基金管理人：华夏基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一一年四月二十二日

§１重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年４月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１１年１月１日起至３月３１日止。

§２基金产品概况

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§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

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注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２基金净值表现

３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

华夏红利混合型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（２００５年６月３０日至２０１１年３月３１日）

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§４管理人报告

４．１基金经理（或基金经理小组）简介■

注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

③根据本基金管理人于２０１１年１月２０日发布的《华夏基金管理有限公司关于增聘基金经理的公告》，增聘赵航先生为本基金基金经理。

④根据本基金管理人于２０１１年３月１９日发布的《华夏基金管理有限公司关于调整华夏红利混合型证券投资基金基金经理的公告》，郑煜女士不再担任本基金基金经理。

４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

４．３公平交易专项说明

４．３．１公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

４．３．３异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

１季度，政府综合采取多种措施治理通货膨胀、解决民生问题：央行继续通过加息、提高准备金率等方法回收流动性，保障性住房的建设力度不断加大，缩小收入分配差距的改革提上日程等等。

本季度Ａ股市场总体表现为震荡市，２０１０年涨幅较好的医药、消费等非周期股表现落后，而水泥、化工、机械等周期股涨幅领先。

报告期内，本基金“自下而上”精选的个股普遍取得了较好回报，在１月份市场下跌期间布局的化工、机械类个股也取得了一定效果，但持有的医药、食品等行业影响了基金业绩表现。

４．４．２报告期内基金的业绩表现

截至２０１１年３月３１日，本基金份额净值为１．９３１元，本报告期份额净值增长率为－０．９７％，同期业绩比较基准增长率为３．３６％。

４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望未来，中国经济有望继续保持较快增长，扩大内需、改善民生成为政府经济工作的重点。未来一段时间，市场的流动性仍会有所收紧，但多层次的资本市场建设会不断推进。

在震荡的格局中把握好结构性的投资机会非常重要，但同时也不能忽略对全局的把控。基于此，本基金将在筛选具体企业的同时，做好产业发展方向、行业景气阶段的应对准备，掌握整体主动性，完善投资策略。

珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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５．２报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

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５．８投资组合报告附注

５．８．１报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３其他各项资产构成

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５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

５．８．６投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§６开放式基金份额变动

单位：份

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§７影响投资者决策的其他重要信息

７．１报告期内披露的主要事项

２０１１年１月５日发布华夏基金管理有限公司关于设立杭州分公司的公告。

２０１１年１月１５日发布华夏基金管理有限公司关于旗下基金投资非公开发行股票的公告。

２０１１年１月２０日发布华夏基金管理有限公司关于增聘基金经理的公告。

２０１１年３月１１日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金在中信证券股份有限公司办理定期定额申购业务的公告。

２０１１年３月１９日发布华夏基金管理有限公司关于调整华夏红利混合型证券投资基金基金经理的公告。

２０１１年３月３１日发布华夏基金管理有限公司关于设立广州分公司的公告。

７．２其他相关信息

华夏基金管理有限公司成立于１９９８年４月９日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州和广州设有分公司，在香港设有子公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、ＱＤＩＩ基金管理人、境内首只ＥＴＦ基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人以及特定客户资产管理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。

１季度，Ａ股市场区间震荡，华夏基金加强风险控制，坚持稳健的投资风格，公司主动管理的股票型基金与混合型基金整体业绩表现良好。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至２０１１年４月１日数据），华夏收入股票在２１７只标准股票型基金中排名第１１；华夏大盘精选混合在４３只偏股型基金（股票上限９５％）中排名第２；华夏成长混合在２９只偏股型基金（股票上限８０％）中排名第８；华夏稳增混合在１２只灵活配置型基金（股票上限９５％）中排名第４；华夏策略混合在４８只灵活配置型基金（股票上限８０％）中排名第２。

２０１１年３月，在《证券时报》举办的“第七届中国基金业明星奖颁奖仪式暨中国明星基金论坛”中，华夏基金获得“长期回报明星基金公司奖”，公司旗下基金获得７个单项奖，华夏基金成为本次评选获奖最多的基金公司。

