■ 大行看港股

　大摩：下调盈德气体目标价至8港元

　摩根士丹利集团表示，盈德气体（2168.HK）中期业绩较预期高出一成，主要在于低有效税率的贡献，虽然强大产能增长未见变化，但市场领先份额及客户组合改善，相信零售天然气价格反弹仍是驱动股价的关键。因此，该行将其目标价由9港元下调至8港元，今年盈利预测下调11%，以反映持续低零售天然气价格和销量，以及新项目前期行政费用的上升。（盈德气体昨日收报6.53港元）

　美银美林：三一国际目标价降至5.6港元

　美银美林集团指出，三一国际（0631.HK）业务增长稳固，业绩符合预期，该行预计其掘进机业务于2012-2014年收入增长预测为14%-16%，主要因为本土需求及市场份额增加。此外，该行预期因为技术和经验累积，相信联合采煤机组（CCMU）下半年毛利率将得以改善，2013年下半年将贡献盈利。

　该行对三一国际2012-2014年盈测变动不大，基于高Beta值，目标价由6.3港元降至5.6港元，对其维持“买入”评级。（三一国际昨日收报4.22港元）

　摩通：渣打与DFS和解正面

　摩根大通集团表示，渣打集团（2888.HK）与纽约州金融局（DFS）达成和解协议，被罚款3.4亿美元。罚款银码为该行预测下限，加上不用出席原订明天进行的听证会，影响正面。但根据过往经验，DFS的罚款只反映全部开支的部分，因其他参与机构尚未完成调查。

　不过该行相信，事件对渣打的财政影响仍然可控，对未来盈利影响有限。投资者最为关注的是渣打纽约分行的牌照问题，该行认为和解属正面，市场对事件的反应过于负面，对渣打维持“增持”评级。（渣打集团昨日收报171.70港元）

　高盛：“确信买入”海螺水泥

　高盛集团表示，海螺水泥（0914.HK）上半年纯利按年下跌51%至29.3亿元，比盈利预警的预期好，也符合该行预测，其中上半年盈利占该行全年预测39%。由于销售均价下跌19%(因去年同期基数高)，而单位成本仅上升3%，水泥产品毛利率跌15.7个百分点至27.1%，而该行预测为32.5%。

　虽然需求疲弱，但海螺水泥的销量增长13.7%至8100万吨，该行对其看法正面，重申“确信买入”评级，目标价为25.4港元。（海螺水泥昨日收报20.15港元）