发行人声明

　本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于深圳证券交易所网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｚｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。

　投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。

　发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

　公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。

　中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

　第一节 重大事项提示

　一、本次发行前股东关于自愿锁股的承诺

　本次发行前公司全体４７名股东承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本承诺人现时所持公司股份，也不由公司回购本承诺人现时所持公司股份。

　公司董事、监事、高级管理人员同时承诺：在公司任职期间，每年转让的股份不超过所持有公司股份总数的２５％，且离职后半年内不转让所持有的公司股份。在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占本承诺人所持有公司股票总数的比例不超过５０％。

　二、滚存利润的分配安排

　根据公司２００９年９月１５日通过的２００９年第一次临时股东大会决议，截至本次公开发行股票并上市时公司滚存未分配利润，由公司发行后的新老股东共同享有。

　第二节 本次发行概况

　一、本次发行的基本情况

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

发行股票类型	人民币普通股（Ａ股）
每股面值	人民币１．００元
发行股数、占发行后总股本比例	４０００万股，发行股数占发行后总股本的２５％
每股发行价格	人民币【 】元
发行市盈率	【 】倍
发行前每股净资产	３．４５元
发行后预期每股净资产	【 】元
发行市净率	【 】倍
发行方式	采用网下向询价对象询价配售发行与网上资金申购定价发行相结合的方式
发行对象	符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人投资者（国家法律、法规禁止购买的除外）或中国证监会规定的其他对象
本次发行股份的流通限制和锁定安排	本次发行前公司全体４７名股东承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本承诺人现时所持公司股份，也不由公司回购本承诺人现时所持公司股份。 　公司董事、监事、高级管理人员同时承诺：在公司任职期间，每年转让的股份不超过所持有公司股份总数的百分之二十五，且离职后半年内不转让所持有的公司股份。在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占本承诺人所持有公司股票总数的比例不超过５０％。
承销方式	余额包销
预计募集资金总额	【 】万元
预计募集资金净额	【 】万元
发行费用概算	【 】万元

　第三节 发行人基本情况

　一、发行人基本资料

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

序 号	姓 名	持股数（股）	持股比例（％）
１	郑 戎	３４，４１９，８９０	２８．６８
２	王崇盛	４，５６１，３２６	３．８０
３	刘平凯	４，３１３，８１２	３．５９
４	阳晓林	４，２０９，９４５	３．５１
５	樊建民	４，０８３，９７８	３．４０
６	姚雅育	３，９４６，９６１	３．２９
７	吴 绅	３，８８９，５０３	３．２４
８	杜 鹃	３，８３２，０４４	３．１９
９	董 斌	３，７３４，８０７	３．１１
１０	屈坤和	３，７１２，７０７	３．０９
１１	何伟良	３，２３７，５６９	２．７０
１２	蒋德明	３，０３８，６７４	２．５３
１３	易永林	２，９５０，２７６	２．４６
１４	董宝蓉	２，７４２，５４２	２．２９
１５	李 嵩	２，７２４，８６２	２．２７
１６	蒋薇茜	２，６５６，３５４	２．２１
１７	何良新	２，３１３，８１２	１．９３
１８	呼延勇	２，２９８，３４３	１．９２
１９	邹 庆	２，１１４，９１７	１．７６
２０	李志金	１，９７５，６９１	１．６５
２１	张南君	１，７７４，５８６	１．４８
２２	何伟庆	１，６６８，５０８	１．３９
２３	谢皋应	１，５４６，９６１	１．２９
２４	周殷宏	１，４８２，８７３	１．２４
２５	张洪文	１，４５１，９３４	１．２１
２６	余世武	１，４１２，１５５	１．１８
２７	涂传伟	１，４０１，１０５	１．１７
２８	郭平安	１，３７９，００６	１．１５
２９	姜 华	１，３６１，３２６	１．１３
３０	刘伟哲	１，３４５，８５６	１．１２
３１	周定祥	１，１７１，２７１	０．９８
３２	陈林刚	１，１２７，０７２	０．９４
３３	杨 斗	１，０８５，０８３	０．９０
３４	严建明	９９０，０５５	０．８３
３５	张 强	７９５，５８０	０．６６
３６	张福平	７１３，８１２	０．５９
３７	袁代全	７０７，１８２	０．５９
３８	杨光武	５７４，５８６	０．４８
３９	程庆烈	１４５，８５６	０．１２
４０	杨维东	１４５，８５６	０．１２
４１	冯志坚	１４５，８５６	０．１２
４２	胡 霞	１４５，８５６	０．１２
４３	裴 珂	１４５，８５６	０．１２
４４	王新娥	１４５，８５６	０．１２
４５	李 娟	１４５，８５６	０．１２
４６	袁 健	１２３，７５７	０．１０
４７	黄雅棱	１０８，２８７	０．０９
合 计		１２０，０００，０００	１００．００

　二、发行人历史沿革及改制重组情况

　公司系由四川雅化实业集团有限公司整体变更设立的股份有限公司。２００９年５月２６日，公司在四川省雅安市工商行政管理局办理了工商变更登记，领取了注册号为５１３１０００００００１７６０的《企业法人营业执照》，注册资本为人民币１２，０００万元。本次发行前，公司的股东为郑戎等４７名自然人。

　截至招股意向书签署日，发行人的股权结构如下：

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

发行人名称	四川雅化实业集团股份有限公司
英文名称	Ｓｉｃｈｕａｎ Ｙａｈｕａ Ｉｎｄｕｓｔｒｉａｌ Ｇｒｏｕｐ Ｃｏ．，ＬＴＤ
注册资本	１２，０００万元
法定代表人	郑戎
成立日期	２００１年１２月２５日
住所	四川省雅安市雨城区陇西路２０号
邮政编码	６２５０００
电话	０８３５－２８７２１６１
传真	０８３５－２８７２１６１
互联网网址	ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｃｙａｈｕａ．ｃｏｍ
电子信箱	ｙｈｇｆ＠ｓｃｙａｈｕａ．ｎｅｔ

　三、发行人股本情况

　（一）总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排

　发行人发行前总股本为１２，０００万元，本次发行的股份数量为４，０００万股，发行后总股本为１６，０００万元。

　本次发行前公司全体４７名股东承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本承诺人现时所持公司股份，也不由公司回购本承诺人现时所持公司股份。

　公司董事、监事、高级管理人员同时承诺：在公司任职期间，每年转让的股份不超过所持有公司股份总数的百分之二十五，且离职后半年内不转让所持有的公司股份。在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占本承诺人所持有公司股票总数的比例不超过５０％。

　（二）发行前股东持股数量及比例

　本次发行前，发行人共有４７名股东，均为自然人股东，不存在国有股份或外资股份，其持股数量及比例如下：

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

姓名	职务	性别	年龄	任职起止日期	简要经历	兼职情况	２００９年税前收入（元）	持有公司股份的数量（万股）	与公司的其他利益关系
郑戎	董事长、总经理	女	５７	２００９－５－２３至２０１２－５－２２	历任雅化有限董事长兼总经理、党委书记、中共雅安市委候补委员、四川省人大代表	兼任雅化绵阳、雅化恒泰董事长、雅化爆破董事	６５２，３４６	３，４４１．９８９０	无
王崇盛	董事 　、党委常务副书记	男	５６	２００９－５－２３至２０１２－５－２２	历任雅化有限副总经理、工会主席、党委副书记兼纪委书记等职务	无	１９４，２１３	４５６．１３２６	无
刘平凯	董事 　、总经济师、董事会秘书	女	４８	２００９－５－２３至２０１２－５－２２	历任雅化有限综合部部长、总部办公室主任、总经理助理、总经济师	兼任雅化绵阳、华恒物资、雅化运输、雅化三台、雅化旺苍、雅化爆破董事	２３６，９２０	４３１．３８１２	无
樊建民	董事 　、安全质量总监	男	５７	２００９－５－２３至２０１２－５－２２	历任雅化有限总工程师、副总经理	兼任雅化爆破董事长，雅化绵阳、雅化恒泰董事	２３５，１２０	４０８．３９７８	无
杜鹃	董事 　、财务总监	女	４６	２００９－５－２３至２０１２－５－２２	历任雅化有限财务部部长、财务中心主任、财务总监	兼任雅化绵阳、雅化爆破、雅化三台、雅化运输、雅化旺苍、天盾咨询董事，雅化恒泰董事、财务总监	２３６，４７０	３８３．２０４４	无
董斌	董事 　、副总经理	女	４０	２００９－５－２３至２０１２－５－２２	历任雅化有限总经理助理、党委副书记	兼任雅化旺苍、盛达民爆、雅化三台董事长，雅化恒泰董事	２３３，７７０	３７３．４８０７	无
汪旭光	独立董事	男	７１	２００９－５－２３至２０１２－５－２２	曾任北京矿冶研究总院总工程师、副院长、院学术委员会主任。现任中国工程院院士、中国工程爆破协会理事长	兼任北京国信安科技术公司董事长、湖南南岭民用爆破器材股份有限公司独立董事	３０，０００	０	无
易德鹤	独立董事	男	４９	２００９－５－２３至２０１２－５－２２	曾任四川省国有资产管理局地方处副处长、四川省国有资产管理局政策法规处副处长。现任四川省资产评估协会秘书长	兼任西藏天路股份有限公司独立董事、成都宏明双新科技股份有限公司独立董事	３０，０００	０	无
廖昌宏	独立董事	男	３８	２００９－５－２３至２０１２－５－２２	曾任成都棠湖集团项目开发部经理，历任成都盈泰投资管理有限公司投资经理、业务董事、副总经理	兼任成都盈泰投资管理有限公司营运总裁	３０，０００	０	无
何伟良	监事会主席	男	５３	２００９－５－２３至２０１２－５－２２	历任雅化有限人力资源部部长、人力资源管理办公室主任、监事会主席	兼任雅化三台、雅化运输、雅化绵阳、雅化旺苍、雅化爆破监事	１２７，３５３	３２３．７５６９	无
蒋德明	、总经理助理 　、审计监察部经理	男	５０	２００９－５－２３至２０１２－５－２２	历任雅化有限市场办主任、总经理助理、监事	兼任和安贸易、天盾咨询监事	１２７，６９３	３０３．８６７４	无
姚雅育	职工监事 　、支部书记	男	５６	２００９－５－２３至２０１２－５－２２	曾任雅化有限机动分厂厂长	无	８６，８２３	３９４．６９６１	无
高欣	副总经理 　、总工程师	男	４６	２００９－５－２３至２０１２－５－２２	历任雅化有限总工程师兼技术中心主任	雅化绵阳、雅化三台、雅化旺苍、雅化爆破董事，天盾咨询董事长	２３６，４７０	０	无
宾晶	营销 　总监	男	４４	２００９－５－２３至２０１２－５－２２	历任雅化绵阳副总经理、雅化有限营销总监	兼任和安贸易、雅化运输董事长，恒威民爆董事	２３４，６７０	０	无

