□潍坊农信 郑大庆

　2月28日（周一），银行间质押式回购利率小幅回落，现券市场收益率表现平稳。

　周一资金面整体较为宽松，质押式回购各期限品种利率均出现不同幅度的回落。利率方面，下降幅度最大的为14天回购品种，由前一交易日的加权5.91%下降至5.25%，下降幅度达66个BP；其次为1月期回购品种，由4.5%下降至4.20%，下降30个BP；再次为隔夜回购品种，由2.65%下降至2.40%，下降25个BP；7天回购利率由3.15%下降至3.0%，下降15个BP；21天回购品种利率为5.10%，与前一交易日持平。从各品种的资金供需情况来看，受品种间利率差距较大的因素影响，14天及以上期限品种资金供给较多，而资金需求以隔夜回购和7天回购品种为主，预计14天及以上回购品种利率有望进一步下行。

　现券市场方面，成交较不活跃，收益率波动不大。市场成交及报价方面，剩余期限1.05年的02国债01双边报价在3.0%附近，与上一交易日持平；剩余期限2.15年的10央票32双边报价在3.66%至3.68%，较上一交易日略有上行；剩余期限4.8年的10进出12成交在4.03%，基本与上一交易日持平；剩余期限9.35年的10国债19最新市场成交在3.94%，收益率下降约1个BP。

　从周一的市场情况来看，市场进入短暂的观望期，成交较不活跃。基于回购利率有继续下行的可能，以及公开市场1年期央票利率持平的可能性较大，建议各机构继续参与中、短期债券的投资。