□本报记者 贺桥

　自中电投河南公司平顶山鸿翔热电有限责任公司关停机组项目在重庆联合产权交易所成交后，不断传来关停机组在产权市场成交的消息，且有成交金额越来越大、溢价率越来越高的趋势。受此影响，多家电力企业都有意将其关停机组进场处置。而业内人士预期，关停机组可能只是序曲，随着淘汰落后产能工作的推进，更多的大宗物权交易将进入产权市场。

　投资者抢“废品”

　今年6月，全国产权市场首单关停火电项目——中电投河南公司平顶山鸿翔热电有限责任公司关停机组项目在重交所以5280万元的价格成功转让，产权市场价值分析、项目推荐、发现投资者、发现价值方面的优势得到交易各方的充分肯定。自此，关停机组进场交易拉开了序幕。

　10月27日，大唐华银电力股份有限公司金竹山火力发电分公司关停机组资产－－机组设备，在北交所经过一段时间的挂牌后组织竞价，起始价6700万元，历经75次报价，用时44分钟29秒，最终成交价9980万元，较起始价涨幅达48.96%；该公司另一部分关停资产－－变压器及电线电缆，挂牌起始价570万元，历经42次报价，用时9分钟40秒，成交价1740万元，涨幅达205.26%。

　11月16日，北交所挂牌的“沈阳苏家屯金山热电有限公司所有的位于原沈阳有色金属加工厂热电站内1、2、3号关停火电机组资产”项目通过金马甲进行网络竞价，挂牌价220万元，历经70次报价，竞价用时7分钟9秒，成交价775万元，增值率252.27%。

　而近日重交所再传捷报。中电投河南公司下属的光明发电有限责任公司单机容量135MW#1、2循环流化床机组和开封京华发电有限公司135MW#3、4关停机组，在重交所分别以10001万元和4123万元成功转让，其挂牌价分别为9998万元和3800万元。光明发电公司135MW#1、2关停机组还创下了国内同等容量的关停机组单台处置价新高。

　根据国家政策，关停机组在国内不得异地重建使用，因此在关停机组处置之初，业内大多数人认为其卖不出好价钱，有不少关停机组都通过电厂与拆除公司的一对一谈判进行了廉价处置。但上述机组的成功处置说明，这些资产完全可以再利用。目前，已经有一批来自全国各地的投资人将目光投向了关停机组蕴藏的商机，其中包括不少实力雄厚的废品回收公司。

　大宗物权进场时代或来临

　“十一五”期间，国家相继出台了政策引导电力转变粗放增长方式，其中发展大容量、高参数机组，优化电力结构的“上大压小”政策影响最大。过去小火电机组以装机容量5万千瓦以下为标准，随着经济的不断发展和技术水平的提高，如今20万千瓦以下的机组都被视为小火电机组。有关专家曾估计，根据国家规定，仅2010年就要关停小火电机组1000万千瓦。“十二五”期间，国家将继续实施“上大压小”政策，关停退一部分老旧30万千瓦火电机组，重点上马60万千瓦及以上超临界、超超临界机组，脱硫装置装机比例可能会超过30%，进一步提高风能、太阳能、水能、生物质能等非化石能源发电装机发电量比例。期间产权市场可以参与处置项目涉及金额会相当庞大。

　中国证券报记者发现，目前正在产权市场挂牌的火电机组还有多例，包括：中电投新乡豫新发电有限责任公司2×135MW关停机组设备及其备品配件，挂牌价格10637万元；国电永福发电有限公司已使用的2台142MW关停发电机组部分实物资产所有权，挂牌价格5300万元；华电集团天津军粮城发电有限公司2*50MW关停火电机组，价格面议；沈阳华泰热电厂两台2.5万千瓦的关停小火电机组，价格面议等。

　据北交所关停机组处置项目负责人透露，目前北交所正计划跟大唐发电集团、中电投集团、华电集团等央企洽谈关停机组进场交易事宜。据他介绍，产权市场处置关停机组的效应显现后，广东的民营小电厂也深受鼓舞，主动联系交易所，希望借助交易所平台处置资产，尽可能多收回一些资金。

　据了解，关停机组处置的挂牌价，多以废品评估价为基础。相对于机组的建设成本来说，挂牌价十分低廉。就拿中电投新乡豫新发电公司2×135MW关停机组设备及其备品配件来说，该项目2003年才投产，2009年关停，而机组的正常使用寿命可达几十年。进场交易的高溢价率，显然是转让方乐意看到的。

　目前，产权市场已有物权处置业务。例如从2006年至今，重交所物权项目累计挂牌7172宗，成交率80%，竞价增值率10.61%，居行业前列。北交所的行政事业单位资产处置已经开展多年。而业务遍布全国的金马甲网站，处置的大部分都是物权资产。但总体来说，目前产权市场处置的物权资产，大部分涉及金额都较小。

　而业内人士分析认为，挂牌价动辄几千万元、甚至上亿元的关停机组挂牌，拉开了大宗物权进场交易的序幕。除了关停小火电外，今后若国家出台水泥、钢材、玻璃等过剩行业的关停政策，那么相应的关停资产都可以在产权市场交易。

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