□中国银河证券基金研究中心  王群航

    产品简介

    基金名称：工银瑞信核心价值基金

    发行地点：中国银河证券等

    发行时间：2005年7月26日至8月26日

    认购费率：M＜100万元，1.2%；100万元≤M＜500万元，0.8%；500万元≤M＜1000万元，0.6%；M≥1000万元，每笔1000元。

    投资目标：有效控制投资组合风险，追求基金资产的长期稳定增值。

    投资范围：限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、国债、金融债、企业债、回购、央行票据、可转换债券以及经中国证监会批准允许基金投资的其它金融工具。本基金投资组合的范围为：股票资产占基金资产净值的比例为60%-95%，债券及现金资产占基金资产净值的比例为5%-40%。

    投资理念：股票价格终将反映其价值。本基金投资于经营稳健、具有核心竞争优势、价值被低估的大中型上市公司，实现基金资产长期稳定增值的目标。

    风险收益特征：本基金属于股票型基金中的大中盘价值型基金，一般情况下，其风险及预期收益高于货币市场基金、债券基金及混合型基金。

    业绩衡量基准：75%×中信标普300指数收益率+25%×中信全债指数收益率

    产品分析

    这是一只具有银行背景的基金。

    就目前的情况来看，银行系基金背景最为强大的地方在于自身拥有众多的销售渠道。正是因为如此，早在基金发行之前，有关方面已经在推测，首只具有银行系背景的基金发行规模将达到50亿份。这个预测的规模高出今年上半年股票型基金的平均募集规模四倍多。

    工银瑞信基金公司从获批到筹建到开业，用了不到一个月的时间，速度是非常快的。之后又是不到一个月，产品就面世了。按照常规，一只基金产品的设计需要三个月以上的时间，此基金的推出是否有些匆忙呢？

    此基金是一只以大中盘股为主要投资标的的基金，投资目标、理念、范围均四平八稳。

    公司成立的很快，投资管理团队、研究团队都在仓促之间组建，目前人员是否到齐，尤其是研究人员是否有充分的时间进行前期的研究准备，这些都对于这只基金日后的投资绩效好坏具有重要的影响。

    当前的股票市场点位较低，适合股票型基金的发行。

    作为一只股票型基金，其风险收益特征从长期来看属于高风险、高收益类型。

    综合星级评价

    评价项目      评价结果

    新产品      基础市场预期  ★★★★★

    收费标准      ★★★

    创新度        ★★★

    基金管理人  旗下基金绩效  无

    基金经理 ★★★★