辽宁成大（600739）2004年的经营业绩有了较大幅度地增长。公司全年实现主营业务收入36.17亿元，同比增长28.63%，实现利润总额8,421.70万元，同比增长59.30%，完成净利润6,025.62万元，同比增长71.94%，每股收益0.12元。

    年报显示，进出口贸易仍然是公司最主要的经营业务。该项业务2004年为公司带来主营收入251204万元，占全部主营业务收入的七成。其中，外贸进出口规模继续扩大，公司全年实现进出口总额35,062万美元，增长27.89%。

    不过，辽宁成大主营业务收入能够大幅增长，主要依赖于医药流通业务的增长。年报显示，公司旗下主要的两家医药流通企业——辽宁成大方圆医药连锁有限公司和辽宁成大方圆医药有限公司在经营业务继续扩大的同时，医药连锁经营业务还实现了跨省经营，2004年公司先后组建了内蒙古成大方圆、吉林成大方圆两个公司并开始运营，公司各类连锁门店数增加到456家。随着连锁公司规模的扩大，辽宁成大的医药流通业务收入迅速增长，全年实现销售收入109,252.79万元，同比增长38.25%。

    不过，无论是进出口贸易业务还是医药流通业务，都面临着毛利率下降的窘境。其中，进出口业务毛利率比上年下降了9.7个百分点，为7.68%，而医药流通业务的毛利率更是下降了22.85个百分点，仅为5.31%。毛利率的下降令公司营业利润仅仅由2003年的5219万元增加到去年的5960万元，增幅为14%，远远小于主营收入28.63%的增幅。 

    辽宁成大之所以能够在主营利润增幅有限的情况下实现净利润71.94%的增长，参股并增持广发证券获得的投资收益功不可没。2003年，广发证券亏损7335.42万元，辽宁成大为此承担了1000多万元的亏损，但这不仅没有动摇公司参股广发证券的决心，去年在与中信证券争夺广发控股权的过程中，辽宁成大反而进一步增持了广发证券股权，而广发证券去年的表现也不负公司所望。在证券市场行情低迷的情况下，广发证券2004年仍然实现净利润12383万元，辽宁成大因此获得投资收益2855.61万元，这占到公司全部净利润的47.39%。也正是这笔收益为公司去年的经营业绩增色不少。