申银万国：

　一季度或现拐点

　2011年三、四季度行业旺季不旺，景气度正处于欧债危机所导致的需求下降和去库存的压制中。多数领域ROE回落至历史平均水平以下，产业投资更是加速回落。在低价智能手机和平板电脑应用的推动下，本土电子制造行业将会在2012年继续保持高速增长，重点推荐卓翼科技、长盈精密、欣旺达。触控产业行业景气将回归正常，2012年价跌量增将是主题，二线厂商进入供应链之后将享受到营收环比快速增长，建议关注长信科技、星星科技。2012年一季度将是LED行业拐点，看好LED封测和应用领域，可关注鸿利光电、瑞丰光电、阳光照明、勤上光电。电子周期拐点预计在2012年一季度，近期建议关注竞争力强估值有吸引力的法拉电子、江海股份、顺络电子、台基股份。