　（三）发起人、主要股东之间的关联关系

　１、本公司股东何伟良与何伟庆为兄弟关系，分别持有公司２．７０％和１．３９％的股份。

　２、本公司股东邹庆与张洪文为姻亲关系，分别持有公司１．７６％和１．２１％的股份。

　除此之外，发行人的发起人、主要股东之间不存在其他关联关系。

　四、发行人业务情况

　公司自成立以来一直专注于各类民用爆炸物品的研发、生产与销售，为客户提供特定的工程爆破解决方案及相关服务。公司的主营业务为各类工业炸药和起爆器材的生产与销售。

　公司是四川省最大的综合性民用爆炸物品生产厂商，２００９年生产总值居全国民爆行业生产企业第四位，所生产的产品包含工业炸药、工业雷管和工业索类等三大系列，在业内享有较高的知名度。

　公司所生产的民爆产品种类齐全，可全面满足客户的要求。工业炸药的主导产品乳化炸药和膨化硝铵炸药是民爆行业鼓励发展的优质炸药品种，具有安全性好、爆炸性能优良、机械感度低和环境污染小等优点。起爆器材的主导产品如工业电雷管、导爆管雷管和工业导爆索则具备技术成熟度高、起爆性能优良、产品质量可靠和操作过程简单安全的优点，不仅在四川省内得到了客户的广泛认可，而且还在全国市场享有一定的知名度。

　公司拥有专业的运输公司，可为客户提供安全、快捷的危险品运输服务；公司拥有专业的爆破公司，能够为客户提供多种类型的爆破服务，在大中型矿山爆破开采、精细爆破、控制爆破、爆破拆除等方面具有优势。此外，公司还拥有炸药现场混装车及相应的地面工作站，能够为客户尤其是大中型矿山业主提供炸药现场混装服务。依靠运输公司、爆破公司和炸药现场混装车及相应的地面工作站，公司可向客户提供自产品生产、配送至爆破施工的“一体化服务”。

　公司所处的四川省位于我国西南部，地理特征为大山交错、江河纵横，拥有丰富的水利和矿产资源。在近年来西南经济快速发展和国家西部大开发政策的带动下，四川省以至整个西部地区的交通建设、水利工程建设和矿山开采都呈现出较为明显的上升趋势，这有力地保证了本公司产品在未来相当长一段时间内的市场需求。

　在具体的生产点布局上，公司的四个工业炸药生产点沿由北至南的方向均匀分布在四川省的中轴线上，不仅在销售范围上可覆盖全省并辐射至部分省外地区，而且还能够最大限度地节约运输成本。起爆器材则由于单价较高、运输成本相对较低的原因，除可供应四川全境外，尚可远销至重庆、西藏、甘肃、陕西、湖南、内蒙、贵州等省外地区。

　公司在长期的发展过程中致力于生产工艺的持续改进，确保产品品质和技术的不断提高。公司的生产线基本实现微机控制，生产自动化水平达到行业领先水平。本公司拥有一批长期从事工业炸药和工业雷管生产、专业知识和实践经验丰富的核心技术人员和操作工人，在公司炸药和雷管生产线技改建设中，上述人员提出的创造性及合理性的建议和方案，为保证生产线建设达到预期技术水平和顺利达产提供了重要支持。

　公司坚持合理配置各种资源，最大限度发挥集团整体优势。按照“统一领导、分级管理、条块结合、各司其职”的原则，建立了有效的运行体系；通过完善法人治理结构，明确各级各层次责任，实施“以计划管理为主线、以财务管理为核心”的管理模式，建立统一的经济运行控制体系，形成统一的经营理念和企业文化，统一的基本管理制度和管理流程，统一安全管理及质量管理规范，实现了统一的产供销体系。统一管理有效地推动了公司的整体快速发展。

　“５.１２”汶川大地震对公司当期生产经营造成了一定的影响，但地震后灾区的恢复重建加大了民爆产品的需求。公司所生产的民爆产品是灾区日常生产和恢复重建的必要物资，历年来销往“５？１２”地震受灾地区的产品占公司销售总额的８０％以上，其中销往重灾区和极重灾区的份额达到３６％以上。在灾后重建中，政府对灾区的道路桥梁建设、城市改造、水利建设、矿山开采等方面的投入将明显加大，对民爆产品的市场需求也因此相应增加。作为四川省规模最大、产品种类最齐全的民爆产品生产和服务企业，公司具有服务灾后重建的明显优势，公司的主营业务规模将持续扩大。

　公司将在进一步提升产品技术含量的同时，实施向行业产业链上下游延伸的发展战略，即向下延伸至提供包括民爆产品的科研、生产、配送及爆破施工等环节在内的“一体化”服务，向上延伸至民爆专用精细化工产品生产。此外，公司将抓住我国民爆行业结构调整重组的契机，继续实施并购扩张战略，努力将本公司建设成为具有国际竞争力的民爆产业集团，为振兴我国民爆行业作出卓越贡献。

　五、发行人有关资产权属情况

　截至２０１０年６月３０日，发行人主要资产情况如下：

　（一）主要固定资产

　发行人固定资产主要包括房屋建筑物及各类机器设备。其中，房屋建筑物合计面积为７７，２９３．６７平方米。

　上述固定资产均为发行人在业务经营过程中根据实际需要自建或自行购入取得，目前均处于正常使用状态。

　（二）主要无形资产

　发行人无形资产主要包括商标权５项、土地使用权５２项、专利技术２８项、特许经营权１项。其中，土地使用权合计面积为７５５，５８７．４２平方米。

　六、同业竞争与关联交易情况

　（一）同业竞争

　１、发行人与控股股东及实际控制人之间不存在同业竞争的情况

　本公司控股股东为郑戎女士。郑戎女士直接持有本公司股份３４，４１９，８９０股，占发行前本公司总股本的２８．６８％，且在本公司任董事长兼总经理。

　郑戎女士目前未从事与发行人相同、相似的业务，与发行人不存在同业竞争，也无其他控制、共同控制、施加重大影响的企业。

　２、控股股东及实际控制人作出的避免同业竞争的承诺

　郑戎女士从未从事除本企业以外的任何经营活动，并已向本公司出具了《避免同业竞争承诺函》，承诺：

　“１、在本承诺函签署之日，本承诺人及本承诺人控制的企业均未生产、开发任何与股份公司及其下属子公司生产的产品构成竞争或可能竞争的产品，未直接或间接经营任何与股份公司及下属子公司经营的业务构成竞争或可能构成竞争的业务，也未参与投资任何与股份公司及其下属子公司生产的产品或经营的业务构成竞争或可能构成竞争的其他企业。

　２、自本承诺函签署之日起，本承诺人及本承诺人控制的企业将不生产、开发任何与股份公司及其下属子公司生产的产品构成竞争或可能构成竞争的产品，不直接或间接经营任何与股份公司及其下属子公司经营的业务构成竞争或可能构成竞争的业务，也不参与投资任何与股份公司及其下属子公司生产的产品或经营的业务构成竞争或可能构成竞争的其他企业。

　３、自承诺函签署之日起，如本承诺人及本承诺人控制的企业进一步拓展产品和业务范围，本承诺人及本承诺人控制的公司将不与股份公司及其下属子公司拓展后的产品或业务相竞争；若与股份公司及其下属子公司拓展后的产品或业务产生竞争，则本承诺人及本承诺人控制的企业将以停止生产或经营相竞争的业务或产品的方式，或者将相竞争的业务纳入到股份公司经营的方式，或者将相竞争的业务转让给无关联关系的第三方的方式避免同业竞争。

　４、在本承诺人及本承诺人控制的企业与股份公司存在关联关系期间，本承诺函为有效之承诺。

　如上述承诺被证明是不真实的或未被遵守，本承诺人将向股份公司赔偿一切直接和间接损失，并承担相应的法律责任。”

　（二）关联交易

　１、经常性关联交易

　（１）本公司与参股公司四川雅安盛达民爆物品有限公司、攀枝花市恒威民用爆炸物品有限公司之间存在关联销售交易，关联交易金额及占同类交易的比例情况如下：

　单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

序 号	姓 名	持股数（股）	持股比例（％）
１	郑 戎	３４，４１９，８９０	２８．６８
２	王崇盛	４，５６１，３２６	３．８０
３	刘平凯	４，３１３，８１２	３．５９
４	阳晓林	４，２０９，９４５	３．５１
５	樊建民	４，０８３，９７８	３．４０
６	姚雅育	３，９４６，９６１	３．２９
７	吴 绅	３，８８９，５０３	３．２４
８	杜 鹃	３，８３２，０４４	３．１９
９	董 斌	３，７３４，８０７	３．１１
１０	屈坤和	３，７１２，７０７	３．０９
１１	何伟良	３，２３７，５６９	２．７０
１２	蒋德明	３，０３８，６７４	２．５３
１３	易永林	２，９５０，２７６	２．４６
１４	董宝蓉	２，７４２，５４２	２．２９
１５	李 嵩	２，７２４，８６２	２．２７
１６	蒋薇茜	２，６５６，３５４	２．２１
１７	何良新	２，３１３，８１２	１．９３
１８	呼延勇	２，２９８，３４３	１．９２
１９	邹 庆	２，１１４，９１７	１．７６
２０	李志金	１，９７５，６９１	１．６５
２１	张南君	１，７７４，５８６	１．４８
２２	何伟庆	１，６６８，５０８	１．３９
２３	谢皋应	１，５４６，９６１	１．２９
２４	周殷宏	１，４８２，８７３	１．２４
２５	张洪文	１，４５１，９３４	１．２１
２６	余世武	１，４１２，１５５	１．１８
２７	涂传伟	１，４０１，１０５	１．１７
２８	郭平安	１，３７９，００６	１．１５
２９	姜 华	１，３６１，３２６	１．１３
３０	刘伟哲	１，３４５，８５６	１．１２
３１	周定祥	１，１７１，２７１	０．９８
３２	陈林刚	１，１２７，０７２	０．９４
３３	杨 斗	１，０８５，０８３	０．９０
３４	严建明	９９０，０５５	０．８３
３５	张 强	７９５，５８０	０．６６
３６	张福平	７１３，８１２	０．５９
３７	袁代全	７０７，１８２	０．５９
３８	杨光武	５７４，５８６	０．４８
３９	程庆烈	１４５，８５６	０．１２
４０	杨维东	１４５，８５６	０．１２
４１	冯志坚	１４５，８５６	０．１２
４２	胡 霞	１４５，８５６	０．１２
４３	裴 珂	１４５，８５６	０．１２
４４	王新娥	１４５，８５６	０．１２
４５	李 娟	１４５，８５６	０．１２
４６	袁 健	１２３，７５７	０．１０
４７	黄雅棱	１０８，２８７	０．０９
合 计		１２０，０００，０００	１００．００

