■ 一周看点

　年报行情起

　当大多数投资者还沉浸在空头思维中，被股市连绵下跌的阴影所震慑，在恐慌中抛弃廉价筹码，以至于看不到中国经济将发生的重大改变，而底部的凶狠砸盘意味着机会越来越近。目前构筑的这个底部，下蹲挖坑都是为新年上涨行情开始做准备的。现在是机会大于风险，在这个时候要慢慢把多空思维转换过来了。因为年报行情大戏就要上演，要随时准备在较低的位置加仓，或者逢低进行调仓换股。（玉名 详见http://blog.cs.com.cn/u/wwcocoww）

　春节前后有一轮较大级别的行情毋庸置疑。行情的基础就是经济复苏下上市公司年报业绩的大幅提升。后市热点将是年报行情，中小板、创业板仍将是后市的主战场：该板块经过连续杀跌挖坑后，为年报行情腾出了空间，每股公积金高、未分配利润高、净资产高、流通盘小的中小盘股票正是我们逢低吸纳进行“冬播”的机会。（阳忠 详见http://blog.cs.com.cn/u/328a）

　聚焦高送转

　从年初大盘的板块和个股表现看，在即将上演的年报行情中三类概念股值得重点关注： 一、高送转和业绩预增概念，主要集中在电子、信息技术、机械设备、石化、生物医药、有色金属等6大行业；同时，由于去年第四季度产品价格上涨，水泥、有色金属等行业业绩超预期。这类板块将是市场关注的重点。二、消费概念，春节正在一步步走来，相关概念焉有不火之理，重点关注商业连锁、酿酒食品、旅游酒店等受益消费的概念股。三、受益政策利好的板块：目前看这类股主要集中在区域中的山东，概念股的智能电网和重组概念。（轩世 详见http://blog.cs.com.cn/u/cs8）

　年报率先披露概念。以往，管理层都会有意安排业绩、分红送股方案都较为亮丽的公司率先披露年报，所以市场形成了追捧年报率先披露概念的习惯。从历年的市场表现来看，年度报告必然对一部分公司的股价产生巨大影响，特别是首批披露年报的公司，更会受到各路资金热捧，而化身为市场的“黑马”。比如2008年年报第一股中兵光电，在披露年报后股价在15个交易日内暴涨逾90%；2009年首批披露年报的卧龙地产，虽然受到调控政策的重压，但是年报披露前后4个交易日股价涨幅也逼近30%。（娱乐牛 详见http://blog.eastmoney.com/xzl9277）

　年报行情启动，“高送转”向来是A股市场追捧的一个重要题材，高送转股炒作可以分成三阶段：第一阶段——猜谜期，市场将有潜力的个股罗列出来，依次进行炒作；第二阶段——披露期，方案亮相的个股，资金往往蜂拥而入，大炒一把；第三阶段——填权期，除权后又抛起一波上扬进行填权。几乎所有的牛股，都是沿“高分红——除权——填权——高分红”一路涨上去。越早公布年报的公司高送转的概率越高。整体来看，高送转公司具备“三高”特征，即有丰厚资本公积金和未分配利润的“高积累”、“高股价”、每股收益和其增速都较好的“高业绩”。（随波逐浪 详见http://blog.eastmoney.com/zhx3966609）

　抓年报行情个股主要着眼于两点，一是业绩增长，一是高送转。对于这两个着眼点，既要看到个股的静态状况，更要注意它在未来一两年的后劲，即业绩持续增长及股本扩张后的持续增长能力。业绩增长要按季度分析，在2010年保持着逐季增长的趋势，同时要考察明后年有发展势头，每年环比预计应有不低于30%的增长率，其估值水平可以用2011年的预计年利润计算动态水平。送转除了看公司的公积金、未分配利润、股本等因素外，尤要注意公司的股本扩张势头和大股东及高管的扩张欲望。无疑，这主要存在于具有高成长的中小盘个股中。大盘股也有符合股本扩张条件的，但大盘股即使有送转方案，其送转的比例也不会太高，不太利于机构炒作。而中小盘优质股的高价位，既不利于公司的持续融资计划，也不利于庄家的操作，有必要通过送转拉低绝对价位。（长沙老刘 详见http://blog.eastmoney.com/Dreamfan）

　捕捉潜力股

　从季报和年报对比中捕捉潜力股机会。一是参考过去、注重未来，上一年的业绩已经成为历史，但好的业绩可以释放估值压力，投资者所持股票如果去年业绩良好，会有较好的抗跌性，但能否在未来跑赢大盘还要看预期业绩能否超越市场平均水平，这将成为换股的主要动力。二是考虑季节因素后，环比比同比更有效，很多股票和行业与去年同期相比仍有增速，但与相邻的季度比可能增速下降，这将是业绩拐点的信号，要引起警惕。最后，结合宏观政策和产业政策导向选择行业，符合宏观和产业政策的行业可能短期业绩没有体现，但这时可能是股价较便宜的时候，等业绩兑现、估值下降时，可能股价已高高在上了。（裴涛 详见http://blog.eastmoney.com/tao_pei）

　年报行情识别好公司股票，还是通过看K线，如果一只股票连续两三个月，特别是大盘11.12大跌期间还能保持良好的上升趋势，低点持续抬高，那么，这样的公司股票理所当然被大资金掌握了基本情况，并坚定加仓，反过来说，在市场普遍关注的年报行情里，即使某些公司被吹嘘得冠冕堂皇，但是，它的短、中期趋势却在不断向下，则很可能年报数据不太理想，这些消息被主力提前掌握而离弃。（沙漠雄鹰 详见http://blog.cs.com.cn/u/SMXY）

　“陷阱”处处有

　今年的相关个股都有提前热炒现象，特别是中小盘、高含权类个股，去年12月收盘价格已经不低，因此，务必警惕主力借助题材的兑现出货，应该把重点工作放在后续成长性方面。2010年，很多上市公司通过减持公司解禁股份，或是抛售其他参股公司的解禁股份带来一定业绩增长，但这个增长不是可持续的。（封起 详见http://blog.eastmoney.com/agzz）

　参与年报行情，切忌“听风就是雨”，跟着传闻胡乱操作。在买入前，务必对投资标的进行深入的分析。至少从以下几个方面进行考察：行业地位；每股净利润；净利润近三年的增长性；净资产收益率近三年的变动情况；毛利率水平；未来两到三年的市场预期等。尤其是对于传闻高送转的股票，至少需要关注其每股净资产是否在2元以上，每股公积金以及每股未分配利润是否足以实施送转等。此外，在投资之前，还需要重点考虑公司目前的价格是否合理，在公布送转方案之前的一段时间，此类公司的股价一般都会有不小的涨幅，需要考虑此种上涨是否已经反映了送转预期。（爱尚涨停 详见http://blog.cs.com.cn/u/wkm3000）

　以上由中证网博客版主田鸿伟提供

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　编者按 一年一度的年报大戏又要上演。历年年报披露后，高送转股的疯狂、低收益股的颓废以及年报带来的种种股性改变，始终是投资者短线套利、逢低吸纳、布局新行情的好时机。本期《一周看点》特收集相关博文，看看在经历了2010年震荡市之后，众博主眼中的投资客如何才能踩上年报“送配点”，抓住年报行情带来的获利机会。

　漫画/木南