财经天象

　□本报记者 丁冰

　赶在8日统计局公布5月一系列经济数据之前，央行宣布了时隔三年半后的首次降息决定。而市场沿袭降息后“高开低走”规律。对于后市，分析人士认为，降息短期内有望令疲弱的A股获得提振，但中长期能否反转向上则取决于后期政策的连贯性和力度。

　5月CPI涨幅可能继续回落，通胀压力明显减轻。不过其他经济数据尤其是规模以上工业经济效益料将继续下滑。正是这一喜一忧的数据，为降息腾挪出空间。但在当前内需不振背景下，宽松货币政策无法迅速转化为企业增长动力，投资者对经济运行的谨慎预期也令储蓄资金很难从银行体系流向实体经济领域进行消费或投资。有机构人士断言，“股市需要等待政策累积效应。在经济底到来之前，还需忍耐。”

　下周还将公布5月信贷数据和外汇占款数据。“冲7望8”是机构对信贷数据的基本预测，不过在发改委等部门加大投资审批力度之后，市场更希望看到信贷结构可以出现改变。由于海外金融市场动荡，新兴国家资本市场持续出现资金流出，预计5月新增外汇占款规模或继续下降。

　美联储主席伯南克的最新讲话并未暗示QE3，但二季度美国经济复苏放缓，就业疲软状况短期难有改变，而即将公布的5月通胀数据预计加速下行至1.6%这一目标水平以下，因此推出QE3仍是大概率事件。

　由于西班牙银行重组的资金可能高达近千亿欧元，对西班牙政府带来沉重的债务负担，再加上财政紧缩，惠誉对西班牙的评级连降三级。这对西班牙来说可谓雪上加霜。不过，机构人士普遍认为，西班牙并不会受到希腊的传染而退出欧元区。