□天相投顾 闻群 张琳琳

　基金同盛是长盛基金管理有限公司旗下第四只封闭式基金，该基金属于成长价值复合型基金，主要投资于业绩能够持续高速增长的成长型上市公司和市场价值被低估的价值型上市公司，利用两种投资方法的复合效果更好地分散和控制风险，实现基金资产的稳定增长。

　基金同盛设立于1999年11月，到期日为2014年11月5日，目前（截至2011年4月8日）单位净值为1.3113元，二级市场价格（截至2011年4月13日）为1.192元，截至2011年4月8日，该基金折价率为9.56%，排名同业中等水平；到期年化收益率为2.84%，略高于2.66%的同业平均水平。

　历史业绩表现：基金同盛各阶段业绩排名稳定居前，短期业绩进一步提升：截至2011年4月13日，该基金最近两年净值增长53.34%，超越同期上证指数近30个百分点，在可比的26只传统封闭式基金中排名第2；最近一年净值增长14.42%，超越同期上证指数18.08个百分点，在可比的26只传统封闭式基金中排名第3；最近半年净值增长14.05%，在同期可比的26只传统封闭式基金中排名第2；今年以来在市场震荡反弹的环境中，该基金凭借灵活的操作风格和良好的选股能力取得了4.51%的收益率，同业排名第2；最近一个月业绩表现尤为出色，净值增长2.24%，排名同业首位。

　投资操作风格：灵活的操作风格和良好的个股选择能力是基金同盛各阶段业绩排名稳定居前的主要原因。作为一只成长价值复合型投资基金，基金同盛最大的特点就是利用成长型与价值型投资二者之间相关度低的特点，有效地把握市场偏好、趋势变化时所产生的机会，体现主动、灵活的管理原则并更好地分散与控制风险，从而实现基金资产长期稳定增值的目标。

　从实际投资操作来看，该基金注重价值投资，坚持长期持有具备长期投资价值的个股，其最近一年的重仓股留存度平均值高达82.5%，连续四个季度持有烟台万华、中国平安、三一重工、潍柴动力、豫园商城5只股票，其中中国平安更是自2008年二季度一直持有至今，换手率较低。在坚持价值投资的同时，该基金还坚持在成长空间广阔的内需消费和新兴产业等方面进行投资，该基金在2010年年报中表示，2011年将根据估值和成长相匹配的原则，优先在受益通胀、产业升级、消费升级主题下优选行业和个股。此外，该基金选股能力较强，四季报重仓股在今年以来震荡反弹行情中有不错的表现，截至2011年4月13日，其前十大重仓股中有6只股票涨幅超过了25%，远超同期上证指数12.58%的水平，其中豫园商城今年以来涨幅更是高达120.67%。

　综上所述，综合考虑到期年化收益率、折价率、既往业绩表现、投资管理能力等方面因素，再基于基金同盛各阶段业绩排名稳定居前、短期业绩进一步提升、操作风格灵活、成长与价值兼顾、个股选择能力较强等特征，建议对该基金保持关注。