中信证券研究部王野、皮舜表示，经过细致测算，G长电2006年即使不收购机组业绩也能保持微增，2007年收购3台机组后业绩将增长20％。建议在3月末长电收购计划落空明确时积极介入。给予“买入”评级。

　2006年收购机组落空不改长期增长预期。中信证券指出，2007年长江电力对三峡机组收购有两种可能：一、2006 年不收购机组，2007年权证收购3台。根据模型测算，2006、2007年容量将分别为691万千瓦、901万千瓦。预计2006、2007年发电量为403亿度、500亿度；每股收益分别为0.455、0.502元，同比增长9.1%、20.4%。二、2006年不收购机组，2007年权证还贷并收购2台。根据模型测算，预计2006年、2007年发电量为403亿度、468亿度，电量增长0.91%、16.13%；每股收益分别为0.455、0.481元，同比增长9.1%、15.3%。

　中信证券表示，综合估值结果显示，公司在二级市场的合理定价区间为6.38－8.34元，如果按绝对估值法和相对估值法各取1/2权重计算，则公司合理定价区间为7.16－8.34元，相比目前每股6.4元，有11.08－30.3%的上涨空间。考虑到即将分红和发行权证，公司目标价格应在7.7－8.35元。