公司是国内规模最大、设计和研发技术水平最高、品种结构最齐全的复合材料船艇企业之一，连续多年公司复合材料船艇产量位列内资企业第一名。

　海通证券：34.22元

　2008年公司复合材料船艇销售额和产量（10米以上）位列内资企业第一名。游艇作为奢侈消费品，在我国的发展空间广阔，预计未来十年将迎来黄金发展期。我们预计公司2010年-2012年按发行后股本摊薄每股收益分别为0.53元、0.86元和1.19元，发行价格28.88元对应的动态PE分别为54倍、34倍和24倍。

　中信建投：41.25元-41.5元

　与传统的钢质船和木质船相比，复合材料船艇具有航速高、稳定性好、抗风能力强和环保等优点。目前国内船艇消费市场前景广阔，公司私人游艇收入占比逐年提升。募集资金增加游艇产能、强化研发和营销服务。预计2010-2012年公司分别实现EPS0.55元、0.83元和1.21元。

　国联证券：36.0元-40.5元

　与国内同行相比，公司具有技术、品牌优势，与国外厂商相比，具有性价比和服务优势。在我国游艇产业发展的初期，公司凭借这些优势将做到强者愈强，不断巩固公司行业龙头的地位。公司募集资金投向为高性能复合材料船艇扩能建设项目、技术研究与工业设计中心技术升级改造项目、营销服务网络建设项目及其它与主营业务相关的运营资金项目。预计公司2010年-2012年每股收益分别为0.51元、0.90元和1.31元，给予公司11年动态市盈率40倍-45倍，合理价值区间为36-40.50元。

　太阳鸟(300123)

　均值区间：37.15元-38.74元

　极限区间：34.22元-41.50元

股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 每股净资产 上市日期

太阳鸟 ３００１２３ ８６９４．０９５１万股 ２２００万股 ８．８４元 ９月２８日

发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

２８．８８元 ９６．２７倍 ０．５２２％ 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 华泰联合证券

主营业务 复合材料船艇的设计、研发、生产、销售及服务