中金公司：7月信贷和债券融资的数据利好银行股。一方面，低于预期的信贷规模和尚未改善的信贷结构显示，银行经过上一轮经济刺激后，严守风险底线，不乱放贷；另一方面，债券融资放量，弥补信贷的不足，有助于经济稳增长。两者均有利于银行的资产质量预期改善，从而推动银行股估值恢复到1倍净资产。重申三季度看好银行的观点，首选估值低的银行，A股为华夏、浦发、中信和交行，H股为重庆农商行、中信、中行和交行。

　长江证券：预计8月份新增信贷为6000亿元。从7月信贷数据来看，银行受限于经济环境和资本金压力，未来依靠贷款增长提升业绩的难度相对较大。资产质量下滑将使银行面临较大的核销和计提拨备压力。我们认为，行业整体基本面下行的趋势不改，维持对行业“中性”评级。就个股来看，推荐同业资产占比已超过贷款的兴业银行，看好其盈利能力受贷款波动及利率市场化影响较小，兴业完成定增后资本充足率将进一步提升，长期持续发展可期；推荐民生银行，看好其优秀资产管理能力，以及低资本消耗经营模式带来的长期增长空间；推荐南京银行，看好其资产质量良好，拨备压力较小以及直融规模上升后债券承销、交易、做市带来的盈利增速。

　东方证券：预期未来惜贷情绪仍将有进一步发展，而这将是当前与2008-2009年最大的不同。未来惜贷的继续发展可以看两个阶段：当前阶段，调结构的动作还不明显，银行的主要反映是降低一般性信贷投放意愿，维持高利差补偿；第二阶段，当高利差已经无法补偿日益走高的信用风险并可能导致“逆选择”，银行就会转向“调结构”，即大幅度增加对票据、按揭和大企业贷款的配置力度，而降低对风险贷款的配置比例。届时客户结构的变化，预计将会引导银行净息差下行。

　国海证券：稳就业需要逆周期监管。在朱格拉周期的衰退期，由于经济增长潜力已经下降，GDP增速破“8”及CPI破“3”未必构成调控政策放松的重要条件，在维稳优先的大背景下，失业率才可能是决定政策调整力度的关键。考虑到次贷危机的教训，在当前经济低迷、货币政策放松的大形势下，如果贷存比、资本充足率等监管标准仍维持经济过热时的水平，将扭曲投融资体制的正常运行。为体现逆周期监管的取向，预计可能出台的政策包括变相放松存贷比、创新资本工具以增加银行融资渠道、资产证券化加速推进、放松部分行业的贷款限制等。同时，在宏观经济下滑贷款风险上升的背景下，不对称降息尤其是存款利率上浮显著加大了银行的负债成本，容易加大银行的惜贷情绪，如果未来仍经沿袭此类降息的思路，反而会制约银行放贷的动力。因此我们预计年内不对称降息、继续扩大存贷款利率浮动空间的概率较低。