□本报记者 周文天

　7月9日举行的“建行·中证报金牛基金系列巡讲”哈尔滨站活动中，华泰联合证券基金研究中心总经理王群航认为，投资者挑选基金产品时应较多通过定量选择，加一些定性和短期业绩的关注，这样选到好基金的概率会大大增加。

　有投资者反映，买了星级基金后收益不好。王群航解释说，“星级评价并不是不好，但它有缺陷，千万不能仅仅按照星级评价买基金。”

　王群航说，如果把星级评价的三年切成三个一年，第一年非常好，业绩可能涨80%，第二年、第三年每年只增长10%。这个时候买星级产品，它的净值增长非常慢。如果第一年业绩增长非常慢，第二年到第三年增长90%，此时买这个五星产品，它的净值增长却非常快。所以星级评价是有缺陷的。

　关于用半年期业绩评价的做法，王群航认为不够专业。有媒体报道今年上半年基金的业绩很差，去年业绩好的基金今年出现下滑。“这种业绩对比方法完全错误。”王群航说，用半年期的业绩去和一年期的对比肯定错了。例如，一个跑一万米的人，冠军决定在一万米的终点；刚跑五千米时，你说他跑得好不好意义不大。

　年初以来，市场关注基金管理费问题，持有人称投资的基金上半年亏了，却还收取管理费。王群航认为，持有这种观点就表明他对基金不了解。“2006年股票型基金平均净值增长率翻番的，2007年也是翻番的，但都是按照1.5%收取管理费。公募都是契约型基金，如果购买这种基金并一直持有，说明你认可了基金运作方式，无论是赚是赔，只收1.5%的管理费。”王群航表示，有人建议应该把基金绩效和报酬结合起来，这是私募的做法。既然买了某种产品，就要认同该产品的管理方式，这是一种契约精神。

　王群航研究发现，基金公司分红意愿越来越低，他建议投资者没必要计较分红高低与否，因为红利已反映在基金净值中。

　他最后强调，基金是一种适合相对长期投资的产品，但不是进行僵化的长期投资产品。长期投资绝对不是对一家基金公司、一只基金产品简单地长期持有，除非业绩一直很好。基金公司设计出这么多产品，就是让投资者在合适的时间选择合适的产品。