麦格理表示,波司登(3998.HK)毛利率扩张,抵消一般行政费用增加,而税率提高有所延迟,盈利季节性减弱。由于男装业务放缓,下调2013年及2014年盈测5%及6%。目标价下调4%至2.7港元。维持“跑赢大市”评级。(波司登上周五报收1.99港元)
美银美林:六福短期持续逆风
美银美林表示,六福(0590.HK)绩符预期,但短期前景较为黯淡。反映收入及利润率受压,下调2013财年盈测6%;但2014财年盈测上调5%,因为预期租金压力舒缓。维持“中性”评级,目标价由24港元下调至18港元。(六福集团上周五报收16.06港元)
高盛:维持中燃“中性”评级
高盛表示,中国燃气(0384.HK)纯利升52%至9.5亿元人民币,符合预期。燃气销售量升25%,较原先目标高7%。更重要的是,管道气体销售息税前利润率由去年的10.9%,改善至13.5%。不过,液化天然气利润率由1.6%跌至0.7%。2013-2015年每股盈测下调2%-3%至0.26港元、0.31港元及0.36港元,主要反映保守的接驳费增长趋势,维持“中性”评级,目标价3.7港元。(中国燃气上周五报收3.86港元)
汇丰:料中石油今年盈利续跌
汇丰发表研究报告指,中石油(0857.HK)仍然受制于内地与国际油价差距影响,令其盈利表现飘忽。同时由于油价下跌,内地对成品油的价格控制、存货亏损、成本上升以及暴利税影响,相信中石油今年盈利将会按季下跌,除非政府进行成品油定价改革。
因此,该行将中石油今明两年盈利预期分别下调11%及29%,反映其炼油及进口天然气亏损。并同时将其目标价下调5%,由12.3港元减至11.7港元,评级“中性”。(中国石油上周五报收9.95港元)