□中秦

　尽管本周市场陷入整理状态，但市场热点不断，个股表现突出。对于目前的市场和热点我们该怎样把握？

　市场走强的根本原因是流动性支持，无论是QFII扩容的消息还是国际通胀的输入，都是在股市供求关系上增加了需求，短期内供小于求，股价出现普涨。不过，市场没有持续的热点板块，个股涨跌无序，根源就是资金在市场无序游动，寻找获利机会，短期行为特征明显。因此，目前属于流动性支持的行情概率较大，指数不大可能涨太多，2400点附近有明显估值压力。对此，我们应抱有一份谨慎。

　市场短期热点最突出的是环保股。这类个股是在全国出现大范围阴霾的背景下爆发，主要是空气清洁过滤以及环境保护治理类股票表现突出，涨幅最大的是那些前期跌幅最大的股票，显然属于超跌反弹性质，其业绩普遍较差，在年报公布的密集期，稍不留神就可能踩上地雷。因此，笔者预计除少数资金介入较深的龙头个股将反复折腾外，大部分股票在短期兴奋后将归于平静。不过，环保类个股出现黑马的概率较大，值得持续关注，特别是那些取得良好业绩的个股。

　本轮在中国航母、飞机的军工业大发展的背景下，市场再度选择了以飞机制造类个股为龙头的股票进行炒作，本周还延续到军工原料，例如钼业股。中国未来几年对军工的投入将持续增加，这是军工类个股得到市场持续关注的基础。不过，这类个股难以在业绩上取得突破。以钼业股为例，虽然军工制造需要钼，但是这类似于炒菜放味精，需求量很小，在经济周期没有完全改变之前，业绩很难出现真正反转。同时，军工股只是个概念，很多所谓的军工股主业还在民用方面。在北斗星通的案例中我们看到，军工股业绩要有所突破，最终还是得靠在民用领域获得订单。

　年报披露工作已经开始，对于年报业绩和分配预期的炒作也已升温。随着公司信息披露制度的改革，很多公司对于分配计划采取了预告方式，以避免股价异常波动，这在一定程度上造成年报的提前炒作。随着投资者的不断成熟，对于高送转的炒作已趋于理智，业绩差的个股送得再多最终难逃下跌命运。因此，高送转并不是股价上涨的绝对要素，至多是个题材。同时，不少个股或多或少在公告前被资金炒高，一旦信息兑现反而出现利好出尽股价大跌的结局。因此，我们若参与这些个股的炒作，要考虑好股价的短期涨幅，选择绩优个股在合适的位置参与。