□联合证券金融工程部

　中银中证100指数基金将在被动复制跟踪中证100指数的基础上，加入增强型的积极手段，实现对中证100指数的有效跟踪并力争超越指数收益，谋求基金资产的长期增值。

　中银中证100指数基金进行分散化投资，能够充分规避个股的风险，并减少因主动选股和选时带来的交易成本。另外，在费率设计上，中银中证100指数增强型基金的总体费用较普通股票型开放式基金下降约40%，有效地降低了投资者的投资成本。

　另外，中银中证100指数基金将为指数择时的投资者提供新的工具，中证100指数品质优良，能够充分代表市场收益，择时投资者可以此为标的，在合理择时和趋势策略的运用中，获取更佳的收益。

　传统有效市场理论认为，在有效市场中无法获得超额收益，但是在我国市场上，受多种因素的影响，市场中存在着较多无效性的机会，因而对于指数基金而言，增强策略能够有助于基金挖掘市场非有效性中的收益，这些策略包括，行业轮动、超配个股等策略。

　实证证明，指数基金的增强策略能够有效提高投资业绩。大部分增强指数基金能够产生较高的信息比率，并产生一定的超额收益。

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