本周基金第二季度投资组合已公布完毕，184只基金的投资重点转向了非周期性行业以及可能即将走出低谷的周期性行业。受经济周期冲击较小的商业、医药、金融和公共事业等防御性行业股票成为基金增持的主要对象，特别是商业股增持的迹象比较明显，随着大盘在连续大幅下跌后即将面临转折，商业股有望再次先于大盘走强。

    一方面，今年1-5月，我国社会消费品零售总额达到24674.7亿元，同比增长13.2%，这是从1998年以来同期增长的最高水平，显示零售业依然保持在较高的景气度；另一方面，从2004年以来，相继有2家公司被民营资本举牌，2家公司资产被外资收购，商业板块已经成为资本并购最为活跃的板块之一，特别是随着股权分置问题的解决，商业股的并购价值将进一步显现，二级市场股票的投资价值也将进一步得到提升，投资者可重点关注。