深圳市今日投资财经资讯有限公司近期进行了2012年第3季度基金经理调查（总第54期）。来自42家基金管理公司以及证券、保险、信托公司的79名基金经理和投资经理参与了此次调查。

　调查显示，货币政策趋向宽松成为共识，人民币升值预期空间缩小且有贬值趋势。同时，CPI走势判断出现分歧，短期利率下调预期明显上升。此外，上市公司盈利预期大幅调低。

　今年以来，宏观政策一直被认为是影响中国股市走向的最关键因素。本次调查有63%的基金经理认为宏观政策是影响第三季度股市走向最重要因素，2012年第二季度和第一季度调查中选择该选项的人数比例均为67%；选择上市公司业绩、海外市场走势、IPO发行和大小非减持的人数比例分别为25%、5%、3%和4%。基金经理对当前国内股票估值水平判断呈现分歧，分别有36%、30%和34%的被调查者认为估值偏高、估值合理和估值偏低。与第二季度调查相比，认为高估的人数上升3个百分点，认为低估的人数下降7个百分点；判断高估净值2%，上升10个百分点。

　调查还显示，逾七成基金经理预期第三季度A股市场投资回报为正。机构投资者逢低买入和逢高卖出意愿均下降。基金经理相对看好中等市值绩优股。第三季度基金经理青睐医药保健类股票，从获得超越大市判断比例看，医药保健类类股票位居首位占比74%，较第二季度调查大幅上升36个百分点；从判断超越大盘净值（判断超越大盘比例减去落后大盘比例）角度，第三季度医药保健类股票位居第一名，超越净值为68%，较2012年第二季度调查大幅上升48个百分。能源类股票最不被基金经理看好，判断超越净值为-33%。

问题1：您认为，第三季度央行将采取更为宽松还是更为紧缩的货币政策？

选项 占比（％）

更宽松 72

维持不变 19

更紧缩 1

不知道 8

问题5：您预期，2012年国内上市公司的盈利将如何变化？

选项 占比（％）

上升20％及以上 0

上升10％左右 16

上升5％左右 18

基本不变 15

下降5％左右 37

下降10％及以上 14

下降净值 17

预期增长率 －0.75

问题9：假设其他情况都不变，如果未来3个月内股价下跌10%，您将如何操作？

选项 占比（％）

买入 60

卖出 6

不操作 34

选择买入净值 54

问题2：您预期，2012年人民币币值将如何变化？

选项 占比（％）

升值约1％ 20

升值约2％ 18

升值约3％及以上 5

不会升值 37

贬值1％ 15

贬值2％ 5

升值净值 23

问题6：您认为，第三季度影响中国股市走向的最重要因素是什么？

选项 占比（％）

宏观经济政策 63

上市公司业绩增长 25

海外市场走势 5

IPO发行 3

大小非减持 4

问题10：假设其他情况都不变，如果未来3个月内股价上涨10%，您将如何操作？

选项 占比（％）

买入 26

卖出 37

不操作 37

选择卖出净值 11

问题3：您认为，第三季度国内消费者物价指数环比将如何变化？

选项 占比（％）

较大幅度上升 3

轻微上升 42

维持不变 11

轻微下降 35

较大幅度下降 9

预期上升净值 1

问题7：您认为，当前国内股票市场定价偏高还是偏低？程度如何？

选项 占比（％）

偏高20%以上 8

偏高10%-20% 8

偏高5%-10% 20

合理 30

偏低5%-10% 22

偏低10%-20% 10

偏低20%以上 2

判断高估净值 2

问题１１：第三季度，您更倾向于投资下列哪种类型的股票？

选项 占比（％）

大盘蓝筹股 １５

中等市值绩优股 ４３

小市值成长类股 ３７

资产重组或资产注入类股 ５

问题4：您预期，第三季度短期利率将如何变化？

选项 占比（％）

升约25个基点 1

升约50个基点 3

不变 10

降约25个基点 73

降约50个基点 13

降约100个基点 0

预期降息净值 82

问题8：您预期，第三季度A股市场的投资回报率约为多少？

选项 占比（％）

0－10％ 47

10－20％ 23

20－30％ 5

30％以上 1

-10％－0 20

-10％~-20％ 4

-20％以下 0

行业 超越大市 与大市持平 落后大市 不知道或不选 判断超越净值

占比（％） 占比（％） 占比（％） 占比（％） 占比（％）

金融类（银行、证券、房地产等） 28 39 24 9 4

能源类（石油、煤炭、天然气等） 10 34 43 13 －33

日用消费品类（食品、饮料等） 56 23 12 9 44

医药保健类 74 10 6 10 68

科技类 42 31 9 18 33

通讯类（通讯服务、通讯设备制造等） 15 40 27 18 －12

公用事业类（电力、港口、公路等） 37 28 24 11 13

基础材料类（化工、纸制品、建材等） 17 25 43 15 －26

通用工业类（机械、工程等） 20 28 41 11 －21

汽车 24 36 30 10 －6

零售 30 35 22 13 8

传媒 25 29 18 28 7

　问题12：第三季度，您认为下列各产业类股的市场表现将超越大市还是落后大市？