对冲基金并不是恶魔，虽然部分对冲基金可能采取高风险的操作，但更多类型的对冲基金收益波动幅度很小。提到对冲基金，大家耳熟能详的是索罗斯1992年阻击英镑；1997年量子基金击垮泰铢、冲击东南亚金融秩序的案例；以及老虎基金、长期资本公司的失败。尽管存在索罗斯这样的量子基金，涉嫌冲击其他国家货币，但它仅限于对冲基金中的一种，不能代表整个对冲基金行业。从近20年的经验来看，共同基金大起大落，但是瑞信对冲基金综合指数走得相当稳健。

　对冲基金稳健的风险收益特征，为机构投资者所钟爱。由于强调从市场的不足、异常、紊乱、复杂的形式以及特殊的分析方法中产生收益，就整体而言，对冲基金常常具有较低的系统性风险以及产生高阿尔法（超额收益）的机会。成熟市场的经验表明，对冲基金的收益标准差是一般股票收益标准差的一半到三分之二。在财富管理服务中，对冲基金是一种越来越重要的资产。发达国家的社保基金、企业年金、大型保险金等机构投资者是对冲基金的主要投资者，这些机构投资者追求稳健投资收益，避免投资随市场波动。截至2010年年底，全世界社保占对冲基金总份额16%，企业年金则占14%，而通过对冲基金来投资的基金占比22%，主权基金则占了4%。