厦门汽车（600686）年报显示，2004年公司实现主营业务收入27.29亿元，比上年同期增长4.96%，每股收益0.50元，仍保持较高的盈利能力。

    作为一家投资控股型企业，厦门汽车收入主要来自旗下客车生产企业。2004年，公司共生产各型客车整车13797辆，销售13799辆，产销量保持较为稳定的增长，总体增长率高于行业水平。在当年原材料价格不断攀升、行业竞争更加激烈及国家宏观调控等多方面不利因素影响下，厦门汽车产品毛利率由上年的16.96%下滑至15.22%，主营业务利润有所下降，实现主营业务利润4.15亿元，净利润7582.44万元，同比分别减少5.68%和12.01%。

    撇开业绩情况，透过厦门汽车这份年报，认真分析公司2004年的举措，可以发现一些可喜的变化，有助于公司巩固在客车业的地位，进一步提高盈利能力。

    首先，长达三年的股权之争宣告落下帷幕，厦门汽车法人治理结构逐步得到完善。2004年，在福建省有关部门的多次调解下，厦门汽车股权纷争双方终于达成一致意见，厦门国投的叶天捷、孙建华分别出任厦门汽车董事长、总经理。由目前的格局看，厦门汽车的国有股权关系已经相对平和稳定，其发展战略也因此充分得以施展，公司今后的稳定经营也得到保证。

    其次，大金龙（厦门金龙联合汽车工业有限公司）股权关系已经理顺，厦门汽车竞争力将得到进一步增强。2004年，通过增持大金龙25%股权，厦门汽车合计持有大金龙50%股权，完全控制大金龙，长期困扰该公司的股东持股均衡所引发的种种问题不复存在，大金龙将由此走上健康发展轨道。2004年下半年，通过加强对大金龙的管理，厦门汽车迅速扭转该公司上半年经营滑坡的不利局面。由于接手大金龙时间较短，厦门汽车在2004年报中尚未对其合并报表，当年合并的销售收入主要来自公司控股60%的小金龙和控股80%的厦门金龙汽车车身有限公司。2004年，小金龙和大金龙产销量分列行业二、五位，一旦这两家企业的产销量得以合并，厦门汽车的产销量将跃居行业第一，其竞争力将更强。

    此外，厦门汽车加大国际市场拓展力度，把海外市场作为新的利润增长点。2004年，大金龙和小金龙合计实现出口收入1300多万美元，据公司预测，2005年公司有望实现出口收入5000万美元。

    不过，2005年，煤、电、油等能源价格以及钢材等车用原材料价格有可能继续上涨，客车行业竞争将更加激烈，厦门汽车要想保持行业的领先地位，还必须加大对下属各客车企业的整合力度。