　备注：公司与盛达民爆之间的销售金额，不包含公司通过盛达民爆与盛达民爆雅安分公司的销售金额，该部分销售金额已经在编制合并财务报表时予以抵消，其中：２００７年度１，２３９．８１万元、２００８年度１，９６２．９３万元、２００９年度１，４９７．１８万元、２０１０年１－６月９８３．６３万元。

　报告期内，公司与各关联方公司间往来款项情况如下：

　单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

关联方明细	２０１０年１－６月		２００９年度		２００８年度		２００７年度
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
四川雅安盛达民爆物品有限公司	２，２４１．８８	６．０２％	６，５５９．９１	１０．２７％	５，４０２．８２	１１．４５％	３，００９．６９	８．９４％
攀枝花市恒威民用爆炸物品有限公司	１，２６５．０６	３．４０％	１，６０７．４１	２．５２％	－	－	－	－
合 计	３，５０６．９３	９．４２％	８，１６７．３１	１２．７９％	５，４０２．８２	１１．４５％	３，００９．６９	８．９４％

　报告期内，公司与盛达民爆、恒威民爆之间的应收账款、预收账款，均为正常销售形成；公司与盛达民爆之间的其他应付款为盛达民爆拨付给盛达民爆雅安分公司的营运资金。

　（２）董事、监事及高级管理人员在发行人及关联企业领取报酬情况如下表：

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

关联方（项目）	会计科目	２０１０．６．３０	２００９．１２．３１	２００８．１２．３１	２００７．１２．３１
四川雅安盛达民爆物品有限公司	应收账款	６７６．３５	－	－	１５０．７０
攀枝花市恒威民用爆炸物品有限公司	应收账款	３７１．８０	９２．０１	－	－
四川雅安盛达民爆物品有限公司	预收账款	－	３００．００	－	－
四川雅安盛达民爆物品有限公司	其他应付款	２０４．００	２０４．００	２０４．００	２０４．００

　２、偶发性关联交易

　本公司报告期内无偶发性关联交易。

　３、独立董事对发行人关联交易有关情况的的核查意见

　本公司全体独立董事对报告期发生的关联交易事项发表意见如下：

　发行人与四川雅安盛达民爆物品有限公司之间存在销售民爆产品的日常销售关联交易。该关联交易是公司基于民爆行业的特殊的销售模式，为了稳定、发展销售工作而形成的。该关联交易有利于公司日常生产经营的正常进行，符合公司和全体股东的利益；交易双方遵循诚实信用、平等自愿、等价有偿以及公开、公平、公允的原则；具体的交易价格依据同时期市场价格所确定；该关联交易不存在损害公司和股东利益的情形。

　本公司子公司雅化集团绵阳实业有限公司和雅化集团攀枝花恒泰化工有限公司与攀枝花市恒威民用爆炸物品有限公司间发生的民爆产品的日常销售关联交易系基于民爆行业特殊的销售模式而形成的，该关联交易有利于稳定和发展公司产品的销售市场，有利于提高公司市场占有率，符合公司和全体股东的利益；交易双方遵循诚实信用、平等自愿、等价有偿以及公开、公平、公允的原则；交易价格依据同期市场价格确定；该关联交易不存在损害公司和股东利益的情形。

　４、发行人报告期内关联交易对财务状况及经营成果影响

　本公司与关联方发生的民爆产品日常销售关联交易，是基于民爆行业特殊的销售模式而形成的，交易双方按照平等互利、等价有偿的市场原则，以公允的价格和交易条件确定双方的权利义务关系。占公司销售收入总额不大，对公司财务状况及经营成果影响不大。

　七、董事、监事及高级管理人员的情况

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

序 号	姓 名	２００９年税前收入（元）	发放单位
１	郑 戎	６５２，３４６	雅化股份
２	王崇盛	１９４，２１３	雅化股份
３	刘平凯	２３６，９２０	雅化股份
４	樊建民	２３５，１２０	雅化股份
５	姚雅育	８６，８２３	雅化股份
６	杜 鹃	２３６，４７０	雅化股份
７	董 斌	２３３，７７０	雅化股份
８	何伟良	１２７，３５３	雅化股份
９	蒋德明	１２７，６９３	雅化股份
１０	谢皋应	１６８，４７３	雅化股份
１１	高 欣	２３６，４７０	雅化股份
１２	宾 晶	２３４，６７０	雅化股份
１３	李学平	１６２，４８０	雅化绵阳
１４	汪旭光	３０，０００	雅化股份
１５	易德鹤	３０，０００	雅化股份
１６	廖昌宏	３０，０００	雅化股份

　八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况

　本公司第一大股东郑戎女士持有公司发行前２８．６８％的股权，为公司的控股股东。

　郑戎，女，中国国籍，１９５３年９月出生，汉族，中共党员，本科学历，高级经济师、四川省劳动模范。

　１９７１年至２００１年，历任雅安化工厂车间工人、党委办公室副主任、企业管理办公室主任、厂长助理兼厂长办公室主任、副总会计师、副厂长、厂长兼党委副书记。２００１年至２００９年５月，历任雅化有限董事长兼总经理、党委书记、中共雅安市委候补委员、四川省人大代表。现任公司董事长兼总经理、党委书记。

　九、财务会计信息及管理层讨论分析

　（一）发行人财务报表

　以下财务报表均为合并财务报表数据，已经信永中和会计师事务所有限责任公司依据中国注册会计师审计准则进行审计，并出具ＸＹＺＨ／２０１０ＣＤＡ２００１号标准无保留意见的审计报告。

　１、资产负债表（合并）：

　单位：元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

资 产	２０１０．６．３０	２００９．１２．３１	２００８．１２．３１	２００７．１２．３１
流动资产：
货币资金	１７２，２９０，８５４．９５	１５１，０２２，８８６．１９	１３６，９９８，０５２．３４	１０９，９４７，３９５．４２
应收票据	８，４００，０００．００	９，２７１，１９２．９７	７５０，０００．００	－
应收账款	８４，５６０，１２５．１６	３４，６９４，４４０．５９	２０，７２８，０１５．２４	１９，０２７，１１９．４４
预付账款	２９，９７６，１７８．２８	１２，９２５，４２８．３９	４，４４９，６２６．９６	５，７９９，９９４．０７
应收股利	７７４，２５８．０２	－	－	－
其他应收款	４，０１３，０９１．２１	８，７０３，２８２．８１	１５，８２５，４２１．０３	１５，４２８，６１０．４４
存货	４１，３４８，８６１．５０	４１，２４２，００１．２８	３９，５１１，３６５．６０	２４，０５９，７８５．３５
流动资产合计	３４１，３６３，３６９．１２	２５７，８５９，２３２．２３	２１８，２６２，４８１．１７	１７４，２６２，９０４．７２
非流动资产：
可供出售金融资产	２，６００，０００．００	－	１，４５０，８３８．００	５，０９１，２８４．００
长期股权投资	１２，５５２，６２７．１９	８，２１０，５０１．９１	６，９８３，９８６．８０	１３，４７１，０３８．２０
投资性房地产	６，９３４，５７３．１６	７，１０３，７４６．８１	８，８５４，１２３．３２	７，６０９，６１２．９７
固定资产	１５１，３４４，５９３．２０	１２０，６４６，８７２．０７	９８，４７６，６９７．６４	６７，７９４，１８８．３０
在建工程	１４，１８７，８６１．５１	１６，２０２，４８８．８４	２，１５５，４２９．３７	８，３１４，５７３．９５
工程物资	１１４，２８７．１８	４，１２９，１８７．６８	－	－
无形资产	４９，７６８，２５６．１２	５０，１１４，３５９．８５	５０，２７９，１０４．４５	５１，２０７，１４４．３３
递延所得税资产	３，４９１，９６９．３９	３，４０２，７０７．３３	４，３３８，７４２．６２	４，２２６，１３８．８６
非流动资产合计	２４０，９９４，１６７．７５	２０９，８０９，８６４．４９	１７２，５３８，９２２．２０	１５７，７１３，９８０．６１
资产总计	５８２，３５７，５３６．８７	４６７，６６９，０９６．７２	３９０，８０１，４０３．３７	３３１，９７６，８８５．３３