在客户服务方面，１季度，华夏基金根据客户需求，恢复办理原中信四只基金的转换转出业务，并在中国银行开通旗下部分开放式基金的转换业务。

在践行企业社会责任方面，华夏基金通过华夏人慈善基金会组织实施了新疆和田等贫困地区基础设施建设、贵州省金沙县扶贫等指定项目。

§８备查文件目录

８．１备查文件目录

８．１．１中国证监会核准基金募集的文件；

８．１．２《华夏红利混合型证券投资基金基金合同》；

８．１．３《华夏红利混合型证券投资基金托管协议》；

８．１．４法律意见书；

８．１．５基金管理人业务资格批件、营业执照；

８．１．６基金托管人业务资格批件、营业执照。

８．２存放地点

备查文件存放于基金管理人和／或基金托管人的住所。

８．３查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

华夏基金管理有限公司

二〇一一年四月二十二日

基金简称	华夏红利混合
基金主代码	００２０１１
交易代码	００２０１１	００２０１２
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００５年６月３０日
报告期末基金份额总额	１１，０７２，４６８，２８４．２６份
投资目标	追求基金资产的长期增值。
投资策略	在资产配置层面，本基金将采取积极的资产配置策略，根据对宏观经济、政策和证券市场走势的综合分析，确定基金资产在股票、债券和现金上的配置比例。在个股层面，基金主要选择具备良好现金分红能力且财务健康、具备长期增长潜力、市场估值合理的上市公司进行投资。
业绩比较基准	本基金股票投资的业绩比较基准为富时中国Ａ股红利１５０指数，债券投资的业绩比较基准为富时中国国债指数。基准收益率＝富时中国Ａ股红利１５０指数收益率×６０％＋富时中国国债指数收益率×４０％。
风险收益特征	本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金。本基金主要投资于红利股，属于中等风险的证券投资基金品种。
基金管理人	华夏基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１１年１月１日－２０１１年３月３１日）
１．本期已实现收益	５７６，７９１，８２９．７８
２．本期利润	－１８９，０５７，５１５．５７
３．加权平均基金份额本期利润	－０．０１７０
４．期末基金资产净值	２１，３８４，０４２，００７．５４
５．期末基金份额净值	１．９３１

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－０．９７％	１．２５％	３．３６％	０．８２％	－４．３３％	０．４３％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
谭琦	本基金的基金经理	２００９－１－１	－	８年	工学硕士。２００３年加入华夏基金管理有限公司。历任行业研究员、行业研究主管、基金经理助理、华夏蓝筹核心混合型证券投资基金（ＬＯＦ）基金经理（２００７年９月２７日至２００９年１月１日期间）。
赵航	本基金的基金经理	２０１１－１－１８	－	１４年	中南财经大学投资经济专业硕士。曾任大鹏证券公司资产管理中心投资经理、长城证券公司投资银行部项目经理、鹏华基金管理有限公司原普华证券投资基金基金经理（２００３年４月１０日至２００５年５月２１日）、原中信基金中信红利精选股票型证券投资基金基金经理（２００８年５月１９日至２００９年４月１８日）。２００９年１月加入华夏基金管理有限公司。
郑煜	本基金的基金经理、股票投资部副总经理	２０１０－１－１６	２０１１－３－１７	１３年	中国科技大学管理科学与工程学硕士。曾任华夏证券高级分析师，大成基金高级分析师、投资经理，原中信基金股权投资部总监。２００９年１月加入华夏基金管理有限公司。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１８，２７３，２９０，３１７．６７	８４．２４
	其中：股票	１８，２７３，２９０，３１７．６７	８４．２４
２	固定收益投资	１，３２４，６００，２７６．９９	６．１１
	其中：债券	１，３２４，６００，２７６．９９	６．１１
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	１，１７０，３１９．２７	０．０１
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	２，００５，２０６，６１６．０１	９．２４
６	其他各项资产	８６，５５２，９６７．７０	０．４０
７	合计	２１，６９０，８２０，４９７．６４	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	３１９，５０５，９５４．０８	１．４９
Ｂ	采掘业	１，０５５，０７７，９９３．３３	４．９３
Ｃ	制造业	８，２５３，１４５，０２５．５１	３８．５９
Ｃ０	食品、饮料	１，５０３，２５８，１８８．３６	７．０３
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	８８，９４９，９７５．５３	０．４２
Ｃ２	木材、家具	２５，８６３，１２９．２４	０．１２
Ｃ３	造纸、印刷	２０，５１７，９０４．０８	０．１０
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	１，１７８，８７１，７１６．９４	５．５１
Ｃ５	电子	６６７，７２５，４１３．６６	３．１２
Ｃ６	金属、非金属	１，５９９，７０３，０２５．７３	７．４８
Ｃ７	机械、设备、仪表	２，３８７，３１７，５１２．８６	１１．１６
Ｃ８	医药、生物制品	７１６，４０３，２１７．８８	３．３５
Ｃ９９	其他制造业	６４，５３４，９４１．２３	０．３０
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	２３６，６７９，６４８．６４	１．１１
Ｅ	建筑业	３２４，７９１，６８９．０６	１．５２
Ｆ	交通运输、仓储业	３３５，４２２，３６３．６０	１．５７
Ｇ	信息技术业	１，３８３，７６９，０８３．７０	６．４７
Ｈ	批发和零售贸易	１，１４８，９０８，８８９．９７	５．３７
Ｉ	金融、保险业	２，１０６，６００，４６２．６６	９．８５
Ｊ	房地产业	１，８５０，４９０，４８９．３２	８．６５
Ｋ	社会服务业	３５９，８７５，５３８．６０	１．６８
Ｌ	传播与文化产业	３６２，７５８，００９．６９	１．７０
Ｍ	综合类	５３６，２６５，１６９．５１	２．５１
	合计	１８，２７３，２９０，３１７．６７	８５．４５

