□九鼎德盛 肖玉航

　随着时间的推进，A股市场已进入年中交易阶段。从市场与政策因素来看，市场品种表现往往与相关产业政策密切相关，业绩与政策预期加大的品种近期的表现就能说明，比如近期A股市场政策效应明显的部分环保类股票表现较好等。从目前市场另一行业因素来看，笔者研究认为，农业板块在政策再次提及且部分公司业绩有望改善的效应作用下，部分品种或出现一定的机会。

　从政策时点来看，农业部近期发布贯彻落实党中央国务院有关“三农”重点工作实施方案，明确多项种业扶持政策出台时间表，从时间点上来看，农业在年中提及并出现具有时间性的推进，这表明管理层对农业这一基础性行业的政策扶持力度。笔者研究发现，作为落实《国务院关于加快推进现代农作物种业的意见》的具体细则，《全国现代农作物种业发展规划(2011-2020年)》早就上报国务院审批，只能择机出台。从行业与时间角度来分析，笔者认为近期针对农业行业出台政策扶持政策的可能性较大，因此从政策时点来看，农业板块中的受益龙头或存在波动性机会。

　从板块业绩因素来看，部分农业品种或保持业绩的增长。相关市场统计资料显示：截止到2012年6月7日已公布中期业绩预告的851家上市公司来看,农业板块的下游行业——食品饮料行业2012年上半年业绩预期表现最为突出。已公布中期业绩预告的19家食品饮料行业中11家预增，占比58%。从目前具有典型的农业类上市公司来看，A股市场大致有60家左右，而细分行业领域所体现的业绩增长与机构持仓也有较大区别，估值优势明显且具有行业龙头地位的农业类公司或在政策时点因素配合业绩增长中，体现出波动性的表现机会。

　对于农业板块品种的把握，笔者建议采取三原则，一是关注行业龙头、机构持仓较重的品种。政策效应受益的体现往往是龙头性公司,由于竞争优势明显、产品优良等更易引起市场关注；二是要细分行业联系中的影响度，即根据下游需求情况的景气度来进行细分寻找；比如中期业绩预报中，某食品行业中的龙头肉类加工企业出现业绩大幅度增长，可能带来上游养殖业的业绩预期；三是要考虑市场的综合筹码分布。在上述原则的基础上，逢低关注品种表现或是近阶段内较好的投资策略选择。

　总体来看，农业板块作为A股市场政策效应较为明显的行业，其历史上也出现过多次的波动，考虑到A股总体轨迹形态仍处于弱势运行，加之宏观经济因素、外围债务风险、行业品种估值的差异化风险，选择受益明显、龙头地位且筹码与技术调整相对充分的品种是关键。由于总体市场运行仍可能面临不确定性风险的冲击，因此在操作策略上采取适量逢低而动、结合时点的原则或更为稳妥。

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