通产丽星（002243）

　创新能力强

　公司是一家生产塑料化妆品包装的企业，主要包括软管、吹塑、注塑三大业务。公司的主要客户为宝洁、欧莱雅、联合利华等国际知名化妆品商，也是塑料盒装的箭牌口香糖在国内最主要的包装供应商之一。软管是公司的强项，2007年公司在软管业务上的市场占有率为13.96%。

　东方证券分析师表示，公司的募投项目正在按计划进行中，部分装置已经投入使用。估计2008年、2009年和2010年年底，公司总计拥有各种产品产能分别为13.7亿支/年、17.28亿支/年和19.53亿支/年。

　分析师认为，从日本的历史经验来看，化妆品消费的刚性很难在短时间改变。中国对化妆品消费意识的觉醒和消费习惯的养成决定了国内化妆品消费也有一定的刚性，分析师预计未来数年国内的化妆品需求仍能保持10%左右的增长。

　通产丽星在研发技术和新产品开发能力上远较同业为优，而且高管及核心技术人员持有公司11.58%的股权，分析师认为这将督促高管人员更加注重公司的长期成长性，有利于公司的长期发展。

　分析师预计公司2008年、2009年和2010年EPS分别为0.30元、0.36元和0.42元，给予“增持”评级。

　鄂武商A（000501）

　区域市场控制力强

　长江证券分析师邵稳重、代薇发布报告指出，鄂武商目前合计拥有6家百货门店和54家大卖场，并且百货和量贩业务均衡发展。武汉广场、武商世界贸易中心和武汉国际广场3个核心门店位置得天独厚，区域市场控制力强。

　分析师表示，中部地区对于出口的依赖程度相对于沿海城市要小，因此消费受到经济增速放缓的影响相对较小。湖北特别是武汉地区人均可支配收入的稳定增长为零售消费提供了持续增长的基础。

　分析师认为2008年和2009年公司盈利将保持稳定增长。武汉广场等老门店经营稳定，武商世贸广场等部分老门店调整后稳定增长；国际广场2008年成功扭亏；襄樊购物中心2008年减亏；超市业务增速迅猛。随着百货新店的扭亏和减亏，以及超市业务的健康快速发展，分析师预计公司2008、2009年的EPS分别为0.36元和0.44元。

　公司在汉口解放大道合计拥有20万平米的商业自有物业，且这些物业的市场价值要远高于账面值。考虑到公司在核心商圈的20万平方米自有商业物业和50多亩商业用地以及未来的业绩增长。分析师认为可以给予公司20x2009年EPS的估值，未来目标价在9-10元，给予推荐评级。

　东阿阿胶（000423）

　销售策略更加锐意进取

　招商证券分析师张明芳发布最新报告称，公司引进多位营销腕级高手基本到位，销售体系人员调整业已完成，预计公司2009年销售策略更加锐意进取，取得业绩增长将超出预期。

　公司是全国最大的阿胶生产企业，阿胶年产量、出口量分别占全国的75％和95％以上，掌握全国90％的驴皮资源。分析师称，品牌中药“东阿阿胶”功效确切，药食并用，确定了任何中药无法比拟的市场容量，快速开发阿胶的市场潜力是引进人才的目的。

　打造“中国第一滋补品牌”是公司既定的产品战略。新销售策略将推动“复方阿胶浆”在OTC和医院销量的快速增长。

　基于对公司新销售团队预期的提高，分析师上调业绩预测，预计2008-2010年净利润同比增长52%、51%和52%，暂不考虑认股权证行权，将实现EPS0.6元、0.90元和1.37元。若考虑权证行权，2009年-2010年EPS分别为0.72元和1.09元。目前2009和2010年预测PE为19倍和12倍，处于主流一线股估值的低端。

　按照公司业绩增势，公司能走出独立上涨行情，12个月目标价22元（0.72*30），维持“强烈推荐—A”的投资评级。