□长江证券 斯竹

　周二债市以短券及高等级券种抛售为主，中长期利率品种整体收益率小幅下行，短融抛盘较重，中票成交较为清淡，收益率小幅上行。

　央票方面，以基金抛售为主，成交较为活跃，1年期品种收益率上行约4bp，成交在2.75%附近；半年期品种成交在2.72%，3年期成交在2.75%附近。国债方面，3年期品种成交在2.55%；5年期下行约5bp，成交在2.87%；7年期成交在3.15%；10年期略有上行，成交在3.44%附近。政策性金融债方面，当日一级招标发行的国开浮息债获得3.15倍的认购，基本符合预期，二级市场10年期品种收益率有所走低，大多成交在4.11%-4.08%；7年期成交在3.81%附近；5年期成交在3.60%附近；3年期成交较为活跃，成交收益率在3.43%-3.41%。

　短融方面，受早盘资金面影响，抛盘较重，以高等级品种成交为主，收益率小幅上行。1年期AAA券种成交在3.4%-3.45%，1个月期AAA券种成交在3.70%。中票方面，AA+以上券种成交较多，如不到3年的11中石油MTN6成交在3.84%附近，相近期限的12鲁能源MTN1成交在4.0%，5年期12包钢集MTN1成交在4.60%；7年期12中海运MTN2成交在4.85%附近。企业债方面，高等级券种收益率上行明显，如10年期12铁道01成交在4.49%，AA评级券种收益率略有下行，如7年期09哈城投债成交从6.72%下行至6.66%，AA+券种12仪征债成交在6.96%-6.92%，10宜春城投债成交在6.0%附近。

　当前外部经济恶化，经济数据方面并未有所改善，再加上短期内资金紧张局面难以有效缓解，机构抛压加大，近期债市将维持整体偏弱的态势，在缺乏明显利好刺激的前提下，趋势性行情较难出现。