　资产负债表（续）

　单位：元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

负债和股东权益	２０１０．６．３０	２００９．１２．３１	２００８．１２．３１	２００７．１２．３１
流动负债：
短期借款	５，０００，０００．００	２０，０００，０００．００	－	－
应付票据	１８，０００，０００．００	－	－	－
应付帐款	３０，６５４，７８９．０２	２３，５２２，１６０．６８	１７，３５３，４００．０１	１７，６８１，３４５．２５
预收款项	１３，０８４，７８１．３２	９，８２８，７９０．３９	１５，７６６，２７４．９１	９，１５１，５５９．８６
应付职工薪酬	３３，８１６，１６７．３８	３６，９９３，６２２．０８	３４，９４４，４５５．９５	３６，３３６，１５４．９５
应交税费	１８，４２５，１６１．０６	２７，５４１，３１４．８４	５０，４３４，３９７．６４	３８，４３１，０９０．９０
应付股利	－	４，７４４．５８	４，７４４．５８	８，１４９，６２２．５０
其他应付款	３０，８３７，９６７．７９	１５，９７７，６８３．２０	１４，０１０，６８５．３４	１５，９６１，４５１．５８
流动负债合计	１４９，８１８，８６６．５７	１３３，８６８，３１５．７７	１３２，５１３，９５８．４３	１２５，７１１，２２５．０４
非流动负债：
递延所得税负债	２，８３７，９８４．４１	２，９４９，２９５．０３	３，１６８，３３１．０９	３，８３７，４１９．５５
其他非流动负债	１，３７６，６６６．６７	－	－	－
非流动负债合计	４，２１４，６５１．０８	２，９４９，２９５．０３	３，１６８，３３１．０９	３，８３７，４１９．５５
负债合计	１５４，０３３，５１７．６５	１３６，８１７，６１０．８０	１３５，６８２，２８９．５２	１２９，５４８，６４４．５９
所有者权益：
股本	１２０，０００，０００．００	１２０，０００，０００．００	５４，３００，０００．００	５４，３００，０００．００
资本公积	４８，４４８，７３３．２１	４８，４４８，７３３．２１	３４，１０５，７２５．６４	２９，６９５，９９２．９０
专项储备	５１，３４２，４０４．４６	４３，４３７，０５４．８７	３１，４０２，６０９．４３	２１，１９３，２７８．８６
盈余公积	１０，９３３，５２２．４７	３，１９９，８０５．０２	８，６８４，７９２．２２	６，６６３，２０６．４１
未分配利润	１８２，７２２，８１９．３３	１０２，８９５，７３７．５７	１０９，６５５，７３７．７３	５５，６１０，５１６．４９
归属于母公司 　所有者权益合计	４１３，４４７，４７９．４７	３１７，９８１，３３０．６７	２３８，１４８，８６５．０２	１６７，４６２，９９４．６６
少数股东权益	１４，８７６，５３９．７５	１２，８７０，１５５．２５	１６，９７０，２４８．８３	３４，９６５，２４６．０８
所有者权益合计	４２８，３２４，０１９．２２	３３０，８５１，４８５．９２	２５５，１１９，１１３．８５	２０２，４２８，２４０．７４
负债和所有者权益总计	５８２，３５７，５３６．８７	４６７，６６９，０９６．７２	３９０，８０１，４０３．３７	３３１，９７６，８８５．３３

　２、利润表（合并）：

　单位：元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
一、营业收入	３７２，１１５，２６５．８９	６３８，７３３，０３４．７９	４７１，７７６，４８７．１８	３３６，５１０，６９８．８５
二、营业总成本	２７３，６８８，４３２．２８	４８７，９３５，６３４．０４	４０３，３１９，０３８．６２	２９２，７３５，８９２．９７
其中：营业成本	１８１，７３７，９７９．２５	３０６，５３２，０５５．４７	２７６，０８１，４４７．７１	１８７，２３９，２４８．６７
营业税金及附加	４，１１０，５９５．３２	６，６４９，２４４．４４	３，７９０，６４７．１４	２，９１３，９４１．４８
销售费用	２３，５９６，０２６．５９	４０，５０４，２２９．７０	３３，６７６，３９６．９７	２５，４４６，６７３．１６
管理费用	６１，３８０，１３０．４１	１２８，９６６，１０２．１１	８７，０６３，１４２．６７	７５，５３７，２３７．２１
财务费用	２４７，９０３．３９	８２７，６５４．４２	６０２，８４７．０６	６６３，６６３．８２
资产减值损失	２，６１５，７９７．３２	４，４５６，３４７．９０	２，１０４，５５７．０７	９３５，１２８．６３
加：投资收益	５４８，２７６．１４	２，１４８，７８６．３６	－６５１，２１７．０５	４，８１７，１７５．６７
其中：对联营企业和 　合营企业的投资收益	３４８，３８３．３０	９５８，５５４．１０	５８３，２２７．７４	６３，３０１．５６
三、营业利润	９８，９７５，１０９．７５	１５２，９４６，１８７．１１	６７，８０６，２３１．５１	４８，５９１，９８１．５５
加：营业外收入	１，２９９，００８．０３	４，３８２，８３４．５９	９，７４０，７３６．４９	２，９３１，０６０．９７
减：营业外支出	１，２５５，８８１．１３	２，０４４，８５０．２４	４，５７１，４７６．９５	５６２，６５４．３９
其中：非流动资产处置损失	９１４，３７３．３９	５１７，１３７．８８	３，４００，６３２．７７	１４６，４５５．４３
四、利润总额	９９，０１８，２３６．６５	１５５，２８４，１７１．４６	７２，９７５，４９１．０５	５０，９６０，３８８．１３
减：所得税费用	９，６４６，１１６．５２	１３，８５４，８２３．９１	７，１０５，３９６．３０	６，９５７，８４４．２６
五、净利润	８９，３７２，１２０．１３	１４１，４２９，３４７．５５	６５，８７０，０９４．７５	４４，００２，５４３．８７
归属于母公司所有者的净利润	８７，５５６，０５４．６３	１３７，２５５，７２６．５６	５６，０６６，８０７．０５	３６，１０２，８２２．１１
少数股东损益	１，８１６，０６５．５０	４，１７３，６２０．９９	９，８０３，２８７．７０	７，８９９，７２１．７６
六、每股收益：（元／股）
基本每股收益	０．７３	１．１４	０．４７	０．３０
稀释每股收益	０．７３	１．１４	０．４７	０．３０
七、其他综合收益	－	１，０７０，８４９．２０	－２，７３３，０２８．１４	１，８３０，１１８．００
八、综合收益总额	８９，３７２，１２０．１３	１４２，５００，１９６．７５	６３，１３７，０６６．６１	４５，８３２，６６１．８７
其中：归属于母公司所有 　者的综合收益总额	８７，５５６，０５４．６３	１３８，３２６，５７５．７６	５３，３３３，７７８．９１	３７，６４２，９４０．１１
归属于少数股东的 　综合收益总额	１，８１６，０６５．５０	４，１７３，６２０．９９	９，８０３，２８７．７０	８，１８９，７２１．７６

　３、现金流量表（合并）：

　单位：元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	３６３，２４４，１５４．８３	６５６，９００，５３４．５３	５２３，０２２，９９４．４３	３７９，６５４，９４０．４３
收到的其他与经营活动有关的现金	１０，８４２，０７８．１８	２０，８３６，４２５．０２	１４，３４５，４０１．５３	３，１７０，７０７．２５
经营活动现金流入小计	３７４，０８６，２３３．０１	６７７，７３６，９５９．５５	５３７，３６８，３９５．９６	３８２，８２５，６４７．６８
购买商品、接受劳务支付的现金	１５２，０６２，３４８．１６	２４２，２７９，３９１．１１	２７２，５９７，９５５．５５	１７４，８２５，９６６．３７
支付给职工以及为职工支付的现金	６２，８７８，０２８．５２	１２３，１９５，６３２．３６	７４，１４５，８５４．２２	５３，９７２，６６５．１６
支付的各种税费	５１，５１８，４９６．８０	９９，３７６，７９１．１２	４１，２１０，３１３．２２	４２，７２５，９４０．５０
支付的其他与经营活动有关的现金	３６，３２５，３４７．３０	７４，０４７，７９２．６１	６３，０７９，７４４．８６	４３，６７８，４４２．２３
经营活动现金流出小计	３０２，７８４，２２０．７８	５３８，８９９，６０７．２０	４５１，０３３，８６７．８５	３１５，２０３，０１４．２６
经营活动产生的现金流量净额	７１，３０２，０１２．２３	１３８，８３７，３５２．３５	８６，３３４，５２８．１１	６７，６２２，６３３．４２
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金	－	２，３２２，７８０．２２	１，８４６，１０１．５２	４，７０２，０４６．００
取得投资收益收到的现金	５７９，８６９．２９	６０２，６１５．５９	１，８５６，６８４．５６	４，７５３，８７４．１１
处置固定资产、无形资产和其他 　长期资产而收回的现金净额	３８，２４６．００	５６７，０４８．１７	１１３，７４６．００	２４２，４３０．００
收到的其他与投资活动有关的现金	１，８７０，０００．００	－	－	３２０，０００．００
投资活动现金流入小计	２，４８８，１１５．２９	３，４９２，４４３．９８	３，８１６，５３２．０８	１０，０１８，３５０．１１
购建固定资产、无形资产和 　其他长期资产所支付的现金	２５，９３０，２８１．３７	６２，２４９，４８６．７５	３８，４４０，９６０．６７	２２，０２２，３０２．２５
投资所支付的现金	４，９９８，０００．００	１２，４５６，３４０．００	１１，９３２，４３７．２９	１２，５９８，９６５．００
取得子公司及其他营业 　单位支付的现金净额	６０３，４４４．３９	３，１１６，８１２．８０	－	－１５１，２３２．１５
支付的其他与投资活动有关的现金	２０３，４８３．００	４７０，０００．００	４０７，８４３．９２	－
投资活动现金流出小计	３１，７３５，２０８．７６	７８，２９２，６３９．５５	５０，７８１，２４１．８８	３４，４７０，０３５．１０
投资活动产生的现金流量净额	－２９，２４７，０９３．４７	－７４，８００，１９５．５７	－４６，９６４，７０９．８０	－２４，４５１，６８４．９９
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金	－	２，０２３，６００．００	２００，０００．００	６，０５５，６７６．００
取得借款收到的现金	５，０００，０００．００	７０，０００，０００．００	５７６，０００．００	５，３８１，５００．００
筹资活动现金流入小计	５，０００，０００．００	７２，０２３，６００．００	７７６，０００．００	１１，４３７，１７６．００
偿还债务所支付的现金	２０，０００，０００．００	５０，４０８，０００．００	５，４９５，３１２．４７	５，６３０，８５９．００
分配股利、利润或偿付 　利息所支付的现金	５，３１６，９５０．００	７２，０９７，９２２．９３	７，５９９，８４８．９２	６，０３９，４２２．９２
支付其他与筹资活动有关的现金	１８，０００，０００．００	－	－	－
筹资活动现金流出小计	４３，３１６，９５０．００	１２２，５０５，９２２．９３	１３，０９５，１６１．３９	１１，６７０，２８１．９２
筹资活动产生的现金流量净额	－３８，３１６，９５０．００	－５０，４８２，３２２．９３	－１２，３１９，１６１．３９	－２３３，１０５．９２
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	－	－	－	－
五、现金及现金等价物净增加额	３，７３７，９６８．７６	１３，５５４，８３３．８５	２７，０５０，６５６．９２	４２，９３７，８４２．５１
加：期初现金及现金等价物余额	１５０，５５２，８８６．１９	１３６，９９８，０５２．３４	１０９，９４７，３９５．４２	６７，００９，５５２．９１
六、期末现金及现金等价物余额	１５４，２９０，８５４．９５	１５０，５５２，８８６．１９	１３６，９９８，０５２．３４	１０９，９４７，３９５．４２

