基金管理人：华安基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期： 二〇一一年七月二十日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１１年４月１日起至６月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

华安行业轮动股票型证券投资基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２０１０年５月１１日至２０１１年６月３０日）

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§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１．此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。

２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安行业轮动股票型证券投资基金基金合同》、《华安行业轮动股票型证券投资基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

公司旗下不同基金、包括特定客户账户对同一证券进行交易的业务，均纳入《交易端公平交易管理办法》进行管理。

对于场内交易，公司《交易端公平交易管理办法－交易所业务》规定不同基金、账户同向买卖同一证券的交易分配原则是“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”，不同基金、账户同向买卖同一证券完全通过交易系统进行比例分配，实现公平交易。本报告期内，场内业务的公平交易运作良好，未出现异常情况。

对于场外交易，公司制定《交易端公平交易管理办法－银行间业务》以及《基金（账户）参与新股询价与申购业务管理办法》等制度对其进行规范，执行情况良好，未出现异常情况。

公司合规监察稽核部负责对各账户公平交易的事后监察，分别于每季度和每年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

按照本基金的基金合同规定，本基金的投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华安旗下基金没有与本基金风格相同的基金。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

无。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

二季度Ａ股市场几乎在同一时间段再次上演了类似２０１０年第二季度的暴跌行情，二季度上证综指最大跌幅接近１５％，市场基本没有出现大的投资机会，本基金总体上采取了防守策略。参考２０１０年市场暴跌之后的走势并关注市场预期的变化，本基金一直等待市场反弹机会的出现，至６月下旬逐步加仓。在行业配置上，我们对氟化工、食品饮料的投资获得较好收益，而对银行、地产等板块的低配和医药行业的超配则产生了负向超额贡献。我们认为，一旦市场暴跌之后出现反弹，前期防御的板块将失去超额收益的优势，积极配置低估值、中报增长超预期并超跌的板块将取得相对较好的收益。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至２０１１年６月３０日，本基金份额净值为１．０５８８元，本报告期份额净值增长率为－４．１７％，同期业绩比较基准增长率为－４．５５％。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ ２０１１年５月２７日，五粮液收到中国证监会的《行政处罚决定书》。本基金投资该股票的决策程序符合相关法律法规的要求。报告期内，基金投资的前十名其他证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

５．８．２ 本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他各项资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、《华安行业轮动股票型证券投资基金基金合同》

２、《华安行业轮动股票型证券投资基金招募说明书》及其更新招募说明书

３、《华安行业轮动股票型证券投资基金托管协议》

７．２ 存放地点

基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｈｕａａｎ．ｃｏｍ．ｃｎ。

７．３ 查阅方式

投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

华安基金管理有限公司

二〇一一年七月二十日

基金简称	华安行业轮动股票
基金主代码	０４００１６
交易代码	０４００１６
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２０１０年５月１１日
报告期末基金份额总额	７８８，８２８，４３３．０２份
投资目标	本基金注重把握行业轮动规律，力求通过行业优化配置，对强势行业的龙头企业和具有估值优势、成长潜力的股票进行重点投资，获取超额收益，实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略	本基金将采用自上而下和自下而上相结合的方法优化行业配置，构建投资组合，并在投资流程中采用公司开发的多因子模型等数量工具进行支持，使其更为科学和客观。
业绩比较基准	８０％×沪深３００指数收益率＋２０％×中国债券总指数收益率
风险收益特征	本基金为股票型基金，基金的风险与预期收益都要高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于证券投资基金中较高风险、较高收益的品种。
基金管理人	华安基金管理有限公司
基金托管人	中国银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１１年４月１日－２０１１年６月３０日）
１．本期已实现收益	－２４，７８０，７７８．５６
２．本期利润	－３６，４１８，９６８．２９
３．加权平均基金份额本期利润	－０．０４５９
４．期末基金资产净值	８３５，２４９，７２２．７２
５．期末基金份额净值	１．０５８８

