■博客论道

　龙头力哥：

　股指破位 市场情绪低落

　周一两市早盘在保险板块的带动下一举突破前期箱体压力线，一度激发市场交投热情；但随后在酿酒板块凶悍杀跌的拖累下，股指在前期低点稍作整理之后再度向下破位，恐慌气氛进一步弥漫，市场情绪再度低落。

　笔者认为，酿酒板块在杀跌之前一度构筑过箱体整理平台，但遗憾的是，阳线在箱体区域内并没有占据主动权。处于相同处境的还有其他概念板块，做空手法均如出一辙，即通过在低位构筑箱体整理平台、吸引抄底盘入场之后向下关门砸盘。

　玉名：

　过好“年关”需把握三方面

　在年底这个特殊的时间段里，资金间的暗战会越来越频繁。笔者建议投资者要把握好三方面的问题。

　第一，每一次反弹都是股民减仓的机会。近期市场的反弹都发生在创新低之后，而且往往是当天反弹后隔天马上下跌。这样的反弹模式并不可靠，无法给资金信心；因而，反弹后资金并没有大规模入场。而资金的过度谨慎，其实也是源于今年多次“保卫战”的失败：2300点保卫战时曾有过6·11和6·13的中阳护盘，2200点保卫战时曾有过6·29和7·6日的大逆转走势，2132保卫战时也有7·12和7·18的主力托市走势，即便是2000点的四次拉锯，盘中也有抵抗，无奈的是，几次保卫战后，市场的走势说明这几次反弹都不可靠。这样来看，年底出现的反弹也只能是超跌反弹，因而每一次反弹都是股民减仓的机会。

　第二，不能想当然地根据盘面的急涨急跌来操作。消息面上，最近利好传闻、利空事件频繁出现。有些消息被证实了，如汇丰减持中资股，酒类添加塑化剂等；有些消息被辟谣了，诸如降准等。到了年底这个特殊时间段，排名战的压力导致市场消息面和重仓股走势异动频出。对此，投资者一定要有所准备，千万不能想当然地根据盘面的急涨急跌来操作，而应该减少操作频率。

　第三，提防涨幅依旧较大个股的补跌风险。从量能上看，两市成交量连续低于800亿元，多只个股出现几十万元的日成交额，甚至有个股出现数十分钟内没有交易的情况，这说明市场中一些股票正在日益被边缘化。而这些个股中大量品种上市初期股价被炒得过高，随后表面看上去经历了一段下跌，但实际上相比于大小非的低成本，依然是涨幅过大；所以投资者要提防这些个股的补跌风险。相反近期一些“601”开头的权重股走势比较稳定，就是其经历持续下跌后，其股价已和基本面价值差不多了，因而近期才出现止跌迹象。

　整体而言，表面上指数还在跌，还在创新低，但距离短线支撑位已经比较近了，市场内也有个股开始反弹，而这也给了投资者减仓的机会，尤其仓位重的投资者。

　郭施亮：

　两原因致权重板块轮番下跌

　最近权重板块轮番出现暴跌，为何会出现这种情况呢？一般而言，权重板块的轮番暴跌主要缘于两大因素。其一是基金的砸盘效应。基金作为权重板块的主力参与者，其操作行为深刻影响着市场的走势；随着利空消息的密集出现和指数的持续低迷，基金大规模进行减持，从而导致权重板块下挫。

　其二是市场估值水平依然较高，资金又普遍以权重品种的大幅杀跌来降低市场的估值水平。尽管当前部分权重板块的整体估值水平很低，市盈率低于10倍的股票比比皆是，但是大部分的中小盘股票整体估值相对较高，权重品种的低估值造成了市场整体估值的偏低。近日，权重板块的轮番暴跌可以说是对突发性利空消息的过度反应，也可以认为是在加速市场整体估值水平的下降。

　当前，大盘创新低已是不可避免的事情，而本周初也是大小非解禁的密集期，因此市场整体下跌的趋势依然难以改变。研判十二月，笔者对本月的走势保持观望的态度，投资者不要盲目期待大反弹行情的出现。（申玉彬 整理）

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