　（二）非经常性损益及其影响（合并财务报表数据）

　依据信永中和审核的非经常性损益明细表，报告期内公司非经常性损益情况如下：

　单位：元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
非流动性资产处置损益	－８８３，７９３．６９	－３１４，２５１．４７	－３，３３６，３７７．１８	－９４，６１５．３８
计入当期损益的政府补助	１，１４３，３３３．３３	２，０５０，０００．００	８，８８０，０００．００	２，１６０，０００．００
遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备	－	－	－２３８，８７９．２８	－
债务重组损益	４０，０００．００	１０８，９５５．２６	－	－
企业重组费用	－	－９８６，８５１．２１	－９３１，７１１．１３	－７，９７０，６１４．２６
出售可供出售金融资产取得的投资收益	－	－２４８，１２９．７８	９１７，３７５．５０	４，４９５，０７４．１１
其他符合非经常性损益定义的损益项目	７，８２２，７５０．６２	１１，７２１，８１６．９０	７，７９９，８００．３０	－
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	－２５６，４１２．７４	－３０５，８９９．０６	－３７４，３６３．２８	－１１６，３６５．９７

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

小计	７，８６５，８７７．５２	１２，０２５，６４０．６４	１２，７１５，８４４．９３	－１，５２６，５２１．５０
减：所得税影响额	－４２，８３９．３５	１３２，６０３．９３	２８，２９９．９１	８７２，１２２．２５
非经常性净损益合计	７，９０８，７１６．８７	１１，８９３，０３６．７１	１２，６８７，５４５．０２	－２，３９８，６４３．７５
其中：归属于母公司股东非经常性净损益	７，６９１，５８０．０２	１１，７７１，０４５．１４	１１，３２７，９７５．８４	－２，６２２，３０３．３９
非经常性净损益占净利润的比例	８．８５％	８．４１％	１９．２６％	－５．４５％
扣除非经常性净损益后的净利润	８１，４６３，４０３．２６	１２９，５３６，３１０．８４	５３，１８２，５４９．７３	４６，４０１，１８７．６２
扣除非经常性损益后的归属母公司股东的净利润	７９，８６４，４７４．６１	１２５，４８４，６８１．４２	４４，７３８，８３１．２１	３８，７２５，１２５．５０

　（三）发行人的主要财务指标

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	６月３０日 　或２０１０年１－６月	１２月３１日 　或２００９年度	１２月３１日 　或２００８年度	１２月３１日 　或２００７年度
流动比率	２．２８	１．９３	１．６５	１．３９
速动比率	２．００	１．６２	１．３５	１．１９
资产负债率（母公司）（％）	２１．５９	２８．８３	３６．６４	４０．６７
应收账款周转天数	２９．２４	１５．８４	１５．３８	２１．９９
存货周转天数	４１．４７	４８．０８	４２．０２	５２．８２
息税折旧摊销前利润（万元）	１０，９１０．７２	１７，３９５．２３	８，５８０．３２	６，３３６．８３
现金流量债务比（％）	４６．２９	１０１．４８	６３．６３	５２．２０
每股经营活动的现金流量（元）	０．５９	１．１６	０．７２	０．５６
每股净现金净流量（元）	０．０３	０．１１	０．２３	０．３６
无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比率（％）	０．４７	０．４９	０．９２	０．８１
基本每股收益（元）	０．７３	１．１４	０．４７	０．３０
稀释每股收益（元）	０．７３	１．１４	０．４７	０．３０
净资产收益率（加权平均）	２４．２０％	４６．８１％	２８．６８％	２４．５８％

　（四）管理层讨论与分析

　１、资产与负债结构特点

　随着产销规模不断扩大，销售收入和净利润不断增长，公司货币资金、应收账款和存货等经营性流动资产保持了同步的增长。同时为了满足市场需求，公司加大投资，通过持续技术改造等方式扩大生产能力，固定资产等非流动资产也相应的增加。公司的流动资产与非流动资产保持了较为稳定的比例，流动性较强，资产结构合理。

　公司已按照经营特点和会计准则制定了稳健的资产减值准备计提原则和比例，资产的减值准备提取情况充分、合理，与资产实际状况相符，公司未来不会因为资产减值准备提取不足而影响公司持续经营能力的情形。

　２、偿债能力分析

　公司经营情况良好，与同行业上市公司一样具有速动比率高、资产负债率低的特点。公司偿债能力强，不存在重大偿债风险。

　３、资产周转能力分析

　公司通过兼并整合，统一经营管理，充分发挥了规模优势。公司的应收账款、存货、非流动资产和总资产周转速度均保持较高的水平，且有改善趋势，资产的使用效率较高。

　４、盈利能力分析

　公司报告期内各年营业收入呈明显的增长态势，业务发展良好，盈利能力均逐年提升。公司２００９年和２００８年营业收入分别较上年增长３５．３９％和４０．２０％，２０１０年１－６月份营业收入达到２００９年全年度的５８．２６％，较２００９年上半年增长２３．２１％。公司净利润２００９年和２００８年分别较上年增长１１４．７１％和４９．７０％，２０１０年１－６月份净利润占２００９年全年度的６３．１９％，较２００９年上半年增长２４．８７％，盈利能力增长较快。

　净利润的逐年增加主要来自三方面的影响：一是随着我国经济的快速发展，基础设施建设、固定资产投资规模的扩大及矿产资源需求的增长，民爆产品市场需求持续旺盛。公司把握时机，持续推进技术改造、加大固定资产投入，不断拓展业务，产品产销两旺，销量逐年递增；二是公司的综合管理能力较强，在主要原材料价格大幅波动、上涨的背景下，公司的毛利率基本保持稳定，公司通过强有力的成本控制措施，报告期内的产品毛利率基本保持稳定，同时通过统一管理，发挥规模优势，各期期间费用规模得到了有效的控制；三是自２００８年８月２０日起，公司根据国家相关规定，提高了各类民用爆破产品的销售价格，保证了公司产品的毛利空间。

　５、现金流量状况分析

　公司通过加大应收账款管理以及存货管理，经营性活动产生的现金流量保持在较高的水平，报告期内公司各期经营活动产生的现金流量净额均为正数，累计为３６，４１０万元，而同期公司净利润累计３４，０６７万元，经营活动产生的现金流量净额高于净利润，说明公司实现的利润质量高。

　报告期内公司投资活动产生的现金流量净额各期均为负数，主要系公司目前正处于扩张期，持续的技术改造对资金的需求量较大。

　报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额各期均为负数，主要系由于民爆行业企业自身资产的特点，从外部融得长期性资金的渠道较为有限，公司开展技术改造等资本性支出基本通过自有资金进行，２００７－２００８年间均无银行借款，２００９年下半年银行借款２，０００万元，２０１０年１－６月借款５００万元，相应利息支出较小，筹资活动的现金流出主要为公司股利分配。

　６、财务状况和盈利能力的未来趋势分析

　（１）市场需求因素

　民爆行业在基础工业、基础设施建设等领域具有不可替代的作用。国家四万亿经济刺激方案、汶川地震灾后重建工作、西部大开发、社会主义新农村建设、中部地区崛起等加强基础设施建设战略的实施，有力地保证了未来相当长一段时间内市场对民爆产品的需求，为公司的发展提供了广阔的空间。

　（２）行业整合和业务延伸因素

　在目前民爆行业加快整合步伐的背景下，公司将抓住行业调整重组的有利时机实现跨区域快速扩张，以进一步提升公司的经营业绩和核心竞争力，同时随着行业政策鼓励生产企业向爆破服务延伸，公司将强化已有的专业运输业务和爆破业务，为客户提供集生产、配送和爆破“一体化”服务，创造新的利润增长点。

　（３）原材料的价格和产品调价因素

　公司主要原材料硝酸铵的价格自２００８年起呈现出上涨趋势，在２００８年下半年达到顶点，２００９年起其价格出现一定回调。如果未来硝酸铵的价格上涨，则公司的生产成本将会上升，产品毛利率随之降低。反之亦然。

　公司自２００８年８月２０日起产品销售执行新的国家指导价，受产品调价因素影响，２００９年度公司的销售收入和利润总额呈增加趋势。由于产品国家指导价的调整具有一定的滞后性，今后一段时间，产品价格调整影响利润变动可能性较小。

　（４）募集资金的影响

　公司本次募集资金到位后，将进一步扩大公司的资产规模，提高公司的综合竞争实力和抗风险能力。本次募集资金投资项目建成投产后，将改进公司的生产工艺和流程，实现高效节能、有效的降低材料耗用成本；同时，公司将通过募集资金投资项目，扩大公司一体化优势，形成新的利润增长点，进一步提高公司的市场竞争力。

　（五）股利分配政策

　１、发行人的股利分配政策

　根据《公司法》和《公司章程》的规定，发行人依法缴纳所得税后的利润按以下顺序分配：１、弥补上一年度的亏损；２、提取法定公积金１０％；３、提取任意公积金；４、分配股利。

　公司在弥补亏损和依法提取法定公积金前，不分配股利。法定公积金按照税后利润的百分之十提取，当法定公积金累计达到公司注册资本的百分之五十时，可不再提取。

　公司的利润分配办法为：采取现金或股票方式分配股利。公司应保持利润分配政策的连续性和稳定性，每年现金分红不低于当年实现净利润的１０％。

　２、近三年实际股利分配情况

　２００７年３月２４日，本公司２００６年年度股东会决议，对公司２００６年度未分配利润进行分配，在提取１０％的法定盈余公积后，向全体股东分配现金股利４８６．００万元（含税），上述股利已经支付完毕。

　２００８年３月７日，本公司２００７年年度股东会决议，对公司２００７年度未分配利润进行分配，在提取１０％的法定盈余公积后，向全体股东分配现金股利８１４．５０万元（含税），上述股利已经支付完毕。

