□本报记者 王辉 上海报道

　受通货紧缩形势可能进一步延续、同日股票市场回落等因素共同影响，此前延续强势整理的交易所债券市场30日再度出现较大幅度上扬。其中上证企业债指数更是在盘中创出134.20点的历史新高。

　分析人士表示，由于市场对于未来央行进一步降息的预期再度升温，交易所债市可能延续强势格局，但继续向上的空间预计仍将较为有限。

　企债指数悄然迎来新高

　在前期内地A股节节攀升的背景下，交易所债市3月下旬以来一直维持高位盘整态势，而这一市况在30日终被打破。受货币当局周末关于“保持利率政策灵活”论调影响，周一沪深交易所债券市场均出现小幅高开，且全天均在高位运行，其中企业债市场更是大幅上扬，上涨0.31点或0.23%；深证企业债指数上涨0.44点或0.34%，成交个券中无一下跌。以单日涨幅计算，周一企业债市场为2月17日以来近一个半月的最大单日涨幅。

　不过值得注意的是，在成交量方面，尽管指数出现大幅上扬，但市场成交量并未能有效放大。上海企业债市场全日成交6.02亿元，较上周五的6.39亿元有所萎缩。分析人士表示，这可能在一定程度上反映出市场的分歧，投资者追高愿望并不强烈。

　降息预期继续升温

　央行行长周小川上周末表示，中国将保持利率政策的灵活，下一步利率政策将取决于接下来公布的经济数据。对此，新加坡华侨银行分析师谢栋铭表示，由于受高基数等因素影响，中国的通胀率在最近几个月可能都将较上年出现负增长，这可能成为中国降息的触发点。

　与此同时，一位接受中国证券报记者采访的大行交易员也表示，3月下旬以来国际金融环境出现的新变化可能促使央行近期在货币政策方面有新的举动。这位交易员称，就中长期来看，央行降息的动力始终存在，物价水平可能在相当长的一段时期内走低。

　在银行间市场方面，上周以来的成交状况显示，受货币政策宽松预期和商业银行积极配置的影响，市场活跃度正显著上升。

　不过对于债券市场后市的走向，目前市场分歧仍较为明显。申万等机构表示，目前以长期国债为代表的长期品种收益率水平仍有下降空间。而一些基金交易员则强调说，市场缺乏继续涨升的动力，即使未来央行继续降息或下调准备金率，债市能获得的上升动力仍将较为有限。与此同时，有保险机构出于对经济前景不确定性的角度判断，对于企业债市场的快速上涨仍有疑虑。