投资要点

　◆产品特征

　新华行业周期轮换

　新华行业周期轮换（代码519095）是新华基金旗下的一只股票型基金，成立于2010年7月，最新规模为2.41亿元，现任基金经理为何潇先生。

　新华行业周期轮换基金在有效控制风险的前提下，通过把握行业周期轮换规律，动态调整基金股票资产在不同行业之间的配置比例，力求实现基金净值增长持续地超越业绩比较基准。

　业绩持续位居前列：截至12月21日，该基金自成立以来已取得15.30%的收益， 高于同类平均水平，在同期同类279只基金中排名第1位。从各区间表现看，该基金今年以来业绩表现突出，收益率为17.89%，在同类431只基金中排名第4位；近1年收益率为16.35%，在同类430只基金中排名第3位。

　行业轮动把握较好：作为一只行业轮动基金，新华行业周期轮换基金的行业配置调整较为灵活，对看好的行业能够迅速加大配置力度，且行业配置集中度较高。

　具体操作上看，该基金在今年一季度末重仓金融保险、石油石化，在二季度增持了信息技术、食品饮料等行业的个股，并适当减持了金融保险个股，在三季度又再度加仓金融保险行业个股，并减持了食品饮料行业的个股，行业调整较为灵活。从效果上看，该基金较好的把握了市场的行业轮动，这些重仓行业均为该基金贡献了较多利润，使得该基金业绩明显优于同类基金平均收益。

　择股能力较强，偏好价值防御个股：测算结果显示，该基金超额收益的获得，主要是通过精选个股来实现的。剔除仓位因素后，该基金的择股系数显著为正，在同类基金中排名靠前，说明其择股能力较强。

　现任基金经理任职以来，业绩进步明显：现任基金经理何潇先生于2008年7月加入新华基公司，历任行业分析师、策略分析师及新华优选成长的基金经理助理。自先生接管以来，该基金的业绩明显超越了沪深300指数收益和同类基金平均收益。