益。这些公司是存量之战的胜利者，利用自己的强大营销力量或深厚股东背景，借助频繁的新基金发行成功地将其他基金公司手中的“存量”客户挖掘到自己旗下，从而不断壮大自己的资产管理规模。从近年来基金公司资产管理规模排行榜可以发现，受益于存量之战的基金公司主要包括两类，一类是银行系基金公司，拥有绝对的渠道营销优势；另一类是部分大中型基金公司，拥有雄厚的财力和渠道资源，能够在渠道中拥有相对较大的影响力。这其中，银行系基金公司显然是最大的受益者，部分银行系基金公司甚至借此跻身了中国基金业资产管理规模的十强。

　这便清晰地向市场表明，今年以来新基金发行虽然依旧为存量之战，但部分基金公司拟定较大数量的发行计划并非心血来潮。他们所紧盯的，便是如何利用自己的渠道优势，借力新基金密集发行，更多地瓜分现有的基金存量资产，进一步壮大自己在行业中的龙头地位。事实上，从记者了解情况来看，敢于在今年大量投入人力物力发行十几只甚至二十只以上新基金的基金公司，主要为银行系基金公司和拥有较强渠道影响力的大中型基金公司。他们完全有可能借助今年掀起的更大一波新基金发行潮，来完成基金行业存量之战中最凶猛的一次“大鱼吃小鱼”行动。而很显然，小型基金公司的生存环境，将因此变得更加艰难。