□中天嘉华研究员 王睿

　虽然前一段时间由于各国股票大跌，资金的风险偏好明显下降，避险情绪显著上升，投资人纷纷放弃在高息地区的投资，将大量资金投入低息的美国市场，导致美元暴涨。但这种避险需求催生的泡沫却无法一直给予美元支撑，美国市场的变化和经济数据的好坏同样左右着美元走势。一方面，继花旗集团宣布今年前两个月盈利83亿美元后，摩根大通和美国银行也宣布前两月盈利，这使资金的风险偏好明显回升，股市大涨而美元大跌。另一方面，美联储主席伯南克称虽然失业率会继续上升，但美国经济衰退仍将在今年结束，并于明年上升。这一消息激发了市场抄底的欲望，使资金流出外汇市场，对美元汇率又是当头一棒。

　16日美元指数大幅下探。早盘美元指数于87.478点小幅高开，并短暂上升至87.766点的高位，但之后却大幅下探，最低曾触及86.463点的低点，为2月24日以来的最低。尾盘受到美联储维持利率不变传闻的支撑有所回升，收于87.029，日跌0.38%。在16日的外汇市场上，除兑日元外，美元兑大部分主要货币都出现贬值。欧元兑美元涨0.49%，报收于1.2976；英镑兑美元涨0.67%，收于1.4072；澳元兑美元收涨0.27%，收于0.6591；美元兑瑞士法郎微跌0.29%，收于1.1841；美元兑加元跌0.04%，报收于1.2709；而美元兑日元仍然高位运行，收于98.14，涨幅为0.12%。

　最新数据显示，去年四季度，欧元区和欧盟就业人数较前一季度下滑了0.3%。这意味着欧洲的就业形势在加速恶化，反映出欧洲经济衰退不断加深。但这一悲观数据并未立刻打压欧元汇率，受到美元资产避险需求下降的影响，欧元兑美元汇率仍然出现上升，17日早盘虽然出现短暂的下跌，但汇率整体上涨势明显，收稿前的最大涨幅近0.5%。英镑的走势也没有受英国衰退风险加大的明显影响，早盘最大涨幅达0.53%，收稿前仍维持约0.2%的上涨。

　继上周瑞士央行将基准利率将为0.25%并且宣布将干预外汇市场阻止瑞士法郎升值后，瑞士法郎汇率出现暴跌。但是近几日其走势逐渐趋稳，美元兑瑞郎汇率连续三天小幅下跌，17日盘中虽然突然上涨近0.4%，但收稿时却下跌0.2%左右，预计会延续前几日的跌势。

　日本经济形势继续恶化。机床工业协会17日公布，日本2月机床订单年比修正为下降84.4%，其中国内订单年降86.2%，海外订单年降82.8%，日元走势或受此打压继续疲软。17日早盘美元兑日元出现两次冲高过程，最大涨幅达0.66%，之后略有回落，收稿前的涨幅为0.5%。

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