□香港智远投资咨询

　受内地A股大跌拖累，港股在连续两日的反弹后，周三出现回调，恒指收于18000点之下。恒指在11月的最后一个交易日呈放量下跌走势，或对12月港股走势有所启示，考虑未来港股仍将是以消息市为主，而以目前情况来看，短期内外围出台重大利好消息的可能性均不大，12月港股走势仍难乐观。

　外围市场方面，虽然意大利国债成功拍卖，市场憧憬欧洲将通过把欧洲金融稳定设施（EFSF）的财力扩大，以及美国消费信心强劲等因素，对欧美股市有所拉动。但意大利几个年期的国债收益率均超过7%，加上前期已经通过的欧洲经济刺激政策仍有较多尚未实行，而现时包括EFSF在内的政策，对于欧债危机而言多数也只是治标之策，未来欧债危机仍将继续反复。美国方面，虽然近期美国经济数据持续好转，但整体来看，美国经济仍然处于弱势之中，短期而言，美国推出类似QE3的经济刺激政策的可能性亦不高，在欧债危机的影响下，美股后市表现同样难以乐观。

　个股方面，内地保险公司加速业务发展，保监会则一再提高监管要求，令内保资本压力倍增。新华人寿上市，及中国财险（02328.HK）大折让供股，皆使市场担忧中资保险股将掀起新一波融资潮，拖累行业整体表现。资本状况相对较佳的中国平安（02318.HK）亦受拖累，周三随大市大跌5.28%，若大市企稳，其后市或有机会率先反弹。若看好平安后市表现，可关注其认购权证14693，行使价53港元，明年12月到期。提醒投资者，权证（或牛熊证）投资风险巨大，可能导致本金的全部损失。