□潍坊农信 田志朋

　9月27日（周一），银行间债券市场交易气氛较为活跃，市场双边报价笔数增多，买卖价差趋于缩小。中长期国债的交易支数和交易量略有放大，收益率在震荡中有所下行。

　周一，银行间债券市场整体成交活跃度增加，但受到季末和节前因素的影响，市场交易意愿仍未达到前期水平。长期国债买、卖盘表现相对活跃，2010年发行的10年期债券共6只，当日全部发生交易。其中9.63年的10附息国债12最低成交收益率为3.31%；9.75年的10附息国债19最低成交收益率为3.30%，下跌1.5BPs；9.86年的10附息国债24最低成交收益率为3.32%，下跌0.5BPs；9.98年的10附息国债31最低成交收益率为3.33%，下跌0.6BPs。短期利率产品方面，3年期央票双边报价维持在2.69%-2.70%，具体券种略有分化，但整体波动幅度较小。

　季末和节日因素共同导致了九月下旬以来银行间债券市场相对清淡的局面，加之市场资金出现趋紧、成本趋高局势持续未能缓解，市场机构观望气氛浓厚。但随着二级市场长期国债收益率在3.30%以上波动区间缩小趋稳，部分机构27日买卖意愿增强。我们预计市场观望气氛在国庆节前暂时难有明显起色，近期债市收益率将维持窄幅波动态势，出现单边走势的可能性较小。