　２００９年３月３１日，本公司２００８年年度股东会决议，对公司２００８年度未分配利润进行分配，提取１０％的法定盈余公积后，向全体股东分配现金股利５，４３０．００万元（含税），上述股利已经支付完毕。

　２００９年９月１５日，本公司２００９年度第一次临时股东大会决议，对２００９年中期利润进行分配，提取１０％的法定盈余公积后，向全体股东每１０股派发现金股利１．２５元（含税）。

　２０１０年３月２１日，公司召开了２００９年度股东大会，会议决议公司２００９年度不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本。

　３、发行后的股利分配政策

　根据发行人２００９年第一次临时股东大会审议通过的上市后生效的《公司章程（草案）》，本次发行后的公司股利分配政策无变化。

　４、本次发行前滚存利润的分配政策

　根据公司２００９年９月１５日通过的２００９年第一次临时股东大会决议，截至本次公开发行股票并上市时公司滚存未分配利润，由公司发行后的新老股东共同享有。

　（六）发行人控股子公司的基本情况

　截至２０１０年６月３０日，发行人拥有的子公司基本情况如下：

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

子公司名称	股东 　名称	持股比例	法人代表	注册资本	成立日期	经营范围
雅化集团绵阳实业有限责任公司	发行人	１００％	郑 　戎	３，５００万元	１９９８年５月１１日	民用爆破器材的生产、销售，电镀及金属表面加工处理，金属材料加工、机械制造、销售，钢材、建筑材料销售，环保设备制造、安装。
雅化集团旺苍化工有限公司	发行人	１００％	董 　斌	２，１７８万元	１９９５年４月１７日	膨化硝铵炸药、乳化炸药生产、销售；包装制品制造、销售；包装制品印刷（仅限于内部印刷）；五金交电、化工产品（不含国家法律、法规禁止或限制的品种）、建筑材料、橡胶制品销售。

　保荐机构（主承销商）

　申银万国证券股份有限公司

　上海市常熟路１７１号

　（下转A22版）

　(上接A23版)

■

经信永中和会计师事务所有限责任公司审计，上述子公司最近一年的财务数据如下：

（单位：万元）

■第四节 本次募集资金运用

一、本次发行募集资金总量及运用概况

本公司本次发行募集资金扣除发行费用后将投资于以下项目：

■

以上募集资金使用按项目的轻重缓急排序。

如本次募集资金不能满足拟投资项目的资金需求，公司将以自有资金或银行贷款解决资金缺口；如本次募集资金超过拟投资项目的资金需求，剩余资金将用于补充公司流动资金。

本次募集资金到位前，本公司可以利用银行贷款和自有资金先行实施部分项目，募股资金到位后将优先偿还公司因先行实施上述项目所使用的银行贷款及抵补相应的自有资金。

本公司全体董事已就本次募集资金投资项目进行了充分考虑和审慎调查，一致认为本次募股资金的运用符合公司的发展规划，具有实施可行性。上述募集资金投资项目已经公司第一届董事会第三次会议、２００９ 年第一次临时股东大会及第一届董事会第七次会议、２０１０年第一次临时股东大会审议通过。

本次募集资金投资项目均已通过四川省环境保护厅的上市环保核查。

二、本次募集资金运用对公司整体财务状况及经营成果的影响

（一）对净资产和每股净资产的影响

募集资金到位后，公司净资产及每股净资产都将大幅提高，这将进一步壮大公司整体实力，提高竞争力。

（二）对净资产收益率和盈利水平的影响

由于募集资金投资项目需要一定的建设期，在短期内净资产收益率因财务摊薄会有一定程度的降低。从中长期来看，本次募集资金投资项目均具有较高的投资回报率，随着募集资金投资项目陆续产生效益，公司销售收入和利润水平将有大幅提高，使公司盈利能力不断增强，竞争力不断提高。

（三）对资产负债率和资本结构的影响

募集资金到位后，公司的资产负债率水平将大幅降低，有利于提高公司的间接融资能力，降低财务风险；同时本次股票溢价发行将增加公司资本公积金，使公司资本结构更加稳健，公司的股本扩张能力进一步增强。

（四）大规模固定资产投资对盈利水平的影响

１、本次募集资金项目达产前后折旧、摊销费用情况

本次募集资金投资项目合计新增固定资产投资为３４９６３万元，项目建成后，每年新增的折旧费见下表： （单位：万元）

■

备注：项目建成后，雅安、旺苍、三台炸药生产线项目相关设备按６年折旧，爆破工程一体化、高精度延期雷管、新型乳化剂建设项目相关设备按９年折旧，相关房屋建筑物按１４年折旧，科技研发中心项目相关设备按１４年折旧，相关房屋建筑物按１９年折旧。

项目开工建设后，每年新增的摊销费见下表： （单位：万元）

■

高精度延期雷管项目与新型乳化剂项目的摊销费用来自于技术转让费摊销，摊销期自项目开工建设起至项目结束运营止共计１０年。其余募集资金投资项目不涉及新增摊销费用。

２、本次募集资金项目达产前后营业收入情况

科技研发中心项目不直接产生营业收入，雅安、旺苍、三台炸药生产线高效节能改造项目属技改性质，不产生新增营业收入。下表仅列示其他三个项目建成后每年新增营业收入情况：

（单位：万元）

■

３、本次募集资金项目达产前后净利润情况

科技研发中心项目不直接产生净利润，下表仅列示其他项目建成后每年新增净利润情况：

（单位：万元）

■

根据上表，在全部项目建成投产后，公司固定资产折旧将大幅上升，但新项目的投产也将带来营业收入和净利润的大幅增长，足以消除大规模固定资产投资带来的累计折旧增加的影响，从而确保公司盈利水平的稳定增长。

同时，根据可行性分析，只要爆破工程一体化项目、高精度延期雷管建设项目、雅安炸药生产线高效节能改造项目、旺苍炸药生产线高效节能改造项目、三台炸药生产线高效节能改造项目和新型乳化剂建设项目产量达到达产产量的５５．１２％、４８．７１％、５７．０２％、５８．７０％、４６．１５％、５２．４４％，就可以达到盈亏平衡。鉴于公司目前较高的产能利用率和较强市场营销能力，预计在公司完成投资后３年内，爆破工程一体化项目、高精度延期雷管建设项目、雅安炸药生产线高效节能改造项目、旺苍炸药生产线高效节能改造项目、三台炸药生产线高效节能改造项目、新型乳化剂建设项目的销售产量完全可以达到达产产量（达产产量分别为设计产能的８５％、９０％、９０％、９０％、９０％、８５％），募投项目盈利风险较小。

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第五节 风险因素及其他重要事项

一、风险因素

（一）原材料价格波动风险

硝酸铵是公司生产工业炸药的主要原材料，２００９年度其采购成本约占公司总营业成本的２５．８７％。硝酸铵的年度采购数量及单价统计如下表：

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作为普通化工原料，虽然四川省内硝酸铵市场供应充足，但由于硝酸铵是本公司的主要原材料，其价格变动对公司经营业绩影响较大。按２００９年的口径测算，在其他因素不变的情况下，硝酸铵年度平均采购价格每上升１０％，将造成公司年利润总额下降７９２．４４万元。如果硝酸铵价格在未来出现大幅上涨，将对公司的经营业绩造成重大不利影响。

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（二）难以保持较高毛利率水平的风险

本公司２００９年产品综合毛利率为５２．０１％，比２００８年度的４１．４８％显著提升，主要原因是自２００８年下半年起，国家发改委大幅调高民爆产品销售价格且主要原材料价格同比降低所致。

公司的销售价格执行由行业主管部门制定的国家指导价格，相对较为稳定，但指导价的调整与原材料价格上升相比具有一定的滞后性。同时受工资成本上升及主要原材料价格波动等因素的影响，虽然公司可采取一定的技术和管理措施稳定毛利率，但长期、稳定地保持较高毛利率水平具有较大的不确定性。

（三）固定资产成新率较低的风险

截至２００７年末、２００８年末、２００９年末和２０１０年６月末，公司固定资产的成新率分别为４９．７８％、５６．５８％、５８．６８％和６２．１３％，虽然呈逐年提高的趋势，但与同行业上市公司相比处于中等偏下水平。

最近三年本公司固定资产成新率与同行业上市公司比较情况表

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备注：固定资产成新率＝固定资产账面价值／固定资产原值。

公司管理层认为，随着目前已经开工和计划建设项目的逐步完工以及募集资金投资项目的建成，公司的固定资产成新率将快速获得提高。但如果不能持续技改，则存在不能满足行业技术进步和产业升级要求的风险。

（四）企业税收优惠变化风险

根据《财政部、国家税务总局、海关总署关于西部大开发税收优惠政策问题的通知》（财税（２００１）０２号），公司享受西部大开发企业所得税税率减按１５％征收企业所得税。经地方税务局核准，公司因该项税收优惠２００７年减免税款１，０７９．５１万元，２００８年减免税款８１５．５４万元，２００９年减免税款 １，３２４．５６万元，占各期净利润的比例分别为２４．５３％、１２．３８％和９．３７％。该项优惠政策有效期至２０１０年止。从２０１１年起公司将不再享受此项优惠政策，由此会对公司经营业绩产生一定不利影响。

（五）安全风险

民爆产品的危险爆炸品性质决定了行业内企业都必然面对一定的安全风险。若由于安全风险控制不当而发生意外事故，则会严重影响企业的正常生产经营和社会形象。为有效控制安全风险，行业主管部门要求所有民爆产品生产企业必须按类别进行安全评价。具体来说，针对新建、改建和扩建民爆产品生产线的项目，必须对其建设方案进行建设项目安全预评价，待项目竣工、试生产运行正常后，再对该项目进行建设项目安全验收评价，通过后该生产线方可正式投产；针对民爆行业中出现的新工艺、新技术、新设备、新材料等研究成果，必须由行业主管部门进行专项安全评价，合格后方可用于正式生产；针对民爆产品生产企业的全面安全情况，一般由行业主管部门组织进行安全现状综合评价，安全评价结果在“达标级”以上方可换发新的《民用爆炸物品生产许可证》。

