中金公司：持有大盘转债为主

　目前两市待发行转债数量达到4只，合计65.2亿元，预计这些转债将在明年一月份发行。此外，大盘转债虽然发行还有待时日，但其上会及发行预期仍将给市场带来压力。供给阶段性加速显然将降低新建仓机构追涨流动性不佳老券的动力。与其过度追涨高估值、基本无特色的老券，可能不如等待新券发行。

　基于对股市未来一段时间偏正面的预期，我们仍建议投资者以重仓工行、中行转债为主，相对看好塔牌、双良转债，持有前期低吸的新钢、博汇、歌华转债，视风险承受能力决定参与铜陵转债的力度。

　宏源证券：静待低吸 搜寻结构性机会

　临近年关，机构投资者的投资动力不高，市场的交投偏向清淡，短期市场不会出现大幅的波动，应会维持一个弱势震荡的过程。从转债的隐含波动率来看，目前市场依然处于一个较为乐观的水平，估值偏高。我们认为在基本面依然有压力，资金面趋紧时应保持清醒，以中性组合为主。中长期来看，我们认为明年正股市场将以震荡为主，缺乏趋势性，主要关注“十二五”带来的结构性投资机会。那么，相应转债市场的中长期策略就是静待低吸有回售、债性保护以及基本面收益的品种。