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－４．１７％	１．０７％	－４．５５％	０．８８％	０．３８％	０．１９％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
沈雪峰	本基金的基金经理	２０１０－５－１１	－	１８年	经济学硕士，１８年证券、基金行业从业经历。历任安徽省国际信托投资公司投资银行部业务主办、股票自营部投资经理；华安基金管理有限公司研究发展部高级研究员；亚洲证券资产管理总部副总经理兼固定收益证券管理总部副总经理、研究所副所长；华富基金管理公司资深研究员、投研部副总监等职。２００６年６月２１日至２００７年１０月２７日任华富货币市场基金基金经理，２００７年５月１２日至２００８年５月１７日同时任华富成长趋势股票型证券投资基金基金经理。２００８年６月重新加入华安基金管理公司，并于２００８年１０月１１日至２０１０年４月２１日担任华安宝利配置证券投资基金的基金经理，２００９年６月２５日起担任华安中小盘成长股票基金的基金经理，２０１０年５月起同时担任本基金的基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	６８９，９６３，８４０．５３	８１．５１
	其中：股票	６８９，９６３，８４０．５３	８１．５１
２	固定收益投资	４４，６９２，８３０．００	５．２８
	其中：债券	４４，６９２，８３０．００	５．２８
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	３０，０００，１６５．００	３．５４
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	７６，７６４，７１５．４５	９．０７
６	其他各项资产	５，０３７，２４０．８８	０．６０
７	合计	８４６，４５８，７９１．８６	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	１，２３２，０００．００	０．１５
Ｂ	采掘业	６７，２８４，２２８．２８	８．０６
Ｃ	制造业	４６７，４００，６４９．１６	５５．９６
Ｃ０	食品、饮料	１０８，００９，６９０．８８	１２．９３
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	１５，１２７，０００．００	１．８１
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	１７６，４３２，７９９．７４	２１．１２
Ｃ５	电子	１５，８０３，０９８．００	１．８９
Ｃ６	金属、非金属	１７，５２５，２０７．０４	２．１０
Ｃ７	机械、设备、仪表	５１，９６１，５７９．０４	６．２２
Ｃ８	医药、生物制品	８２，５４１，２７４．４６	９．８８
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	２３，１５５，１９３．６０	２．７７
Ｅ	建筑业	４５，１４７，０００．００	５．４１
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	１７，６７０，３４５．４１	２．１２
Ｈ	批发和零售贸易	２１，３９８，４２４．０８	２．５６
Ｉ	金融、保险业	３１，８８０，０００．００	３．８２
Ｊ	房地产业	７，３２０，０００．００	０．８８
Ｋ	社会服务业	５，３１６，０００．００	０．６４
Ｌ	传播与文化产业	２，１６０，０００．００	０．２６
Ｍ	综合类	－	－
	合计	６８９，９６３，８４０．５３	８２．６１

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６００１６０	巨化股份	１，３７５，０００	４４，６３２，５００．００	５．３４
２	６００５１９	贵州茅台	２００，０００	４２，５２６，０００．００	５．０９
３	６０００６８	葛洲坝	３，５００，０００	４１，９６５，０００．００	５．０２
４	０００８５８	五 粮 液	１，１７０，０００	４１，７９２，４００．００	５．００
５	６００５１８	康美药业	３，１０４，９３１	４０，８６０，８９１．９６	４．８９
６	６００６３６	三爱富	１，００８，７５０	３５，８４０，８８７．５０	４．２９
７	６０１１６６	兴业银行	２，０００，０００	２６，９６０，０００．００	３．２３
８	６００４２６	华鲁恒升	１，５５０，０００	２６，１９５，０００．００	３．１４
９	６０１９１８	国投新集	１，９０４，２１０	２３，１５５，１９３．６０	２．７７
１０	０００５６８	泸州老窖	５０２，７９９	２２，６８６，２９０．８８	２．７２

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	３９，９００，０００．００	４．７８
２	央行票据	－	－
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	４，７９２，８３０．００	０．５７
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	－	－
７	可转债	－	－
８	其他	－	－
９	合计	４４，６９２，８３０．００	５．３５

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０１０１１２	２１国债⑿	４００，０００	３９，９００，０００．００	４．７８
２	１２２９６７	０９闽漳龙	４７，２２０	４，７９２，８３０．００	０．５７

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	１，３６６，９８４．４１
２	应收证券清算款	２，０９７，５０６．２１
３	应收股利	３６０，７５７．８０
４	应收利息	９１７，３４２．７１
５	应收申购款	２９４，６４９．７５
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	５，０３７，２４０．８８

本报告期期初基金份额总额	７９７，２０８，５８７．１１
本报告期基金总申购份额	１２４，０７２，４６９．１８
减：本报告期基金总赎回份额	１３２，４５２，６２３．２７
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	７８８，８２８，４３３．０２