□本报记者 刘兴龙

　上周，尽管面临巨大的通胀压力，不过A股市场依然守住3000点关口，沪综指更是创出反弹以来的新高。随着大盘震荡走高，大宗交易系统的平均折价率出现明显上升，达到了8.57%，逢高减持的行为增多，尤其是中铁二局、大秦铁路等蓝筹股折价率也均超过10%。

　大宗交易明显升温

　数据显示，4月11日-15日共有38只股票现身大宗交易系统，共计成交71笔，成交股份合计1.27亿股。按照成交价计算，成交金额合计20.88亿元。而此前一周，23只股票大宗交易成交33笔，成交股份合计7984.3万股，成交额为11.86亿元。虽然前一周因清明假期的因素，仅有3个交易日，不过从数据比较来看，上周大宗交易活跃度仍出现了明显上升，成交金额也环比增加76%。

　实际上，从近期大宗交易情况来看，成交规模的变动往往与大盘的强弱相关。2010年11月以来，由于大盘持续回调，11月、12月和今年1月的大宗交易成交额分别为242.89亿元、163.88亿元和78.60亿元。而随着3月份大盘一度站上3000点关口，大宗交易系统再度升温，成交额创出年内月度新高。

　广发证券是上周大宗交易最频繁的股票，共计成交10笔，合计成交股份1293万股，成交金额共计4.62亿元，按照当日收盘价计算，TCL集团大宗交易的折价比例高达10.21%，处于较高的水平。透过营业部信息，广发证券的卖出营业部均为广发证券黄埔大道营业部，而买入方则比较分散，分别来自广发证券、长城证券、国信证券、中信建投证券等多家营业部。

　折价比例大幅升高

　除了大宗交易的规模与大盘强弱联系较为紧密以外，折价率的高低也受到了二级市场的影响。从近期的数据来看，在此前大盘由2900点向3000点挺进的过程中，高位套现的行为增多，3月份四周的大宗交易平均折价率分别为6.65%、6.46%、6.91%和8.95%。而随着大盘蓝筹股走强，引领沪综指冲上3000点，大宗交易系统的折价情况下降明显，3月28日-4月1日、4月6日-8日的平均折价率分别为5.76%和5.47%。

　不过，由于上周CPI数据显示通胀压力升高，并且货币紧缩政策将继续推出，导致在大盘走高的同时，投资者信心不足。大宗交易系统周平均折价率从前一周的5.47%，骤然升高至上周的8.57%。

　蓝筹股高折价行为增多，成为了上周折价率上升的主要原因。商业城是上周折价最高的股票，4月11日第一创业证券佛山同济路进行了一笔左手倒右手的交易，成交23万股，成交价低于收盘价13.12%。此外，两只铁路蓝筹股——中铁二局、大秦铁路的折价率也分别为12.63%和10.39%。

　鹏博士则成为了唯一一只实现溢价成交的股票，4月14日中信金通证券杭州延安路营业部进行了一笔买卖交易，成交价9.03元，高出收盘价8.92约一角钱，成交金额为451.5万元。

　市场人士指出，目前由于通胀压力难以消除，货币紧缩政策的陆续推出抑制了A股市场的流动性，导致大盘短期内上行空间有限，成交规模的上升和折价率升高表明投资者心态趋于谨慎。