上述各类安全评价通常按以下程序进行：前期准备、危险有害因素辨识与分析、划分评价单元、评价方法的选择、定性定量评价、安全对策措施及建议、安全评价结论、编制安全评价报告、安全评价报告交付。建设项目安全预评价和验收评价一般根据项目的具体建设周期进行，专项安全评价一般根据新工艺、新技术、新设备、新材料等研究成果的提交审查时间进行，安全现状综合评价则通常由行业主管部门按《民用爆炸物品生产许可证》的换发周期组织进行。

为将安全风险降低至最低水平，本公司始终坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的安全管理方针，坚持“以人为本、本质安全、竭尽全力、重在实效”的安全管理原则，做到了以本质安全型设备和工艺保证安全、以健全的规章制度巩固安全、以优良的人力资源促进安全，采取了一整套有效措施保障安全。

本公司自设立以来未发生过任何重大人员伤亡事故、重大设备事故及爆炸事故。报告期公司定期组织开展了由具有国家民爆器材甲级安全评价资质的评价机构进行的现状综合安全评价，评价结论均为最优等级：安全级；同时，公司对所有民爆器材生产线新建、扩建、改建项目均按规定开展了安全专项评价，评价结果全部合格。

由于本行业固有的危险属性导致不确定因素的存在，因此不能完全排除因偶发因素引发的意外安全事故的可能性。

（六）募集资金投向风险

本次募集资金投资项目中的“爆破工程一体化”项目建成后，公司的矿山开采能力将由目前的５００万立方／年上升至２，２００万立方／年，“高精度延期雷管生产线”项目建成后公司将具备年产３，０００万发高精度延期雷管的生产能力。由于“爆破工程一体化”项目新增能力较大且下游的采矿业属于周期性行业、高精度延期型雷管产品的市场价格较高且用户需要一定的产品适应期，因此上述两个项目存在一定市场开拓风险。

（七）许可生产能力增加受到限制的风险

２０１０年１－６月，公司实际产能利用率工业炸药为８４．２８％，工业雷管为６５．７９％，产能利用率不足，还具有一定的增长空间。但就目前我国民爆行业的状况而言，全国民爆物品许可生产能力已远大于实际市场需求水平，行业政策将严格控制新增产能，以纯粹的产能扩张为主的增长方式将难以持续。因此，公司将面临许可生产能力增加受到限制的风险。

二、其他重要事项

（一）重大合同

本节重要合同指公司目前正在履行的交易金额超过５００万元的合同，或者交易金额虽未超过５００万元，但对公司生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要影响的合同。

截至本招股意向书签署日，公司将要履行或正在履行的重要合同如下：

１、销售合同

（１）民爆产品销售合同

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（２）爆破与拆除工程合同

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注：第２项合同由本公司子公司雅化爆破签订。

２、采购合同

（１）原材料采购合同

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（２）液体态硝酸铵采购协议

本公司２００９年８月１８日与四川金象化工产业集团股份有限公司签订了《液体硝酸铵购销协议》，约定在本公司完成液体硝酸铵输出装置设备改造后的３年内，向四川金象化工产业集团股份有限公司采购不少于１０，０００吨的液体硝酸铵，结算价格为当期结晶硝酸铵售价的基础上减去结晶工序后续费用。

３、技术受让合同

本公司２００９年７月与北京京煤化工有限公司签订了技术转让（技术秘密）合同，约定北京京煤化工有限公司向本公司提供高精度延期雷管生产技术，以及提供指导设备安装、调试等技术服务，负责对本公司生产线操作人员和相关管理人员、产品质量检验人员进行岗位技术培训，并协助本公司通过相关部门组织的生产线验收，并指导试生产，直至本公司人员全面掌握设备操作维护方法至正常生产，技术转让和技术使用费总额为８００万元。

本公司２００９年５月与深圳市金奥博科技有限公司签订了技术转让（技术秘密）合同，约定深圳市金奥博科技有限公司向本公司转让美国技术乳化剂连续化自动化生产工艺技术，以及提供设备安装、调试等技术服务，负责对本公司生产线操作人员和相关管理人员、产品质量检验人员进行岗位技术培训，并协助本公司通过相关部门组织的生产线验收，并指导试生产，直至本公司人员全面掌握设备操作维护方法至正常生产，技术转让和技术使用费总额为３００万元。

４、技术转让合同

本公司２０１０年４月与福建海峡科化股份有限公司签订了技术转让（技术秘密）合同，约定本公司向其转让基础雷管自动装填生产线技术，以及该生产线成套设备、工装、模具及控制系统、视屏监视系统制作、安装、调试，受让方对上述技术负有保密义务，未经许可不得向第三方以任何方式对外泄露、变相披露、转让或变相转让。

５、银行借款合同及保证合同

（１）银行借款合同

本公司子公司雅化恒泰２０１０年１月与上海浦东发展银行成都分行签订《短期贷款协议书》，约定上海浦东发展银行成都分行向雅化恒泰提供金额为５００万元的流动资金贷款，贷款期限为２０１０年１月２７日至２０１１年１月２６日，贷款由雅化绵阳提供保证担保。

（２）保证合同

本公司子公司雅化绵阳２００９年７月与上海浦东发展银行成都分行签订《最高额保证合同》，约定雅化绵阳为股份公司与该行２００９年７月３１日至２０１０年７月３１日内发生的最高余额不超过人民币３，０００万元的贷款、银行承兑汇票承兑提供保证担保。

本公司子公司雅化绵阳２００９年１２月与上海浦东发展银行成都分行签订《最高额保证合同》，约定雅化绵阳为雅化恒泰与该行２０１０年１月１日至２０１０年１２月３１日内发生的最高余额不超过人民币５００万元的贷款、银行承兑汇票承兑提供保证担保。

６、银行承兑汇票协议

２０１０年６月２９日本公司与上海浦东发展银行成都分行签署《开立银行承兑汇票协议书》（编号００７３０１００１０８８２１４３）约定：浦发成都分行为发行人开具１，０００．００万元银行承兑汇票，收款人为四川金象化工产业集团股份有限公司。

２０１０年６月２９日本公司与上海浦东发展银行成都分行签署《开立银行承兑汇票协议书》（编号００７３０１００１０８８２１４４）约定：浦发成都分行为发行人开具８００．００万元银行承兑汇票，收款人为四川金象化工产业集团股份有限公司。

７、股权受让合同

２０１０年７月，经本公司第一届董事会第六次会议批准，公司与自然人徐洲、王贵金、杨仲华和雷政权４人分别签署了相关股权转让协议，自上述四人处购买取得了四川凯达化工有限公司１１．９９％的股权。

（二）公司对外担保

截至本招股意向书签署日，公司不存在对外担保的情形。

（三）重大诉讼或仲裁事项

截至本招股意向书签署日，公司无任何对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。

截至本招股意向书签署日，公司控股股东或实际控制人，控股子公司、公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员无任何尚未了结的重大诉讼或仲裁事项。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人情况

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二、有关本次发行的重要时间安排

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第七节 招股意向书全文与备查文件的查阅方式

一、备查文件目录

投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指定网站上披露，具体文件如下：

（一）发行保荐书及发行保荐工作报告；

（二）财务报表及审计报告；

（三）内部控制鉴证报告；

（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

（五）法律意见书及律师工作报告；

（六）公司章程（草案）；

（七）中国证监会核准本次发行的文件；

（八）其他与本次发行有关的重要文件。

二、查阅时间与查阅地点

投资者可于本次发行承销期间（除法定节假日以外的每日９：００～１１：３０，１３：３０～１６：３０），到本公司及主承销商住所查阅招股意向书全文与备查文件。

三、信息披露网址

深圳证券交易所指定披露网站：ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ 。

四川雅化实业集团股份有限公司

2010年9月13日

雅化集团三台化工有限公司	发行人	１００％	洪 文	１，２００万元	２００２年１１月２７日	制造、销售：铵磺炸药，膨化硝铵炸药。销售：化工产品；土石工程爆破（涉及行政许可其他项目凭证经营），从事与企业生产经营相关的对外贸易。
四川雅化实业集团运输有限公司	发行人	１００％	邹庆	８００万元	２００５年８月１７日	危险货物运输（１）；汽车一级、二级维护；汽车小修。
四川雅化实业集团工程爆破有限公	发行人	１００％	泽 新	２，０００万元	２００３年７月２８日	承揽矿山、井下、水下、土石方爆破（具体实施爆破项目时，需先报公安部门审核通过），爆破拆除，爆破技术咨询服务，土石方工程专业承包三级。
雅化集团攀枝花恒泰化工有限公司	发行人	５１％	郑 戎	１，０００万元	２００７年１２月１３日	乳化炸药（胶状）生产；从事与本企业生产经营相关的对外贸易（按许可证许可项目及期限从事经营）。
	恒威 化工	49%

子公司名称	２０１０年６月３０日或２０１０年１－６月			２００９年１２月３１日或２００９年度
	总资产	净资产	净利润	总资产	净资产	净利润
雅化集团绵阳实业有限责任公司	１６，８３２．６４	１３，２５５．４７	３，３９０．１４	１６，２５１．５０	１３，１１４．７８	５，２６４．０９
雅化集团旺苍化工有限公司	６，５３１．７４	５，８４９．２１	６７２．８４	６，６４２．２７	５，８５４．５４	１，９４１．７０
雅化集团三台化工有限公司	３，７２４．６５	３，２５０．１７	８２８．１２	３，０８６．８９	２，６６７．７１	１，２８０．８９
四川雅化实业集团运输有限公司	１，４３３．９７	１，２６２．９１	１０５．７１	１，３２８．０５	１，１４３．２４	１０３．７４
四川雅化实业集团工程爆破有限公	３，６５１．８２	２，９６３．６９	６７９．４０	２，５７１．１１	２，２１９．２８	４７．９１
雅化集团攀枝花恒泰化工有限公司	３，４４５．９３	２，１１６．５６	３３２．０９	２，６５７．４３	２，１２０．３１	８２０．８６

