银河证券 吴天舒

　周三，沪市国债缩量上涨，中长期品种继续领涨，但市场观望氛围增加，投资者对近期工行发行、未来宏观经济政策走势可能带来的影响还存在一定谨慎心态。

　沪市国债现券市场涨多跌少，国债指数再创新高，中长期品种涨幅居前，但市场总体成交继续大幅萎缩。国开行30年期金融债中标利率落在市场预期下限，并未出现过于疯狂的景象。

　从涨跌情况来看，37只成交债券中，22只上涨3只平盘12只下跌，市场总体成交继续大幅萎缩。上证国债指数再创新高，最终以当日最高点111.15点报收，较上一个交易日上涨了0.07%，但仅成交了1.75亿元。企业债方面，上证企业债指数大幅上涨，收于120.30点，上涨0.08%，成交了0.91亿元。

　从市场表现来看，中长期品种涨幅居前，其中剩余期限6.123年的0513券处于涨幅榜首位，上涨了1%，收益率为2.8275%，成交了184.42万元。从成交活跃度来看，浮息债、偏短期品种成交量较大，但也仅0004券成交超过了2000万元。银行间市场方面，报价、成交集中在中短期品种方面，超长期品种的收益率报价较周二有所下移，其中30年金融债买入报价在3.87%，卖出报价在3.79%。

　资金面方面，由于工行即将发行，一些中期回购品种有一定上涨，总体资金面还是较为充裕的。此外，央行官员日前表示，货币政策调控效应逐步体现，但仍处于反复阶段，央行或将继续加大公开市场操作力度。因此，投资者对短期资金面还是存在一定担心，债券收益率曲线的短端的波动难以避免。

　昨日国开行30年期金融债中标利率落在市场预期下限，并未出现过于疯狂的景象。在9月份CPI数据即将公布、未来宏观经济走势仍有较大不确定性的情况下，投资者的表现还是相对较为谨慎。