□本报记者 高改芳 上海报道

　恒生银行近期宣布将推出全球首只以人民币计价的黄金交易所买卖基金——恒生人民币黄金ETF，这也是香港首只以人民币计价的交易所买卖基金；并预计于2012年2月14日在香港联交所挂牌上市，代号为83168。

　以前有港股投资经验的投资者，又多了一个投资品种。

　首只人民币计价黄金ETF

　据恒生银行相关负责人介绍，该人民币黄金ETF的投资目标是提供以人民币计价，并反映以美元计价的伦敦黄金定盘价表现。该ETF也将寻求对冲人民币兑美元之间的汇率变动，因此预期人民币汇价变动不会为基金表现带来重大影响。由于目前香港的人民币投资产品种类有限，该ETF将可为投资者提供一个崭新选择，将其持有的人民币投资于黄金。

　据理财师分析，黄金ETF就是以黄金为投资对象的ETF,属于实物黄金投资工具。其运行原理为由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，然后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者。商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。

　此黄金ETF有三大特点，一是交易门槛低，3.1克的最低交易量，即只需约60美元就可以投资黄金，而伦敦黄金市场的最低交易量为1000盎司；二是安全可靠，基金代表的份额有相应的实金依托，且实金由商业银行保管，在受到严格监管的交易所内交易；三是交易便捷，在交易所内发行交易，投资者通过经纪商即可购买或售出，十分方便；四是透明度高，在交易所上市，价格公开透明；且通过ETF方式，最大程度地体现了资产的市场价值。

　此外，还应注意，黄金ETF对国际金价的影响很小，而受国际金价的影响很大。

　注意隔夜风险

　据恒生银行相关负责人介绍，由于通胀预期，投资者对黄金作为策略性资产以对抗通胀的兴趣日渐增加。与其它类型的黄金产品相比，恒生人民币黄金ETF将会像股票一样在交易时段进行买卖，能参与港股交易的投资者就能买卖这只黄金ETF。恒生人民币黄金ETF将由恒生银行全资附属公司恒生投资管理有限公司(恒生投资)管理，恒生投资目前管理着13只指数基金及3只交易所买卖基金。

　东亚银行财富管理部总经理陈柏轩指出，由于国际市场上的黄金是24小时交易的，而交易所的交易时间有限，所以投资黄金ETF一定要注意隔夜风险。其次，恒生银行表示，该黄金ETF的表现预计不会受人民币与美元之间汇率变动的重大影响。但是，如果投资者打算把投资所得款项兑换为其它货币如港币等，则将承受汇率风险。

　贝莱德黄金分析报告指出，由于欧洲拍债结果优于预期，各市场的承险意愿在年初温和上升。然而，未来数月还会出现不少变数，因此黄金仍然是具有吸引力的资产。在供应紧缺及需求上升的带动下，长远基本因素给金价提供了支撑。

　对于黄金股，多项数据显示，全球黄金股目前的估值可望在2012年获重新评级。尽管黄金股前景看好，但低迷的投资气氛拖累其表现。因此，贝莱德认为黄金股就像“压缩的弹簧”，将会在2012年为投资者带来可观回报。