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６０００３６	招商银行	３５，７１０，９１８	５０３，１６６，８３４．６２	２．３５
２	６００５８２	天地科技	２０，９４７，３３９	５０１，８９８，２４２．４４	２．３５
３	６００５１９	贵州茅台	２，６８９，７６１	４８３，７５３，５１５．８５	２．２６
４	６００２５６	广汇股份	１７，６０１，７３２	４０４，６６３，８１８．６８	１．８９
５	０００６２９	攀钢钒钛	２８，０８２，６６５	３８５，２９４，１６３．８０	１．８０
６	０００４０１	冀东水泥	１３，１２５，１０５	３６７，５０２，９４０．００	１．７２
７	６００５８５	海螺水泥	８，７０９，９５９	３５２，９２７，５３８．６８	１．６５
８	０００５２７	美的电器	１８，５２７，２６３	３４７，２００，９０８．６２	１．６２
９	６０１３１８	中国平安	７，００９，８１８	３４６，７０５，５９８．２８	１．６２
１０	６０００５０	中国联通	５３，９９９，９４９	３０７，２５９，７０９．８１	１．４４

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	３０４，９９１，０９１．６０	１．４３
２	央行票据	６８３，２７０，０００．００	３．２０
３	金融债券	１１０，１５３，０００．００	０．５２
	其中：政策性金融债	１１０，１５３，０００．００	０．５２
４	企业债券	２０，９４３，５１０．００	０．１０
５	企业短期融资券	－	－
６	可转债	２０５，２４２，６７５．３９	０．９６
７	其他	－	－
８	合计	１，３２４，６００，２７６．９９	６．１９

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１００１０７０	１０央行票据７０	７，０００，０００	６８３，２７０，０００．００	３．２０
２	０１９０２１	１０国债２１	３，０００，０００	２９９，７６０，０００．００	１．４０
３	１１３００２	工行转债	１，５１０，４００	１８０，８８５，５０４．００	０．８５
４	０６０４１０	０６农发１０	７００，０００	６９，９０９，０００．００	０．３３
５	０８０４１４	０８农发１４	４００，０００	４０，２４４，０００．００	０．１９

序号	权证代码	权证名称	数量（份）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	５８００２７	长虹ＣＷＢ１	３９７，６６２	１，１７０，３１９．２７	０．０１
２	－	－	－	－	－
３	－	－	－	－	－
４	－	－	－	－	－
５	－	－	－	－	－

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	１７，３６４，１０７．２０
２	应收证券清算款	５０，２４０，５６８．３９
３	应收股利	４６，９８５．５６
４	应收利息	１６，７２２，３５２．８７
５	应收申购款	２，１７８，９５３．６８
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	８６，５５２，９６７．７０

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１３００２	工行转债	１８０，８８５，５０４．００	０．８５
２	１１０００７	博汇转债	７，２７８，７６５．００	０．０３
３	１２８２３３	塔牌转债	２，５４１，７１３．６１	０．０１
４	１２５７０９	唐钢转债	９５６，９１６．１８	０．００

本报告期期初基金份额总额	１１，０４２，９６２，２１８．６７
本报告期基金总申购份额	５６９，４０３，８５８．７５
减：本报告期基金总赎回份额	５３９，８９７，７９３．１６
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	１１，０７２，４６８，２８４．２６