序号	项目名称		预计投入募集资金（万元）		项目备案情况
１	爆破工程一体化项目		９，３２０		已在四川省盐边县发展和改革局备案并延期（盐边发改［２０１０］１５２号），备案号：川投资备［５１０４２２０９０７０９０１］００４４号
２	高精度延期雷管建设项目		６，３８０		已在四川省绵阳市发展和改革委员会备案并延期（绵市发改函［２０１０］１２８号），备案号：川投资备［５１０７０００９０７１３０１］００４６号
３	科技研发中心建设项目		６，８３０		已在四川省绵阳市发展和改革委员会备案并延期（绵市发改函［２０１０］１２７号），备案号：川投资备［５１０７０００９０７１３０１］００４５号
４	炸药线高效节能改造项目	（１）雅安炸药生产线高效节能改造项目	５，４００	１０，７００	已在雅安市经济委员会备案并延期（雅经技术函［２０１０］０１号），备案号：雅安市技改备案［２００９］０２号
		（２）旺苍炸药生产线高效节能改造项目	２，７５０		已在四川省旺苍县经济和商务局备案并延期（旺经商发［２０１０］７７号），备案号：川投资备［５１０８２１０９０６２９０２］０１５号
		（３）三台炸药生产线高效节能改造项目	２，５５０		已在三台县经济商务局备案并延期（三经技改［２０１０］１５号），备案号：三经技改［２００９］９号
５	新型乳化剂建设项目		２，８３０		已在四川省雅安市发展和改革委员会备案并延期（雅发改产业函［２０１０］１１号），备案号：川投资备［５１１８０００９０６２３０１］０００８号
合 计			３６，０６０

序号	项目名称		第１年	第２年	第３－６年	第７－９年	第１０－１４年	第１５－１９年
１	爆破工程一体化		８６６	８６６	８６６	８６６	２０	２０
２	高精度延期雷管		４７９	４７９	４７９	４７９	４８	４８
３	科技研发中心		１３８	３２４	３２４	３２４	３２４	１３８
４	炸药线高效节 能改造	雅安炸药生产线高效节能改造	３５９	３５９	３５９	０	０	０
		旺苍炸药生产线高效节能改造	１５２	１５２	１５２	０	０	０
		三台炸药生产线高效节能改造	１３４	１３４	１３４	０	０	０
５	新型乳化剂建设		１８３	１８３	１８３	１８３	５７	５７
合 计			２，３１１	２，４９７	２，４９７	１，８５２	４４９	２６３

项目名称	第１年	第２年	第３年	第４年	第５－１０年
高精度延期雷管	８０	８０	８０	８０	８０
新型乳化剂建设	３０	３０	３０	３０	３０
合 计	１１０	１１０	１１０	１１０	１１０

序号	项目名称	第１年	第２年	第３年	第４年	第５－９年
１	爆破工程一体化	１４，５２０	３，３８８０	４１，１４０	４１，１４０	４１，１４０
２	高精度延期雷管	７，６００	１０，４００	１２，６００	１２，６００	１２，６００
３	新型乳化剂建设	２，４００	３，３６０	４，０８０	４，０８０	４，０８０
合 计		２４，５２０	４７，６４０	５７，８２０	５７，８２０	５７，８２０

序号	项目名称		第１年	第２年	第３－６年	第７－９年
１	爆破工程一体化		１，５４０	４，２４６	５，２９３	４，９５２
２	高精度延期雷管		１，８９０	２，７３７	３，４５１	３，２３３
３	炸药生产线高效节能改造	雅安炸药生产线高效节能改造	９７１	９７１	９７１	０
		旺苍炸药生产线高效节能改造	４９２	４９２	４９２	０
		三台炸药生产线高效节能改造	５００	５００	５００	０
４	新型乳化剂建设		４２７	５１６	６５５	５６６
合 计			５，８２０	９，４６２	１１，３６２	８，７５１

项目名称 指标	爆破工程一体化	高精度延期雷管	雅安炸药生产线高效节能改造	旺苍炸药生产线高效节能改造	三台炸药生产线高效节能改造	新型乳化剂建设
盈亏 平衡点	５５．１２％	４８．７１％	５７．０２％	５８．７０％	４６．１５％	５２．４４％

年 份	２０１０年１－６月	２００９年	２００８年	２００７年
数量（吨）	２５，６６２	５０，５６５	４２，５４４	３３，３０１
均价（元／吨）	１，８６２．９２	１，５６８．４２	２，０４３．９１	１，４４０．０４

公司简称 截止时间	雷鸣	久联	南岭	江南	平均	公司
２００７年末	５７．７９％	７５．７５％	５９．６１％	７８．３１％	６７．８６％	４９．７８％
２００８年末	５５．９１％	７３．０２％	６４．２８％	８２．６８％	６８．９７％	５６．５８％
２００９年末	５５．０２％	７９．５７％	６９．０２％	８１．０９％	７１．１８％	５８．６８％

序号	客户单位	销售产品	数量	价格	履约时间	合同编号
股份公司签订：
１	甘孜州弘合民爆商务有限责任公司	２＃岩石乳化炸药	３，２００吨	市场价	２０１０年度	ＹＡＲＨ－００１
２	四川省九龙县物资总公司	２＃岩石乳化炸药	１，０００吨	市场价	２０１０年度	ＹＡＲＨ－００２
３	凉山三江民爆有限责任公司	２＃岩石乳化炸药	２，０００吨	市场价	２０１０年度	ＹＡＲＨ－００４
４	四川雅安盛达民爆物品有限公司	２＃岩石乳化炸药	６，０００吨	市场价	２０１０年度	ＹＡＲＨ－００８
５	阿坝州民用爆炸器材专营有限公司	２＃岩石乳化炸药	８００吨	市场价	２０１０年度	ＹＡＲＨ－００９
６	贵州联合民爆器材经营有限责任公司	煤矿乳化炸药	４，０００吨	市场价	２０１０年度	ＹＡＲＨ－０２２
７	绵阳聚安民用爆破器材有限公司	２＃岩石乳化炸药	１，０００吨	市场价	２０１０年度	ＹＡＲＨ－０２３
８	甘孜州弘合民爆商务有限责任公司	粉状乳化炸药	３，２００吨	市场价	２０１０年度	ＹＡＦＲ－００１
９	四川省九龙县物资总公司	粉状乳化炸药	１，２００吨	市场价	２０１０年度	ＹＡＦＲ－００２
１０	西藏高争民爆物资有限责任公司	粉状乳化炸药	１，０００吨	市场价	２０１０年度	ＹＡＦＲ－００３
１１	凉山三江民爆有限责任公司	粉状乳化炸药	１，０００吨	市场价	２０１０年度	ＹＡＦＲ－００４
１２	四川雅安盛达民爆物品有限公司	粉状乳化炸药	３，０００吨	市场价	２０１０年度	ＹＡＦＲ－００５
子公司雅化三台签订：
１３	阿坝州民用爆炸器材专营有限公司	岩石膨化硝铵炸药	１，４００吨	市场价	２０１０年度	ＳＴＰＨ－００２
１４	四川省资阳市民用爆破器材有限公司	岩石膨化硝铵炸药	８００吨	市场价	２０１０年度	ＳＴＰＨ－０１２
１５	绵阳聚安民用爆破器材有限公司	岩石膨化硝铵炸药	１，８００吨	市场价	２０１０年度	ＳＴＰＨ－０１５
１６	南充市顺兴民用爆破器材有限公司	岩石膨化硝铵炸药	９００吨	市场价	２０１０年度	ＳＴＰＨ－０１７
子公司雅化旺苍签订：
１７	广元市广和民用爆炸物品有限公司	２＃岩石乳化炸药	５，５７０吨	市场价	２０１０年度	ＷＣＲＨ－００３
１８	巴中鸿和民用爆破器材有限责任公司	２＃岩石乳化炸药	１，５００吨	市场价	２０１０年度	ＷＣＲＨ－００６
１９	广元市广和民用爆炸物品有限公司	岩石膨化硝铵炸药	２，９５０吨	市场价	２０１０年度	ＷＣＰＨ－００３
２０	巴中鸿和民用爆破器材有限责任公司	岩石膨化硝铵炸药	１，５００吨	市场价	２０１０年度	ＷＣＰＨ－００５
子公司雅化恒泰签订：
２１	攀枝花市恒威民用爆炸物品有限公司	乳化炸药	４，０００吨	市场价	２０１０年度
２２	盐边县化工建材有限责任公司	乳化炸药	１，５００吨	市场价	２０１０年度
子公司雅化绵阳签订：
２３	甘孜州弘合民爆商务有限责任公司	普通导爆管毫秒延期雷管	２６０万发	市场价	２０１０年度	ＭＹＦＤ－００１
２４	四川省九龙县物资总公司	导爆管毫秒延期雷管	２４０万发	市场价	２０１０年度	ＭＹＦＤ－００２
２５	凉山三江民爆有限责任公司	普通导爆管毫秒延期雷管	５００万发	市场价	２０１０年度	ＭＹＦＤ－００４
２６	四川雅安盛达民爆物品有限公司	导爆管毫秒延期雷管	３２０万发	市场价	２０１０年度	ＭＹＦＤ－００８
２７	阿坝州民用爆炸器材专营有限公司	导爆管毫秒延期雷管	２５０万发	市场价	２０１０年度	ＭＹＦＤ－００９
２８	四川雅安盛达民爆物品有限公司	８号煤矿许用瞬发电雷管、８号煤矿许用毫秒延期电雷管	３７０万发	市场价	２０１０年度	ＭＹＤＧ－００９
２９	四川省昌龙民用爆炸物品有限公司	８号煤矿许用瞬发电雷管、９号煤矿许用毫秒延期电雷管	９１０万发	市场价	２０１０年度	ＭＹＤＧ－０１１
３０	泸州安翔民爆物资有限公司	８号煤矿许用瞬发电雷管、９号煤矿许用毫秒延期电雷管	６５５万发	市场价	２０１０年度	ＭＹＤＧ－０２１
３１	内江市康安民爆物品有限公司	８号煤矿许用瞬发电雷管、９号煤矿许用毫秒延期电雷管	４２０万发	市场价	２０１０年度	ＭＹＤＧ－０２３
３２	宜宾市久和民爆物品有限责任公司	８号煤矿许用瞬发电雷管、９号煤矿许用毫秒延期电雷管	５００万发	市场价	２０１０年度	ＭＹＤＧ－０２７
３３	广元市广和民用爆炸物品有限公司	８号煤矿许用瞬发电雷管	６５０万发	市场价	２０１０年度	ＭＹＤＧ－０３９
３４	达州市巴山民爆器材有限公司	８号煤矿许用瞬发电雷管	９００万发	市场价	２０１０年度	ＭＹＤＧ－０４２